自新股發(fā)行體制改革公開征求意見以來，截至27日，已經(jīng)過去了整整112天,。對于券商的投行部門來說,，這整整112天的漫長等待已經(jīng)完全成為了一場煎熬。中國證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示,，114家證券公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入785.26億元，其中證券承銷與保薦業(yè)務(wù)凈收入65.54億元，同比大幅下滑了26.43%,。而從上市券商的中報情況來看，19家上市券商今年上半年實現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)凈收入23.55億元,，同比大幅下滑了37.4%,。其中，廣發(fā)證券,、招商證券,、東北證券、國金證券和中信證券的下滑幅度均在50%以上,。WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，A股目前最近一宗完成的IPO發(fā)行的是浙江世寶，時間則在2012年10月26日,。也就是說,，截至9月27日，A股IPO暫停時間實際上已經(jīng)達(dá)到了11個月之久,。
除了證券公司面臨的困境之外,，IPO遲遲未能開閘，也讓眾多擬上市公司“望眼欲穿”。證監(jiān)會最新公布的數(shù)據(jù)顯示,，9月份以來,，又先后有3家擬上市公司終止審查，退出了IPO,。至此,，今年以來主板終止審查的企業(yè)名單已經(jīng)達(dá)到了141家，再加上創(chuàng)業(yè)板的134家,，已經(jīng)達(dá)到了275家,。
而WIND統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至目前已經(jīng)通過審核尚未發(fā)行的公司高達(dá)87家,，計劃募集資金合計568億元,。一位擬在主板上市但仍然處于初審狀態(tài)的企業(yè)的董秘對《經(jīng)濟(jì)參考報》記者表示，去年上報材料后,，企業(yè)一直處于初審狀態(tài),，沒有得到任何反饋意見的通知，只是按時補交財務(wù)報告,。
在這場漫長的看不到終點的等待中,，有越來越多的企業(yè)把目標(biāo)投向別的渠道：借殼上市甚至是到海外上市。據(jù)悉,，僅8月,，宣布借殼上市的公司就有5家，分別是中鋼吉炭,、江蘇宏寶,、億城股份、洪城股份和ST太光,。此外,，博通股份在7月31日宣布陜汽集團(tuán)借殼上市的計劃。
海外上市也成為了一個選擇,，據(jù)統(tǒng)計,，有8家公司希望年底前在香港通過IPO交易總計融資140億美元�,；丈蹄y行和重慶銀行各自計劃在未來數(shù)月募資10億美元左右,。中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、上海銀行,、廣發(fā)銀行等金融機構(gòu)都透露出了赴港上市的意愿,。
除此之外，在IPO這條產(chǎn)業(yè)鏈上,，由于缺乏足夠規(guī)模的并購?fù)顺銮�,，PE的日子也過得格外艱難,。WIND數(shù)據(jù)顯示，目前共有633筆VC/PE資金投入到排隊申請境內(nèi)上市的企業(yè)當(dāng)中,�,；ヂ�(lián)網(wǎng)零售、軟件與服務(wù)行業(yè)獲得的支持最多,，投資的VC/PE達(dá)145筆,。其中的企業(yè)包括阿里巴巴集團(tuán)、京東商城,、凡客等,。
清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2013年上半年,，中國創(chuàng)投市場共新募集基金51只,，新增可投資于中國大陸的資本量為16.22億美元。新募基金數(shù)同比下降64.3%,，環(huán)比下降53.2%,；新增資本量同比下降87.9%，環(huán)比下降67.1%,，募資總量跌至近五年谷底,。由于IPO的“停擺”,，并購?fù)顺鲈?013年上半年首次成為創(chuàng)投主要退出方式,，共有13筆并購?fù)顺觯急?5.2%,。其次是股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出,，共9筆。2013年上半年,，僅有2家VC支持的企業(yè)在海外上市退出,，共涉及7筆VC。