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博時(shí)基金原基金經(jīng)理馬樂涉嫌利用職務(wù)之便,，大玩“老鼠倉(cāng)”,。日前,，這個(gè)堪稱是公募基金史上最大“碩鼠”的案件曝光后，整個(gè)資本市場(chǎng)不禁一震,。
“為了躲避監(jiān)管,，‘老鼠倉(cāng)’玩法不斷翻新,，從開戶到交易，運(yùn)作與以往已大有不同,，隱匿得更加高明,。”上海一家上市券商資深投顧如是透露,。
目前新的情況是,，隨著市場(chǎng)創(chuàng)新手段和創(chuàng)新產(chǎn)品的出現(xiàn)，其中衍生出一些漏洞,，不排除一些抱著僥幸心理又深諳交易手段的公,、私募基金經(jīng)理利用這些漏洞，鋌而走險(xiǎn),，制造老鼠倉(cāng),。”上海一家基金公司的投資副總監(jiān)向本報(bào)記者表示,。
“市場(chǎng)創(chuàng)新是趨勢(shì),，當(dāng)然也是好事，但它給老鼠倉(cāng)賬戶的隱匿另辟了蹊徑,�,！彼侥既耸吭瑵嬖V記者，交易離不開隱匿賬戶，隨著證券公司嚴(yán)格執(zhí)行了必須是本人持有效身份證件才可以開戶的政策,，拖拉機(jī)賬戶,、虛假賬戶等基本上已經(jīng)銷聲匿跡。不過,，隨著融資融券的推出且日益活躍,，證券公司客戶信用交易擔(dān)保賬戶成了一些老鼠倉(cāng)賬戶藏匿的基地。
不僅如此,，市場(chǎng)創(chuàng)新潮下出現(xiàn)的傘形信托,、券商資金池、基金專戶等也可以讓老鼠倉(cāng)賬戶遁于無(wú)形,。
拿傘形結(jié)構(gòu)化證券信托產(chǎn)品來(lái)說(shuō),，原來(lái)這類產(chǎn)品主要是因?yàn)樵诘兔缘氖袌?chǎng)環(huán)境中，證券類信托不好發(fā)行,，難以達(dá)到成立的規(guī)模,，因此，以分級(jí)并加入傘形信托的方式,，來(lái)吸引投資者認(rèn)購(gòu),。但是后來(lái)，投資者身份不易暴露的特性被一些資本玩家看中,，同時(shí),，次級(jí)受益人放大杠桿可獲得更多收益又刺激了他們的“熱情”。
不論是信托計(jì)劃還是券商資管計(jì)劃,，都可以引入投資顧問公司,，投資顧問一般為次級(jí)受益人，也可以授權(quán)次級(jí)受益人,；同時(shí)它擁有交易指令權(quán),，也可以指定交易指令人。
“如果公募基金或陽(yáng)光私募基金的基金經(jīng)理利用他人身份作為次級(jí)受益人,，并參與決策操作,，與自己掌管的產(chǎn)品配合，這個(gè)傘形信托產(chǎn)品就變成了老鼠倉(cāng),�,！庇行磐袠I(yè)務(wù)人員透露。
基金專戶目前與基金公司的公募產(chǎn)品投研都是分離的,，信息也不公開,，不過，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,，專戶若提供通道,，這種產(chǎn)品與傘形信托也有相似之處,。據(jù)記者了解，目前,，多家基金公司都有收益很高的專戶產(chǎn)品，但他們卻秘而不宣,，不排除是出于保護(hù)投資者的角度,，但也與怕監(jiān)管部門、媒體和投資者“盯”上有一定關(guān)系,。
“近2500只股票,，每個(gè)工作日、4個(gè)小時(shí)交易時(shí)段,、分分秒秒都在交易,，監(jiān)管層不可能有那么多的人力和能力來(lái)保證沒有老鼠倉(cāng)的漏網(wǎng)之魚�,！�
因此,，私募人士袁鵬松認(rèn)為，對(duì)于老鼠倉(cāng),，監(jiān)管部門可以推行有獎(jiǎng)舉報(bào)機(jī)制,。
從以往老鼠倉(cāng)案例上看，運(yùn)作手法大多是老鼠倉(cāng)賬戶在公募基金建倉(cāng)前買入,，基金賬戶入場(chǎng)后慢慢將股價(jià)推高,，股價(jià)經(jīng)過一段時(shí)間上漲后產(chǎn)生利潤(rùn)，這時(shí),，老鼠倉(cāng)賬戶再先于公募基金賬戶賣出,。基金經(jīng)理利用其掌管的基金賬戶,，高位高價(jià)接走老鼠倉(cāng)賬戶籌碼并不多見,。
不過，目前,，由于操盤軟件的進(jìn)步,，對(duì)買賣盤數(shù)據(jù)顯示的細(xì)化，老鼠倉(cāng)利用交易手段牟利有所增加,。
一家券商的資深投顧向記者反映,，8月8日，華意壓縮早盤開盤后就存在老鼠倉(cāng)嫌疑的異動(dòng),。
他說(shuō),，當(dāng)日，華意壓縮集合競(jìng)價(jià)時(shí)股價(jià)表現(xiàn)還是靜悄悄的,。9點(diǎn)30分后盤中毫無(wú)征兆突然出現(xiàn)幾張大買單暴力往上掃高，從6.32元直接掃高到6.84元,，上漲7.89%,。交易分時(shí)信息顯示，9點(diǎn)30分,，以6.75元的價(jià)格成交了4900手買單,；9點(diǎn)31分,，分別以6.84元成交了5000手買單,，又以6.75元成交了3002手買單,。
“以操盤經(jīng)驗(yàn)推斷,，其實(shí)這3002手買單中有3000手應(yīng)該是掃高到當(dāng)日最高價(jià)6.85元成交的,。當(dāng)時(shí)6.84元和6.85元兩個(gè)價(jià)位上共有8000手賣單，應(yīng)是早有計(jì)劃掛好的疑似老鼠倉(cāng)的大賣單,。而6.75元成交的這筆4900手買單,，則是大資金為了接下上面8000手老鼠倉(cāng)籌碼而擲出的‘清道夫’”,，他說(shuō),。
據(jù)記者從其他多位資深股民處了解,，股票開盤異常拉高,，以往多被視為是莊家拉高出貨所為，不過,，后來(lái)被一些老鼠倉(cāng)利用,。
資深股民梁先生告訴記者,，若判斷交易是否涉嫌老鼠倉(cāng)，可以觀察接盤的買單是大單還是分散的小單,，如是大單接盤難免就有提前蓄謀的老鼠倉(cāng)嫌疑,，同時(shí),，還可觀察大單交易結(jié)束后,，股價(jià)是否下跌,，如果真是存在利好因素,，股價(jià)不會(huì)拉高后一直低迷。
上述資深投顧還表示,，現(xiàn)在操盤老鼠倉(cāng)的聰明操盤手都不會(huì)將大賣單掛往漲停價(jià),，就是為了避免引起監(jiān)管部門和投資者的注意。
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