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日前，中國人民銀行召集中國工商銀行等10家金融機(jī)構(gòu)建立了市場利率定價(jià)自律機(jī)制，并對(duì)下一步建立貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制進(jìn)行了部署,。隨著市場利率定價(jià)自律機(jī)制的建立及實(shí)施,，我國利率市場化改革漸行漸近，開始進(jìn)入最后攻堅(jiān)階段,。
從中央銀行提供利率基準(zhǔn)到金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)的轉(zhuǎn)變過程中,，充滿了機(jī)遇與挑戰(zhàn)。過去,，受管制利率約束,，面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)客戶，金融機(jī)構(gòu)難以較大幅度提高利率定價(jià)水平,，以覆蓋風(fēng)險(xiǎn),。而在貸款利率市場化后,，金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)資金來源成本和客戶風(fēng)險(xiǎn)情況實(shí)施自主定價(jià)，確保利率覆蓋風(fēng)險(xiǎn),，提高了經(jīng)營靈活性,。但同時(shí)，取消貸款利率管制,，也取消了過去多年來對(duì)利差的保護(hù),。隨著貸款利率下限放開，金融機(jī)構(gòu)在大客戶上的收益將會(huì)明顯收窄,�,？梢姡适袌龌母锊粌H是金融市場制度的變革,，更是金融市場業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和競爭態(tài)勢(shì)的一次大洗牌,。
在這個(gè)過程中，行業(yè)自律必然是利率市場化能否穩(wěn)妥推進(jìn)的重要支柱,。這是因?yàn)�,，行業(yè)自律是市場行為，與利率市場化基本要求相一致,，可以有效減少市場混亂行為發(fā)生,。特別是大銀行針對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的最優(yōu)貸款利率，起到了市場定價(jià)錨的作用,，可以為其他金融機(jī)構(gòu)自主定價(jià)提供參考,，又可以發(fā)揮類似中央銀行基準(zhǔn)貸款利率作用。同時(shí),，行業(yè)自律約束機(jī)制,，也可通過業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)與溝通，及時(shí)發(fā)現(xiàn)少數(shù)金融機(jī)構(gòu)盲目定價(jià)等不正當(dāng)市場競爭行為,，為管理部門采取措施提供重要線索,。可見,，在中央銀行主導(dǎo)下的市場利率定價(jià)自律工作機(jī)制,，是我國利率市場化改革進(jìn)程中不可缺失的重要一環(huán)。
但也應(yīng)該看到,，行業(yè)自律機(jī)制完全發(fā)揮作用,，離不開管理部門的支持和適當(dāng)干預(yù)。這些年,，我國成立了不少的行業(yè)自律機(jī)構(gòu),，對(duì)凈化市場競爭風(fēng)氣有重要推動(dòng)作用。與此同時(shí),，也存在部分行業(yè)成員缺乏自我約束情況,。由于我國金融機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多,，經(jīng)營理念各有不同，且金融機(jī)構(gòu)層次與分支機(jī)構(gòu)多,，不排除會(huì)有部分金融機(jī)構(gòu)部分分支機(jī)構(gòu)會(huì)發(fā)生違反行業(yè)自律情況,，且難以通過行業(yè)自律進(jìn)行約束并糾正。出現(xiàn)這些情況的重要原因在于金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的沖動(dòng),。因此,，若存款利率管制放開，不排除會(huì)存在一些高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu),，為維持經(jīng)營,，可能會(huì)大幅度提高存款利率，擾亂市場資金分布與流動(dòng),，增加金融市場運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn),。由此可見，正如中國人民銀行在會(huì)議中提到的：“將根據(jù)利率市場化改革的總體安排,，對(duì)市場利率定價(jià)自律機(jī)制成員采取一定的激勵(lì)約束措施,，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)提高自主定價(jià)能力，提升金融服務(wù)水平”,。這一點(diǎn)非常重要,。
為應(yīng)對(duì)利率市場化競爭格局大變革，金融機(jī)構(gòu),，特別是商業(yè)銀行迫切需要加強(qiáng)資金管理系統(tǒng)建設(shè)，進(jìn)一步挖掘大數(shù)據(jù)的核心價(jià)值,，以形成內(nèi)部資金定價(jià)底線,，客戶綜合風(fēng)險(xiǎn)收益率等定價(jià)基準(zhǔn)，這樣才有可能真正提升利率定價(jià)能力,。
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