近幾周印度匯市和股市元?dú)獯髠顿Y者現(xiàn)在可以看清印度經(jīng)濟(jì)一直在依靠一個(gè)引擎飛翔,而且還是一個(gè)不可靠的引擎,。
印度盧比是今年全球表現(xiàn)最差的主要貨幣,。上周五公布的數(shù)據(jù)更是雪上加霜——第二季度印度GDP同比增長4.4%,,低于預(yù)期。第二季度GDP增幅低于截至3月份財(cái)年的平均經(jīng)濟(jì)增速5%,只相當(dāng)于2005至2008年間印度經(jīng)濟(jì)增速的一半左右。
經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量也不高,。政府支出是唯一支撐經(jīng)濟(jì)的因素,同比攀升10.5%,。其他驅(qū)動因素乏力:家庭消費(fèi)僅增長1.6%,,而投資和出口萎縮1%。
問題在于難以依靠印度政府支出推動經(jīng)濟(jì)增長,。印度政府無力大幅削減預(yù)算赤字,。在去年夏季評級機(jī)構(gòu)提出可能下調(diào)該國評級后,印度政府將9-12月份的支出同比增幅削減至0.4%,。但今年早些時(shí)候印度政府又打開了支出閘門,。
如果財(cái)政壓力加劇,印度政府可能不得不再次關(guān)閉閘門,。由于印度進(jìn)口石油并對此給予補(bǔ)貼,,野村估計(jì),印度盧比兌美元每貶值1盧比,,燃油補(bǔ)貼將增加810億盧比,。
倘若印度政府支出真正幫助印度實(shí)現(xiàn)了工業(yè)化,這也不足為慮,。但實(shí)際上,,上一財(cái)年印度中央政府在補(bǔ)貼和薪資方面的支出高達(dá)公路和其他實(shí)物資產(chǎn)支出的三倍。
對于印度這個(gè)發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體而言,,投資,,尤其是基礎(chǔ)設(shè)施投資才是更好的經(jīng)濟(jì)引擎。2005至2008年期間印度GDP增長率觸及9%,,主要原因在于發(fā)電廠和工廠的實(shí)際投資平均增長了15%,。上一財(cái)年這種投資增幅卻降至1.7%,一定程度上是由越來越繁瑣的土地征用規(guī)定所致,。
為刺激經(jīng)濟(jì)增長,,印度需要減少不必要的政府規(guī)定同時(shí)增加投資。但在此之前,,印度經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)起伏不定,。
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