日前,，審計署公布對36個省、市兩級地方政府主體的審計結果顯示,，9個省會城市負債率達100%,，資不抵債,。“中國的城市會不會破產(chǎn),？”“會不會出現(xiàn)中國的底特律,？”一時間，這些問號成為公眾關注的焦點,。
——不發(fā)債并非沒債務
嚴格來說,，我國的地方政府沒有債務。我國預算法明確規(guī)定“除法律和國務院另有規(guī)定外,，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”,。這意味著地方政府不可能直接負擔債務。同時法律中也沒有政府破產(chǎn)一說,，從這個意義而言,，地方政府并不會走上底特律的破產(chǎn)之路。
但不許地方政府發(fā)債并不意味著地方政府沒有債務,。過去10多年,，各個地方政府在快速發(fā)展的同時也積累了巨額債務。今年6月,，審計署剛發(fā)布的區(qū)域性地方債務抽查報告顯示,，截至2012年底,，36個地方政府債務余額達到3.85萬億元,，兩年來增長了12.94%，其中16個地區(qū)債務率超過100%,。
——地方政府債務特色
那么,，這些債務從何而來,？現(xiàn)行所謂的地方政府債務，大多不是地方政府的直接債務,，而是地方政府有或明或暗償付義務的債務,，包括隱含的擔保承諾、融資平臺的軟預算約束等形式,，所以用“政府性債務”來定義更合適,。
有意思的是，現(xiàn)行存在的地方政府對融資平臺舉債的擔保是非法的,，擔保法規(guī)定,，“國家機關不得為保證人”，中央也多次清理地方政府的擔保行為,。較起真來,，這些擔保義務也是完全無效的，是中國式地方政府債務的特色：表面上有很多債務(政府性債務)，深究一下卻沒什么債務(法律上不承認這些債務),、但實際上這些就是地方政府的債務(社會各界都要求地方政府承擔這些債務),。而在底特律的融資過程中不存在這種現(xiàn)象，它的債務是實際存在的,，也是法律所要求的,。
——“中國沒有底特律”的最大風險
當然，中國的地方政府不會成為底特律,，更直接的原因是,，社會融資結構與央地關系的不同。底特律的債務主要是金融市場中的債券投資者,，底特律破產(chǎn)損害的只是特定投資人的利益,，尤其近幾年底特律的債券資信差而收益率高，已是垃圾債券,，購買者大多抱著賭一把的心態(tài),，他的破產(chǎn)根本無損于系統(tǒng)性風險。這也是美國聯(lián)邦政府很“淡定”的原因,。
而中國的地方政府債務大多以銀行提供的信貸為主,，無視地方政府的債務風險，勢必拖累銀行,，引發(fā)恐慌,，這會危及金融全局，引發(fā)系統(tǒng)性風險,。并且這些銀行的股東以中央政府的財政部,、匯金公司為主，“地方生病,、中央吃藥”明顯是中央沒法接受的,，這意味著中央不會放手讓地方政府陷入破產(chǎn)的境地。所以2005年財政部曾要求“已構成擔保行為的,，地方政府要保證償還�,！�
這也意味著地方政府不會像底特律一樣破產(chǎn),。但正是這種心態(tài)，使得地方政府有這樣的心態(tài)：我在任上,，建了路,、修了橋，功勞是我的,，貸款是銀行的,，還不還和我沒關系。但借了錢總要還，最終風險全集中到中央政府身上了,。這就是“中國沒有底特律”模式的最大風險,。要改變這一點，恰恰是需要中國出現(xiàn)底特律,，讓中央不再為地方政府兜底,，剝離地方政府身上附著的國家主權信用，一城一市破產(chǎn)不影響全局,，經(jīng)濟全局的發(fā)展才能更平穩(wěn)一些,。