關(guān)聯(lián)方操縱17賬戶一度持股超8%
如果說中銀絨業(yè)的部分外銷涉嫌造假,，那其內(nèi)銷業(yè)務(wù)的運作更令人驚悚,。
以公司近三年披露的前五大客戶,、前五大應(yīng)收賬款明細為樣本,，記者梳理出5家核心內(nèi)銷客戶，分別為寧夏雪晶絨業(yè)有限公司,、靈武市俊峰絨業(yè)有限公司,、吳忠市忠興絨業(yè)有限公司、寧夏國斌絨業(yè)有限公司,、寧夏成豐工貿(mào)有限公司,。
據(jù)實地查證，上述公司均高度疑似中銀絨業(yè)關(guān)聯(lián)方或由其實際控制的“會員”企業(yè),。
記者從權(quán)威部門獲得的材料揭露了一個驚人的事實：中銀絨業(yè)最大內(nèi)銷客戶之一雪晶絨業(yè)的實際控制人劉錦榮,，曾幕后操控17個賬戶買賣中銀絨業(yè)股票，持股比例一度達8.84%,，并被監(jiān)管部門立案稽查,。
依據(jù)相關(guān)規(guī)則，雪晶絨業(yè)無疑應(yīng)認定為中銀絨業(yè)關(guān)聯(lián)方,。監(jiān)管部門甚至認定：劉錦榮隱蔽老辣的作案手法，背后違規(guī)交易,、逃避調(diào)查的意圖更為明顯,，屬于故意違法。
對此惡劣違規(guī)行為,，中銀絨業(yè)此前,、此后均未在任何公告中有只言片語的提及，亦未將其披露為關(guān)聯(lián)方,。至今,，雪晶絨業(yè)仍以優(yōu)質(zhì)客戶身份與公司緊密“合作”,。
這些事實，與雪晶絨業(yè)關(guān)聯(lián)密切的中銀絨業(yè)理應(yīng)知情,，為何瞞而不報,？背后是否隱藏著一個更大的棋局？
雪晶絨業(yè)邊做生意邊炒股
今年8月,，記者來到干涸,、寧靜的寧夏平原，實地探訪中銀絨業(yè)所在的靈武羊絨園區(qū),。雪晶絨業(yè)等多家客戶亦落戶于該園區(qū),。
工商資料顯示，雪晶絨業(yè)成立于2004年5月,，法人代表為劉錦榮,，系中銀絨業(yè)2011年第三大客戶、2012年第二大客戶,。兩公司相距不足1公里,。
查資料，雪晶絨業(yè)是集羊絨分梳,、絨條,、紡紗、治衫,、制呢,、研發(fā)為一體的大型羊絨制品進出口貿(mào)易、民族用品生產(chǎn)等深加工企業(yè),。公司總注冊資金為1000萬元,，現(xiàn)有員工65人。
從文字介紹看,，雪晶絨業(yè)與中銀絨業(yè)是競爭對手,，何以向其采購產(chǎn)品？
在雪晶絨業(yè)辦公地,，其招待室的墻壁上懸掛簡介稱：現(xiàn)擁有260噸分梳無毛絨的產(chǎn)能,，產(chǎn)品供給中銀絨業(yè)股份有限公司——這意味著，雪晶絨業(yè)同時還是中銀絨業(yè)的供應(yīng)商,。
有必要介紹下羊絨產(chǎn)品的生產(chǎn)流程：先采購山羊絨原料,，再洗凈成水洗絨；水洗絨通過分梳形成無毛絨,；無毛絨又可制成絨條,、紗線，后者最終可以制成羊絨衫等成品,�,？梢�,，雪晶絨業(yè)從事的是水洗絨至無毛絨之間的加工工作。
雪晶絨業(yè)和中銀絨業(yè)有何關(guān)聯(lián),？記者在廠區(qū)內(nèi)采訪到了不少員工,，均表示劉錦榮與馬生國合作數(shù)年、私交甚篤,，是拜把子兄弟,，互相一直有交叉投資。
同時,，記者從權(quán)威部門獲得的一份證據(jù)顯示,，2010年，監(jiān)管部門曾對劉錦榮操控“黃某某”等賬戶超比例持有中銀絨業(yè)股權(quán)未按規(guī)定披露行為立案稽查,。
據(jù)查,，劉錦榮曾委托朱某某和王某操作“黃某某”等17個資金賬戶買賣中銀絨業(yè)股票，資金由劉錦榮提供,，相關(guān)權(quán)益歸其所有,。
當時，“黃某某”賬戶組曾共持有中銀絨業(yè)股票953.9萬股,，占已發(fā)行股份的5.75%,超過5%,；此后一度持有中銀絨業(yè)股票比例最高達8.84%。
監(jiān)管部門認定劉錦榮的行為違反了《證券法》,。并且,，劉錦榮的操作手法更具隱蔽性，違規(guī)交易,、逃避調(diào)查的意圖更明顯,，屬于故意違法。監(jiān)管部門決定,，對劉錦榮給予警告,，并處以60萬元罰款。在寧夏期間,，記者經(jīng)多方確認,，監(jiān)管部門查處的劉錦榮，正是雪晶絨業(yè)的法人劉錦榮,。
證監(jiān)會《上市公司信息披露管理辦法》明確規(guī)定：持股上市公司5%以上的股東及其一致行動人,、實際控制人應(yīng)報送關(guān)聯(lián)人名單及關(guān)聯(lián)關(guān)系的說明。交易各方不得通過隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系或者采取其他手段,，規(guī)避上市公司的關(guān)聯(lián)交易審議程序和信息披露義務(wù)。
深圳證券交易所《上市規(guī)則》等法規(guī)亦要求,，上市公司持股5%以上的股東及其一致行動人,、實際控制人均應(yīng)定性為關(guān)聯(lián)方,；同時根據(jù)實質(zhì)重于形式的原則認定的其他與上市公司有特殊關(guān)系，可能造成上市公司對其利益傾斜的相關(guān)方也應(yīng)認定為關(guān)聯(lián)方,。其交易按照關(guān)聯(lián)交易規(guī)則進行披露與監(jiān)管,。
截至目前，中銀絨業(yè)仍未在定期報告中將雪晶絨業(yè)列為關(guān)聯(lián)方,。在明知劉違規(guī)超額持有公司股份的背景下,，中銀亦堅持與其進行緊密合作。
同業(yè)企業(yè)的關(guān)聯(lián)方魅影
除雪晶絨業(yè)外,，其他內(nèi)銷客戶亦以更隱秘的方式遮蔽著關(guān)聯(lián)關(guān)系,。查閱工商資料，俊峰絨業(yè)成立于2001年6月,，法人代表為王永貴,，系中銀絨業(yè)2010年第一大客戶、2011年第二大客戶,、2012年第四大客戶,。兩公司相距約1.5公里。從主營業(yè)務(wù)看,，俊峰絨業(yè)也為中銀絨業(yè)的同業(yè)企業(yè),。
記者實地到訪俊峰絨業(yè)，門衛(wèi)稱公司目前處于歇業(yè)停休狀態(tài),，廠區(qū)內(nèi)沒有員工,，何時復(fù)產(chǎn)尚不得而知。記者隨后以采購商身份向門衛(wèi)了解公司與中銀絨業(yè)的關(guān)系,，后者脫口而出：“馬總2009年買下了廠子,，現(xiàn)在我們給他們做分梳”。但說完后怔了一怔,，又旋即追問：“你是不是采購商,？怎么會不知道這個？”
記者又探訪了忠興絨業(yè),。工商資料顯示,，公司成立于2005年5月，法人代表為馬金忠,，系中銀絨業(yè)2010年第五大客戶,、2011年第五大客戶、2012年第一大客戶,。
查資料,，忠興絨業(yè)專門加工分梳國產(chǎn)無毛絨，出口產(chǎn)品主要銷往英國道森公司和意大利細內(nèi)達公司等，現(xiàn)有200噸無毛絨產(chǎn)能,�,？梢姡遗d絨業(yè)也是中銀絨業(yè)的同業(yè)企業(yè),。
記者在忠興絨業(yè)廠區(qū)采訪,，只看到門衛(wèi)一人。他介紹,，公司早已被靈武一家大的羊絨企業(yè)收購,，目前停產(chǎn)半年有余。
記者轉(zhuǎn)回中銀絨業(yè)廠區(qū),，找到幾位工作人員詢問情況,，后者確認忠興絨業(yè)、俊峰絨業(yè)均為中銀旗下公司,。
另一方面,，中銀絨業(yè)2008年年報顯示，2008年8月至2009年8月,，公司以70萬元租賃經(jīng)營忠興絨業(yè),。2009年5月8日，《吳忠日報》刊登吳忠市工商局企業(yè)登記公告信息,，顯示忠興絨業(yè)法人變更為楊發(fā)斌,，股東變更為楊學軍、楊發(fā)斌,、王東軍,。
有知情人士稱，自2009年后,，忠興絨業(yè)實際由中銀絨業(yè)副總經(jīng)理章建武負責,，而楊發(fā)斌則為中銀絨業(yè)職工。
此外,，記者探訪的國斌絨業(yè),、成豐工貿(mào)呈現(xiàn)另一番景象——早已轉(zhuǎn)型地產(chǎn)、皮草業(yè)務(wù),。
查閱工商資料,，國斌絨業(yè)成立于1998年2月，法人代表為馬國斌,，系中銀絨業(yè)2009年第五大客戶,、2011年第一大客戶。成豐工貿(mào)成立于2001年5月,，法人代表丁生國,，系中銀絨業(yè)2012年年報披露的第五大應(yīng)收賬款方,，亦是客戶。兩公司距離中銀絨業(yè)均不足2公里,。
知情人士告訴記者,，馬國斌為馬生國同鄉(xiāng)，是領(lǐng)著后者做羊絨生意的師傅,。
巨額資金挪移體外 財務(wù)數(shù)據(jù)疑云重重 暗藏利益鏈條
中銀絨業(yè)為何與疑似關(guān)聯(lián)方存在大量交易？背后是否有更隱晦的商業(yè)邏輯與利益鏈條,？
通過大范圍的資料梳理與客戶探訪,，以中銀絨業(yè)資金流向為切入口，記者發(fā)現(xiàn)其應(yīng)收賬款,、預(yù)付賬款,、存貨等科目明顯異常，疑竇重重,。
查閱諸份公告,，比對前五大客戶、前五大供應(yīng)商科目明細,，可知中銀絨業(yè)的內(nèi)銷大客戶幾乎均是供應(yīng)商,。
據(jù)披露，2009年至2011年,，公司向國斌絨業(yè),、忠興絨業(yè)和俊峰絨業(yè)三家公司銷售水洗絨分別為8547.01萬元、2億元和4.45億元,，分別占該年水洗絨銷售收入的100%,、90.46%和72.43%，占當年銷售收入的11.17%,、17.11%和24.57%,。
同時，2009年至2011年,，公司向上述三公司采購無毛絨9474萬元,、2.06億元和4億元，分別占該年無毛絨采購總金額的53.64%,、72.30%和65.23%,，占當年采購總金額的13.72%、20.66%和19.55%,。
對此,，配股書輕描淡寫稱：由于羊絨行業(yè)的特性及現(xiàn)狀，公司的水洗絨銷售客戶與無毛絨采購供應(yīng)商存在部分重疊的情況,。
再查中銀絨業(yè)多年財報所載前五大應(yīng)收賬款,、預(yù)付賬款明細，上述供應(yīng)商+客戶“兩頭吃”的企業(yè)竟同時出現(xiàn)在公司應(yīng)收帳款、預(yù)付賬款前五大名單中,。
如俊峰絨業(yè)系中銀絨業(yè)2011年第二大應(yīng)收賬款對象,、2012年第四大應(yīng)收賬款對象，同時也是2010年第四大預(yù)付賬款對象,、2012年半年報第三大預(yù)付賬款對象,；雪晶絨業(yè)、國斌絨業(yè),、忠興絨業(yè)均有類似情況,。
業(yè)內(nèi)人士認為，這樣運作存在一種可能：通過關(guān)聯(lián)方的非關(guān)聯(lián)化披露,，致使一筆筆委托加工業(yè)務(wù)在入賬時構(gòu)成虛增收入與采購額的財務(wù)效果,，內(nèi)銷產(chǎn)值真實性疑問極大。
同時,，既然只是委托加工業(yè)務(wù),，中銀絨業(yè)為何愿讓客戶“兩頭”占用資金？合理的解釋是,，通過預(yù)付與應(yīng)收兩大科目,，公司將大額資金向體外關(guān)聯(lián)方沉淀，逃避資金監(jiān)管,。
值得注意的是,，中銀絨業(yè)向疑似關(guān)聯(lián)方銷售水洗絨的內(nèi)銷業(yè)務(wù)，帶來優(yōu)于同業(yè)的毛利水平：2011年為15%,、2012年為19%,，均高于公司銷售后段產(chǎn)品無毛絨的毛利率13%及12.3%。
再看財報數(shù)據(jù),，中銀絨業(yè)歷年的存貨持續(xù)攀升,，截至2013年上半年存貨達27.1億元，占總資產(chǎn)近半,，其囤貨動機存疑,。對比2009年-2012年的數(shù)據(jù)，4年間,，公司經(jīng)營性現(xiàn)金凈流出11億,，但存貨增加了16億。
中銀絨業(yè)的存貨真實可信嗎,？記者采訪多家國內(nèi)羊絨龍頭企業(yè),，均認定中銀絨業(yè)的羊絨原料存貨并不多，2013年春還因為原料供應(yīng)不足向業(yè)內(nèi)其他公司進行高價收購,。
退一步說,，即使存貨真實,，中銀絨業(yè)持續(xù)增加存貨是否有必要？一羊絨業(yè)巨頭在接受記者采訪時解釋稱,，羊絨企業(yè)的原料庫存,，一般以滿足一到兩年的生產(chǎn)為宜，羊絨是可再生資源,，囤積過多沒有必要,，“類似中銀的做法，存貨比例明顯過高,，反映銷售能力滯后,，占用大量資金，并且可能發(fā)生大額存貨跌價損失,。”
除卻公司所稱上游壟斷戰(zhàn)略外,，是否存在另一種財務(wù)運作機關(guān)：一邊在利潤表虛增凈利潤,、一邊在資產(chǎn)負債表虛增難以評估的存貨？
值得注意的是,，2009年至今,，大量政府補助、貼息及出口退稅占中銀絨業(yè)利潤總額的六成以上,，這才是其利潤增長之源,。據(jù)查，2009-2011年,，公司獲得的政府補助收入對當期凈利潤的影響分別為：2592.22萬元,、3619.44萬元和5284.73萬元，占凈利潤的比例分別為66.37%,、48.56%和31.77%,。2013年至今，公司獲得政府補助更大,，截至目前已達2.11億元,。
2009年至2011年，中銀絨業(yè)應(yīng)收退稅金額分別為2140萬元,、4186萬元和9666萬元,，占當期利潤總額的比例分別為36.07%、53.06%,、52.80%,。