最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，從今年年初到10月上旬，共有近百萬(wàn)A股賬戶清倉(cāng),。盡管創(chuàng)業(yè)板連創(chuàng)新高,，部分個(gè)股股價(jià)上天，但欺詐發(fā)行,、違法披露,、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng),、老鼠倉(cāng)等五大違法行為,，成為投資者逃離股市背后的深層原因。在股民和專家學(xué)者眼中,，根除股市“五宗罪”,，才是與股市上漲一樣重要的事情。
持倉(cāng)賬戶銳減97萬(wàn)戶
中國(guó)證券登記結(jié)算公司發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示,，與今年1月4日滬深A(yù)股5509萬(wàn)戶持倉(cāng)賬戶相比,，10月11日的持倉(cāng)賬戶銳減了97萬(wàn)戶，而在兩年前,，這個(gè)數(shù)字曾一度高達(dá)5728萬(wàn)戶,。
經(jīng)歷了年內(nèi)過(guò)山車般的股市震蕩，不少股民都選擇賣出股票清倉(cāng)離場(chǎng),。不僅9月份有765億元巨額資金從證券資金賬戶流出,，就連中國(guó)石油(7.81, 0.00,
0.00%)、工商銀行(3.84, -0.02, -0.52%),、農(nóng)業(yè)銀行(2.49, 0.00, 0.00%)和中國(guó)銀行(2.80, -0.01,
-0.36%)等四大超級(jí)藍(lán)籌股也逐漸被投資者“拋棄”,，從中報(bào)看，它們的股東人數(shù)明顯減少近10萬(wàn)人,。
“6年前買了中石油,，一直套到今年，9月份的時(shí)候索性割肉清倉(cāng),�,！北本┮晃辉�2007年中國(guó)石油上市時(shí)以40元成本買入的投資者，今年不堪忍受其一度最低跌至7元,，把他的賬戶變成了近百萬(wàn)清倉(cāng)賬戶之一,。
今年以來(lái)，盡管創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)屢創(chuàng)新高，不少熱門股票的股價(jià)也炒作上天,，但是投資者離場(chǎng)的步伐卻始終未停,。從1月份至今，每個(gè)月的持倉(cāng)A股賬戶數(shù)都在持續(xù)下臺(tái)階,。東方證券上海一家大型營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴記者,，今年6月末市場(chǎng)遭遇流動(dòng)性緊張時(shí)，是股民逃離股市的高峰期,。但記者發(fā)現(xiàn),，在那之后盡管市場(chǎng)震蕩上行，但持倉(cāng)賬戶數(shù)量卻持續(xù)下降,，與股市走勢(shì)形成背離,。
A股“五宗罪”
廣發(fā)證券(11.84, 0.13,
1.11%)一位高管此前對(duì)記者說(shuō)，股市對(duì)投資者吸引力下降,，一方面是市場(chǎng)上下起伏,，財(cái)富效應(yīng)并未形成，另一方面也有市場(chǎng)本身“負(fù)能量”嚇跑投資者的因素存在,。
近日,，證監(jiān)會(huì)主席肖鋼撰文指出，“要堅(jiān)決查處欺詐發(fā)行,、違法披露,、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng),、老鼠倉(cāng)等違法行為”,，對(duì)此不少專家學(xué)者和法律界人士認(rèn)為，這“五宗罪”成為目前A股市場(chǎng)病根,。從證監(jiān)會(huì)近兩年來(lái)通報(bào)的違法違規(guī)案件,，人們可以清晰地看到上述違法行為的脈絡(luò)。
其一是欺詐發(fā)行者鋌而走險(xiǎn),。除了綠大地、萬(wàn)福生科(5.650, 0.00,
0.00%)等多家上市公司因欺詐上市受到法律懲罰,，從證監(jiān)會(huì)今年10月披露的IPO財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查開(kāi)展情況看,，仍有個(gè)別企業(yè)存在體外資金循環(huán)、虛構(gòu)交易或代墊成本,、虛增業(yè)績(jī)等違法違規(guī)問(wèn)題,，河南天豐節(jié)能板材科技股份有限公司、廣東秋盛資源股份有限公司已移交部門稽查,。
其二是違法披露忽悠投資者,。證監(jiān)會(huì)通報(bào)稱，近期收到違法違規(guī)線索數(shù)量持續(xù)增加，啟動(dòng)案件調(diào)查數(shù)量也有較大幅度增長(zhǎng),，僅今年9月新啟動(dòng)案件調(diào)查就達(dá)39件,，為前8個(gè)月月平均值的1.5倍。
其三是內(nèi)幕交易嚴(yán)重?fù)p害市場(chǎng)公平性,。今年以來(lái),，證監(jiān)會(huì)通報(bào)多起內(nèi)幕交易案，上市公司股東,、高管,、政府官員、中介從業(yè)人員等參與其中,。
其四是操縱市場(chǎng)誤導(dǎo)投資者,，擾亂股市秩序。在2012年12月證監(jiān)會(huì)通報(bào)的幾起案件中,，既有人不以實(shí)際成交為目的,，頻繁申報(bào)和撤銷申報(bào)，也有人連續(xù)高價(jià)買入,，同時(shí)在其實(shí)際控制的賬戶之間對(duì)倒交易拉升股價(jià),，并在股價(jià)升高后賣出所持有的股票，更有甚者,，通過(guò)融資和多點(diǎn)布局,，造成交易行為真實(shí)、活躍的假象,。
其五是老鼠倉(cāng)使股民難免“接最后一棒”,。在基金經(jīng)理成為老鼠倉(cāng)主角后，證監(jiān)會(huì)今年2月還通報(bào)過(guò)一起資管公司投資經(jīng)理老鼠倉(cāng)行為,。平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司原投資經(jīng)理夏侯文浩涉嫌利用未公開(kāi)信息交易股票行為,，被立案調(diào)查，這讓人們看到老鼠倉(cāng)的新主角,。
留住投資者任重道遠(yuǎn)
中國(guó)境內(nèi)股票市場(chǎng)個(gè)人投資者數(shù)量眾多,，約為6500萬(wàn)，其中中小投資者比重較高,。在這種情況下,，除了股市自身表現(xiàn)需要“爭(zhēng)氣”，留住投資者還需鐵腕治市,，根除股市“五宗罪”,。
從事投資者保護(hù)一線維權(quán)的廣東奔犇律師事務(wù)所律師劉國(guó)華表示，從這兩年以來(lái)的實(shí)際情況看,，損害投資者利益的違法行為,，涉及的股民數(shù)量越來(lái)越多，往往一個(gè)上市公司違法的背后是上萬(wàn)股民和數(shù)億元資金。
“最難的是進(jìn)行制度統(tǒng)籌,，如果做不到,，投資者利益的保護(hù)無(wú)從談起�,！北本┐髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院金融系副主任呂隨啟說(shuō),。
肖鋼在撰文中表示，要堅(jiān)決查處上述五類違法行為,，其中一大關(guān)鍵是提高違法違規(guī)成本,。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近年來(lái),，證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)上述違法行為的打擊力度,，但總體而言，違法成本偏低,、處罰力度偏小,。
“如果是偷了3億元肯定是判死刑，但欺詐上市在國(guó)內(nèi)卻很難重判,，這顯示出各方對(duì)于投資者保護(hù)的協(xié)調(diào)還很不夠,。”一位律師對(duì)記者強(qiáng)調(diào),。
北京師范大學(xué)經(jīng)管學(xué)院副院長(zhǎng)高明華表示,，只有全面完善上市公司治理、信息披露,、發(fā)行上市等多方面的制度,，才能完善市場(chǎng)建設(shè)，真正留住投資者,。