業(yè)內(nèi)判斷,，“穩(wěn)增長(zhǎng)”將助信貸回暖,，“調(diào)結(jié)構(gòu)”仍是重點(diǎn)
存款大幅波動(dòng)之余,，貸款也跟著坐上“過(guò)山車”,。7月31日,，據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者獲悉,，7月最后三天,，工,、農(nóng)、中,、建四大行信貸投放雖有小幅增加,，但截至31日，四大行當(dāng)月的信貸投放總量?jī)H2100億元左右,，接近今年2月的較低水平,。由此，業(yè)內(nèi)人士普遍推斷,，按照目前四大行信貸投放量一般占全行業(yè)32%這一比例來(lái)看,，7月銀行業(yè)新增人民幣貸款可能僅6000多億元,，不足7000億元幾乎已成定局。
申銀萬(wàn)國(guó)的調(diào)研結(jié)果顯示,，截至7月28日,，四大行當(dāng)月信貸投放僅1960億元，且第四周內(nèi),，四大行信貸投放總量呈現(xiàn)出負(fù)增長(zhǎng),。這意味著，7月末,，銀行貸款不但投放緩慢,，在大量貸款到期、資金回收的影響下,，信貸總量較前三周約減少了260億元,。
“在大多數(shù)商業(yè)銀行看來(lái)，7月實(shí)體企業(yè)的信貸需求依然偏弱,，受制于財(cái)政繳款及同業(yè)去杠桿等因素的影響,，存款大幅負(fù)增長(zhǎng)是導(dǎo)致貸款投放逐漸放緩的重要因素。另外,，7月外匯占款預(yù)期也比較低,，銀行業(yè)資金仍比較緊�,！鄙赉y萬(wàn)國(guó)銀行業(yè)分析師倪軍對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,。
存款方面，盡管7月第四周,，四大行存款小幅增加了600億元,，但7月第一周，四大行存款較上月末下降了7200億元,，當(dāng)周,，全銀行業(yè)的存款負(fù)增長(zhǎng)約1.3萬(wàn)億元。此后,，在存款下降壓力的籠罩下,，銀行業(yè)7月人民幣存款艱難增長(zhǎng)，截至7月末,，各項(xiàng)存款仍可能負(fù)增長(zhǎng)約9000億元,。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良表示：“每過(guò)季末考核，銀行存,、貸款就面臨著大幅波動(dòng),，這種狀況不可持續(xù)，監(jiān)管層應(yīng)該強(qiáng)化日均存貸比考核機(jī)制,，讓銀行根據(jù)自身能力投放貸款,。未來(lái)吸納存款和固定資金資源也將成為銀行間競(jìng)爭(zhēng)的重要方面,。”
近一段時(shí)間,，監(jiān)管層一再警示銀行的買入返售業(yè)務(wù),，以及同業(yè)資金期限錯(cuò)配等風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,，因此,，銀行同業(yè)之間資金流動(dòng)的渠道收窄，并且隨著流動(dòng)性緊張苗頭的出現(xiàn),，銀行資金價(jià)格攀升,，這在一定程度上也影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款利率上漲，導(dǎo)致不少實(shí)體企業(yè)寧可選擇非信貸渠道進(jìn)行融資,，尤其是小微企業(yè)更傾向于選擇民間借貸渠道,。
從當(dāng)前整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)面上看，7月固定資產(chǎn)投資增速可能繼續(xù)放緩,，資源及工業(yè)品價(jià)格持續(xù)低迷將繼續(xù)抑制采掘業(yè)和制造業(yè)的新增投資,。與此同時(shí)，出口企業(yè)對(duì)信貸的需求也依然疲弱,。
交通銀行金融研究中心研究員鄂永健分析稱：“今年上半年,，銀行業(yè)人民幣貸款增加5.08萬(wàn)億元，同比僅增長(zhǎng)4.6%,。不過(guò),，新增的人民幣貸款占社會(huì)融資的比重比去年同期降低了12.4個(gè)百分點(diǎn)。在社會(huì)融資總量快速增長(zhǎng)的同時(shí),，企業(yè)面臨的實(shí)際貸款利率相對(duì)較高,，可能高達(dá)9%以上，這遠(yuǎn)超過(guò)了GDP的增速,。并且,，今年以來(lái)，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速一直保持在20%以上,，對(duì)資金需求一直比較旺盛,，地方政府投融資平臺(tái)也有大量的融資需求，包括用來(lái)‘借新還舊’等,，這些都依然占據(jù)著大量的銀行信貸資源,。”
另外,，“產(chǎn)能過(guò)剩導(dǎo)致制造業(yè)投資需求不旺,，先進(jìn)產(chǎn)能不足抑制了信貸的有效供給，大量的高端產(chǎn)品仍需進(jìn)口,。產(chǎn)能過(guò)剩不僅引發(fā)惡性競(jìng)爭(zhēng),，造成企業(yè)效益下滑,，抑制投資需求，而且產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)不良貸款的增加可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),�,！倍跤澜∵M(jìn)一步判斷，“從7月開(kāi)始,，下半年制造業(yè)信貸需求依然難有明顯起色,，但預(yù)計(jì)部分項(xiàng)目加快建設(shè)進(jìn)度對(duì)信貸增長(zhǎng)有促進(jìn)作用；另一方面,，在外匯占款增長(zhǎng)低迷,、銀行存款壓力依然較大的情況下，銀行信貸投放能力不強(qiáng),�,！�
隨著中央高層定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)工作重點(diǎn)為“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)和促改革”,，可以預(yù)見(jiàn)的是,，8月地方投資啟動(dòng)將進(jìn)一步提速，行政審批權(quán)的下放效應(yīng)也將逐步顯現(xiàn),。
不過(guò),，大多數(shù)業(yè)內(nèi)專家依然指出，中國(guó)正處于從高速增長(zhǎng)區(qū)間向中速增長(zhǎng)區(qū)間的過(guò)渡中,，經(jīng)濟(jì)面臨的結(jié)構(gòu)性矛盾較多,，必須依靠經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)才能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。
在信貸投放方面,，貨幣供應(yīng)量增速繼續(xù)回落,，期間信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整力度將加大。農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部認(rèn)為,，按照“3∶3∶2∶2”投放節(jié)奏,，下半年信貸規(guī)模為3.5萬(wàn)億元，考慮到上半年的部分貸款規(guī)�,？赡軙�(huì)轉(zhuǎn)移到下半年,，因此下半年的信貸投放規(guī)模在4萬(wàn)億元左右，今年全年新增貸款規(guī)模約為9萬(wàn)億元左右,。
對(duì)于后半年的信貸投放,，業(yè)內(nèi)專家判斷，即便投資將在一定程度上使信貸需求環(huán)境回暖,，但信貸投放的主線依然會(huì)從嚴(yán)控制產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)貸款,，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。
銀監(jiān)會(huì)主席尚福林亦在銀監(jiān)會(huì)31日召開(kāi)的上半年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理工作會(huì)議暨經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析會(huì)上強(qiáng)調(diào)，“要通過(guò)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)盤活存量,，通過(guò)改善信貸投向優(yōu)化增量,。”具體而言,，盤活的存量和今年的增量貸款將向以下五個(gè)方面傾斜：一是向重點(diǎn)在建續(xù)建項(xiàng)目,、保障性安居工程，以及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造,、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、信息產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保和新能源產(chǎn)業(yè),、新興服務(wù)業(yè)和生活型服務(wù)業(yè)等在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)中有重大影響和示范引導(dǎo)作用的行業(yè)傾斜,；二是向化解過(guò)剩產(chǎn)能傾斜,，進(jìn)一步完善差別化信貸政策,，并將執(zhí)行情況納入年度考核之中；三是向小微企業(yè)傾斜,；四是向“三農(nóng)”傾斜,；五是向消費(fèi)升級(jí)傾斜。