今年年初,信維通信曾推出一份“高姿態(tài)”的股權(quán)激勵,,根據(jù)行權(quán)條件來看,以2012年扣非凈利潤為基數(shù),,公司希望2013~2015年凈利潤分別實現(xiàn)300%,、400%,、500%以上的增長。
由于當時尚未公布年報,,2012年三季報顯示公司尚盈利2156.2萬元,,因此這份股權(quán)激勵也將公司股票送上了漲停板。直到兩個多月后公司公布年報,,全年盈利609.43萬元,,扣非后凈利潤只有區(qū)區(qū)87.3萬元,至此,,投資者才恍然大悟,。
今日,信維通信終于對前述股權(quán)激勵方案進行了修訂,,上調(diào)了行權(quán)的業(yè)績標準,。
上調(diào)股權(quán)激勵標準
今日,信維通信公布了一份股權(quán)激勵的修訂稿,,將4個月前推出的股權(quán)激勵行權(quán)條件進行了重新修訂,。修訂稿中,公司僅對行權(quán)和解鎖條件進行了修改,。修改后,,要求公司在2013年~2015年凈利潤分別不低于4000萬元、5200萬元,、6800萬元,,同期的營業(yè)收入分別不低于6億元、8億元,、11億元,。
值得注意的是,今年1月8日,,信維通信曾推出一份股權(quán)激勵草案,,計劃向70名公司中高層管理人員及核心技術(shù)(業(yè)務)人員授予244.5萬份股票期權(quán)和368.5萬份限制性股票。
其中,,在當初這份方案中對行權(quán)的考核條件的要求為:以2012年凈利潤為基數(shù),,公司2013~2015年凈利潤較2012年增長分別不低于300%、400%,、500%,;公司2013~2015年營業(yè)收入較2012年增長不低于100%、200%,、300%,。
而公司在推出這份原股權(quán)激勵草案時,,其最近的財報是2012年三季報,當年前三季度的凈利潤為2156.23萬元,,同比下滑了63.1%,。由于公司自2010年上市以來的各個第四季度還未曾虧損過,因此投資者對此較為放心,。
“最初的印象是公司對未來的業(yè)績很有信心,,上市以來增長較正常,似乎這樣的公司不多,�,!蹦惩顿Y者對記者表示,。
《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn),,就在信維通信剛剛推出這份股權(quán)激勵計劃的當天,公司股價還出現(xiàn)了“一”字漲停,。次日1月9號,,公司股價再度大漲7.72%,顯然,,這份看上去“增長迅猛”的行權(quán)業(yè)績條件受到了投資者的熱捧,。
值得玩味的是,公司對此還特別作出了說明:“以上‘凈利潤’指上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤,�,!边@一切,也為接下來的故事埋下了伏筆,。
原激勵方案被指“忽悠”
部分投資者認為,,雖然公司業(yè)績出現(xiàn)了下滑,但2012年前三個單季都未虧損,,即便公司第四季度的凈利潤為0,,按照行權(quán)條件,公司2013年~2015年業(yè)績也應分別超過約8000萬元,、1億元,、1.2億元。這樣,,不少投資者簡單地按前三季度的業(yè)績,,來推算股權(quán)激勵的行權(quán)條件。
與此同時,,部分券商也在推波助瀾,,國海證券在股權(quán)激勵推出次日即發(fā)布研報,表示此次股權(quán)激勵“行權(quán)條件較高,、業(yè)績高速增長”,,2012年開發(fā)了三星,、華為、黑莓等國內(nèi)外知名客戶,,在2013年“大客戶戰(zhàn)略”將進入收獲期,,將拉動公司收入快速增長。
因此,,在1月8日股權(quán)激勵推出后,,股價2日內(nèi)漲幅達17.7%,6日內(nèi)震幅達30%,。但是兩天之后,,便傳來了大股東先后減持的消息:1月10日,當時公司第四大股東減持219.52萬股,,占公司總股本的1.65%,;1月11日,公司第二大股東肇恒藝減持300萬股,,占公司總股本的2.25%,。此后直至3月22日,肇恒藝再度減持350萬股,,占公司總股本的2.62%,。
直到3月28日公司正式披露2012年年報后,投資者才恍然大悟:公司2012年盈利609.43萬元,,扣非后凈利潤只有區(qū)區(qū)87.3萬元,。這意味著,以2012年的扣非后的凈利潤87.3萬元為基數(shù),,公司2013年~2015年的的扣非后凈利潤只需分別達到349.2萬元,、436.5萬元和523.8萬元,便可“堂而皇之”地進行行權(quán),。
值得注意的是,,上述激勵計劃授予的股票期權(quán)的行權(quán)價格為15.18元,限制性股票的授予價格為7.45元,。而在修訂稿中,,對此并未進行修訂。昨日公司股票報收23.75元/股,,高于15.18元的行權(quán)價格達56.4%,。