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有耐心是一種優(yōu)點,。但對于預計歐元/美元下跌的投資者而言,，他們的耐心可能正在耗盡,。美元確實出現(xiàn)了上漲,，但兌歐元并未上漲，目前歐元兌1.325美元的價位略高于年初時的水平,�,？炊嗝涝耐顿Y者不妨考慮做空英鎊/美元。
做空歐元的理由很簡單：美國經(jīng)濟復蘇將導致美國貨幣政策收緊,，而歐元區(qū)持續(xù)的經(jīng)濟衰退將迫使歐洲央行作出進一步的非常規(guī)決定,。由此導致的美國和歐元區(qū)利率前景背離將拖累歐元走弱,。
但實際情況卻并非如此,。歐元區(qū)經(jīng)濟已開始出現(xiàn)復蘇跡象，而美國經(jīng)濟復蘇卻步履蹣跚,。歐洲央行并未急于放松貨幣政策,，盡管該行已承諾將長期把利率維持在低位，不過一直沒有兌現(xiàn),。
另外還有一些對歐元構成支撐的因素：由于歐元區(qū)主權債務危機已得到控制,，歐元區(qū)風險溢價出現(xiàn)下降，降低了投資者為防范歐元崩潰最壞情形出現(xiàn)而進行風險對沖操作的需要,；同時歐元區(qū)總體實現(xiàn)經(jīng)常項目盈余對歐元也有支撐作用,。
歐元大幅走高的可能性不大，因為今年早些時候歐元逼近1.37美元時,，歐洲央行開始表達出明顯的擔憂,；但歐元未來快速下跌的可能性也同樣很小,。
而英鎊兌美元已下跌5.5%，即使在英國經(jīng)濟出現(xiàn)明顯復蘇的情況下,，該匯率仍可能會進一步下跌,。本周英鎊的趨勢將見分曉，因英國央行將公布該行對未來貨幣政策指引的看法,。
英國央行向來有試圖打壓英鎊的做法,，考慮到英國爆發(fā)通脹的傾向性，如果該行在英國經(jīng)濟復蘇的情況下仍鄭重承諾將把利率維持在低位,，則很可能會對英鎊造成負面沖擊,。此外，英國目前的經(jīng)常項目為赤字狀態(tài),，這對英鎊也有拖累作用,。
如果英國央行也發(fā)布美聯(lián)儲式的貨幣政策指引，做空英鎊的投資者可能很快就會獲得回報,。
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