本月初,，證監(jiān)會就新股發(fā)行體制改革公布了征求意見稿,，市場在抱以期待的同時也提出了不少批評性的建議,�,；诖耍诒驹�21日征求意見結束之前,，證監(jiān)會又于6月18日組織各大券商分管投行及內核業(yè)務的高管召開了新股發(fā)行體制改革的培訓會,。
會上，證監(jiān)會就新股發(fā)行的多個問題做了討論,，值得注意的是,，監(jiān)管層要求各家券商做好IPO重啟準備，滿足七項條件的已過會企業(yè)將可優(yōu)先上市,。這也意味著,，目前已過會的83家企業(yè)的上市節(jié)奏正在加快，據(jù)市場人士預測,，IPO重啟的時間最快可能會在7月底,。
83家已過會企業(yè)上市加快
據(jù)了解，監(jiān)管層召集各大券商進行培訓是以座談的形式召開的,，證監(jiān)會副主席姚剛等監(jiān)管層領導都對新股發(fā)行的多個問題做了意見發(fā)言,。其中，最為引人關注的莫過于發(fā)行部主任劉春旭對于IPO重啟的發(fā)言,。其指出,，IPO企業(yè)將在已過會企業(yè)中產生，但需滿足七項條件：1.財務資料在有效期內,；2.履行完會后事項程序,；3.落實新意見中對發(fā)行人、股東等的要求,；4.無未辦結信訪事項,；5.納入財務專項核查的企業(yè)完成反饋答復；6.不涉及被處罰調查中的保薦機構,；7.財務資料雖然有效但已經過完整財務周期的需補充說明,、披露。
對此,，一位券商資深保代表示，這七項條件里,，只有財務專項檢查是新近的要求,，其他要求都是例行公事,，從前期財務專項檢查的效果來看，基本上剔除了很大部分,，有利于目前過會企業(yè)加快上市,。
根據(jù)證監(jiān)會最新公布的IPO排隊企業(yè)情況表，截至目前,，已通過發(fā)審會的IPO在審企業(yè)共83家,。在本月初的新股發(fā)行征求意見稿發(fā)布時，一位資深投行人士就曾告訴
《每日經濟新聞》記者,，按照新規(guī),，首批上市企業(yè)將從這83家排隊企業(yè)中誕生，但并非一次性給予83家企業(yè)核準文件,，要看過會企業(yè)具體情況安排上市進度,。據(jù)記者統(tǒng)計，這83家已過會企業(yè)中,，擬在主板上市的有10家,，擬在中小板上市的有30家，擬在創(chuàng)業(yè)板上市的有43家,。其中,，募資規(guī)模較大的企業(yè)有中郵速遞、陜西煤業(yè)等,。
值得注意的是,，按照此前《證監(jiān)會關于進一步推進新股發(fā)行體制改革的意見
（征求意見稿）》的要求，“發(fā)行人通過發(fā)審會并履行會后事項程序后,，中國證監(jiān)會即核準發(fā)行,，新股發(fā)行時點由發(fā)行人自主選擇�,！蓖瑫r,，《意見》明確，放寬首次公開發(fā)行股票核準文件的有效期至12個月,。上述券商資深保代表示,，也就是說，此次培訓會提出的優(yōu)先滿足已過會企業(yè)上市,，與之前的意見稿內容相吻合,，一旦新規(guī)正式實施，已過會企業(yè)將陸續(xù)進入上市節(jié)奏,。
《每日經濟新聞》記者還注意到,，上述七項條件中的第六條為“不涉及被處罰調查中的保薦機構”，這也意味著,，此前被證監(jiān)會立案調查或已發(fā)布行政處罰的保薦機構負責的企業(yè)將無法優(yōu)先進入上市通道,。據(jù)了解,，此前被證監(jiān)會正式處罰和立案調查的券商有平安證券、民生證券和南京證券,。據(jù)記者統(tǒng)計,，在83家已過會企業(yè)中，平安證券和民生證券各保薦了5家,、南京證券保薦的企業(yè)目前未進入到已過會名單中,。而近期傳聞將被監(jiān)管層處罰的國信證券和光大證券則分別保薦了7家和4家已過會企業(yè)。
IPO重啟或將加速
在此次培訓會上,，姚剛表示,，目前社會對征求意見稿批評較多，認為只是技術性改良,、沒有進行實質性變革,。但他同時強調，目前核準制,、持續(xù)盈利能力作為發(fā)行條件,、發(fā)審委制度都是《證券法》規(guī)定的，在《證券法》未修改之前不能違背,，只能在法律原則下盡最大努力推動各環(huán)節(jié)透明度,。武漢科技大學金融研究所所長董登新對此認為，這一點確屬無奈,，從管理體系上看,，證監(jiān)會不能違背目前的法律框架，因此,，目前的新股發(fā)行必須立法先行,，將原有陳舊的法律規(guī)定進行變更。
姚剛同時對于新股發(fā)行的定價和配售制度提出了看法,，他認為取消對詢價的具體要求,，新股發(fā)行價格放開、取消25%規(guī)則,，放開配售方式都是目前推動市場化的良好措施,。但他亦指出，給券商配售權是一把雙刃劍,，有可能存在利益輸送空間,。
前述保代對此認為，雖然這次新股發(fā)行改革只是做了技術性改良,，但對于這一點我們是認可的,，券商投行業(yè)務所具有的銷售和業(yè)務能力符合機構配售的特質，機構配售的放開對于券商是利好，對于整個二級市場的運作都有積極效應,。
但北京神農投資的投資總監(jiān)陳宇則提出了相反的觀點,，他認為,，監(jiān)管層既然已經意識到了機構配售是一把雙刃劍,，政策制定就不能只針對券商，利益雙方的不對等可能會加劇不公平,，新股發(fā)行改革要真正實現(xiàn)市場化首先應該規(guī)避不平等的政策,。董登新也表示，這一制度或多或少還是有行政干預的色彩,，應更多地交給市場去選擇,，只有市場各方利益對等，市場化改革才能成行,。
隨著新股發(fā)行體制改革征求意見截止日的臨近,，新股發(fā)行的大幕也似乎在慢慢打開，市場對于IPO重啟的預期也逐漸升溫,。前述保代表示,，既然監(jiān)管層已經明確了上市的節(jié)奏，包括新股發(fā)行新規(guī)的推出,，重啟時間在7月底8月初都是有可能的,。
陳宇此前曾對
《每日經濟新聞》記者表示，按照一般的市場估計,，在新規(guī)發(fā)布后,，8月份重啟是大概率事件，但從此次培訓會監(jiān)管層的態(tài)度看,，重啟時間加快也是有可能的,。董登新則認為，市場的預期自然是希望IPO重啟越早越好,，相信證監(jiān)會也是會綜合考慮市場的預期,，這次培訓會的目的之一也在于對市場意見進行聽取，因此,，重啟很可能會加快,。