新華社北京7月28日專電 據(jù)投中集團最新統(tǒng)計,，截至7月25日,，國內PE機構設立的私募股權基金中，在設立初期有意向參與并購運作的基金有54只,，目標設立規(guī)模為167.93億美元,，平均單只基金規(guī)模達到3.1億美元。
與國外以杠桿收購為主的并購基金不同,，中國并購基金囊括了控股,、參股與協(xié)助買方產業(yè)整合等不同投資策略，成為獨具特色的并購基金類型,。目前參股型并購基金已成為國內并購基金的主要運作模式,。
投中集團分析師萬格指出，整體來看,，國內并購基金的發(fā)展仍然處于初級階段,，相對于國外成熟的并購基金發(fā)展模式，國內尚無完全主導并購交易的基金出現(xiàn),。然而隨著國內Ｐｒｅ－ＩＰＯ機會的逐漸減少,，ＰＥ行業(yè)步入深度調整期后的并購轉型意愿強烈，未來幾年并購基金將成為我國私募股權投資市場重要的基金類型,。
一家國內大型創(chuàng)業(yè)投資機構相關負責人近日對記者表示,，從管理基金的回報率來看，這兩年明顯回落,，并購交易數(shù)量開始增加,。ＩＰＯ持續(xù)“冰封”確實對退出造成了一定影響，公司有幾家被投資企業(yè)都在等待上市“排隊”中,。
與此同時,，并購交易規(guī)模呈現(xiàn)平穩(wěn)上升趨勢,。投中集團統(tǒng)計顯示，中國并購市場宣布交易規(guī)模由２００８年１３８６．９４億美元增至２０１２年的３０７７．８６億美元,，累計增幅達１２２％,，平均單筆交易金額增幅達１６４％。２０１３年上半年,，中國并購市場宣布交易１７９２起,，宣布交易規(guī)模１５０７．８億美元，平均單筆交易規(guī)模８４１４萬美元,。
然而,，２０１３年上半年，中國并購市場完成交易規(guī)模僅為７２０．２３億美元,，交易完成案例９００起，案例數(shù)量占去年全年不足３７％,。
萬格認為,，去年底開始境內外資本市場持續(xù)低迷，作為大買方的上市公司資金鏈趨緊是并購交易案例數(shù)量下降的主要原因,。此外,，無論是宣布并購交易還是完成并購交易，交易案例數(shù)量在２０１０年達到最高值后都開始呈現(xiàn)緩慢下降,，凸顯出中國企業(yè)參與并購交易一改以往粗放,、盲目的并購初衷，戰(zhàn)略化布局考量以及謹慎的并購腳步將利于國內并購市場健康有效發(fā)展,。
據(jù)統(tǒng)計,，２００８年至２０１３年上半年，國內共發(fā)生５７０起并購退出交易,，退出回報率在２０１１年曾達到最高值４．５倍,，２０１３年上半年并購退出趨于活躍，共發(fā)生１００起并購退出案例,，平均退出回報率３．６４倍,。
從并購退出回報數(shù)字來看，回報倍數(shù)近幾年一直維持在５倍以下,，與ＩＰＯ高達１０倍以上的退出回報相比較低,，這主要源于國內并購退出市場不夠成熟。（完）