將規(guī)范代持業(yè)務(wù) 丙類(lèi)戶去留存疑
昨日，在北京金融街,，一場(chǎng)牽動(dòng)債市萬(wàn)千人心的監(jiān)管通報(bào)會(huì)議,，釋放出了眾所期待的維穩(wěn)信號(hào)，至此，這場(chǎng)債市風(fēng)暴有望軟著陸,。
據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者多方證實(shí),，在這次會(huì)議上，央行要求商業(yè)銀行實(shí)施內(nèi)部自查,，防范債券交易風(fēng)險(xiǎn),，同時(shí)表態(tài)將規(guī)范代持業(yè)務(wù)，對(duì)丙類(lèi)戶要逐步取消或升級(jí),。
據(jù)本報(bào)記者了解，央行副行長(zhǎng)劉士余,、審計(jì)署金融審計(jì)司司長(zhǎng)呂勁松,、公安部經(jīng)偵局局長(zhǎng)孟慶豐均出席了會(huì)議并講話,，顯示相關(guān)部門(mén)已就整頓銀行間債券市場(chǎng)達(dá)成了階段性共識(shí)。
“一如市場(chǎng)主流預(yù)期,，央行的維穩(wěn)信號(hào)很明顯,，可以說(shuō)這場(chǎng)風(fēng)暴最激烈的時(shí)候過(guò)去了,。”一位接近央行的消息人士告訴本報(bào)記者,，“接下來(lái)，央行將繼續(xù)對(duì)銀行間債市進(jìn)行整頓,，但是應(yīng)該會(huì)采取溫和漸進(jìn)的態(tài)度，不會(huì)干預(yù)市場(chǎng)正常秩序,。”
一位券商固定收益業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者表示,，“市場(chǎng)的情緒將會(huì)得到安撫,，但這并不意味著其他有過(guò)利益輸送的人將躲過(guò)處罰,，監(jiān)管的態(tài)度還需要繼續(xù)觀望�,！�
審計(jì)署2013年第1號(hào)公告曾披露,，央行正在研究完善債券市場(chǎng)發(fā)展頂層設(shè)計(jì),，加強(qiáng)對(duì)銀行間債券市場(chǎng)的管理，嚴(yán)肅查處違規(guī)事件,，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)公開(kāi)透明，保護(hù)投資者合法權(quán)益,。
央行釋放維穩(wěn)信號(hào)
本報(bào)昨日曾報(bào)道，央行定于4月24日召集大型商業(yè)銀行和股份制銀行開(kāi)會(huì),，主要議題正是圍繞當(dāng)前的債市風(fēng)暴,；此舉一方面旨在維穩(wěn)銀行間債券市場(chǎng),，另一方面很可能探討以丙類(lèi)戶治理為重點(diǎn)的改革內(nèi)容。
昨日下午,，多位大型商業(yè)銀行人士向本報(bào)記者透露,，在這次會(huì)議上，央行副行長(zhǎng)劉士余要求商業(yè)銀行對(duì)債券交易進(jìn)行內(nèi)部清理,，于本周五17點(diǎn)前將具體工作方案上報(bào)央行，并于5月10日前向央行上報(bào)內(nèi)部清理結(jié)果,。
另?yè)?jù)透露，央行還稱,，對(duì)于未來(lái)金融機(jī)構(gòu)自查出來(lái)的問(wèn)題，將爭(zhēng)取“寬恕處理”,。
令市場(chǎng)倍感欣慰的是,，此次央行表態(tài)對(duì)代持交易出臺(tái)新的管理規(guī)則,，而非禁絕。同時(shí),，對(duì)于丙類(lèi)戶，要逐步取消或升級(jí)，并沒(méi)有要求立即取締,。
“代持不禁，說(shuō)明監(jiān)管層越來(lái)越尊重市場(chǎng),。”多位債券市場(chǎng)人士稱,，如果禁了代持，市場(chǎng)資金將無(wú)法高效運(yùn)用,，猶如“死水一潭”,。
在某基金公司固定收益總監(jiān)看來(lái),，應(yīng)該根據(jù)期限規(guī)范代持業(yè)務(wù)，短期代持是合理的,，也是市場(chǎng)發(fā)展的必要手段，但長(zhǎng)期代持交易需要規(guī)范,。他并稱，長(zhǎng)期的代持養(yǎng)券,、利益輸送問(wèn)題亟須整治，否則對(duì)規(guī)范做事的機(jī)構(gòu)不公平,。
一位大型銀行資產(chǎn)管理部人士告訴本報(bào)記者，從央行“逐步取消或升級(jí)”的表態(tài)來(lái)看,，銀行理財(cái)資金由丙類(lèi)戶轉(zhuǎn)為乙類(lèi)戶“加快推進(jìn)的可能性較大”。
據(jù)該人士介紹,，之前為了讓理財(cái)資金投資債市,，商業(yè)銀行曾經(jīng)向央行申請(qǐng)開(kāi)設(shè)乙類(lèi)戶,，也曾向證監(jiān)會(huì)要求進(jìn)入交易所債市，但是均沒(méi)有得到監(jiān)管支持,，最終銀行理財(cái)資金只好以丙類(lèi)戶的面目出現(xiàn)在銀行間市場(chǎng),。
“我們正在關(guān)注監(jiān)管的‘臉色’，監(jiān)管部門(mén)如果規(guī)范了這些領(lǐng)域,，銀行就繼續(xù)做業(yè)務(wù)；監(jiān)管要是不支持,，銀行就不做，相關(guān)業(yè)務(wù)也會(huì)大量縮水,�,！蹦炒笮薪鹑谑袌�(chǎng)部總經(jīng)理向記者表示,，“如果一個(gè)業(yè)務(wù)地帶滋生了大量問(wèn)題，那至少證明這一業(yè)務(wù)方式或流程有很大的問(wèn)題,。因此，要解決的問(wèn)題是做好內(nèi)控,，控制住流程�,！�
在資本市場(chǎng)上，債市整頓風(fēng)暴也影響了本周銀行股走勢(shì),。對(duì)于本輪整頓將對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)造成的影響,，上述人士認(rèn)為“市場(chǎng)過(guò)慮了”。他表示,，雖然部分銀行曾使用代持方式降低風(fēng)險(xiǎn)資本占用，提高資本充足率,，但主要是局部現(xiàn)象，總量并不大,，因此幾乎不會(huì)影響銀行總體經(jīng)營(yíng)。
“債券市場(chǎng)的逐步成熟,，對(duì)銀行來(lái)說(shuō),，是創(chuàng)造了更好的外部環(huán)境，有利于我國(guó)銀行業(yè)轉(zhuǎn)型,。”上述大行金融市場(chǎng)部總經(jīng)理說(shuō),。
一場(chǎng)醞釀已久的審計(jì)風(fēng)暴
據(jù)本報(bào)記者了解,，從2010年開(kāi)始，審計(jì)署就已經(jīng)將目光對(duì)準(zhǔn)了銀行間債券市場(chǎng),。在過(guò)去三年里,，經(jīng)過(guò)審計(jì)機(jī)關(guān)審計(jì),，發(fā)現(xiàn)了以財(cái)政部張銳案為代表的眾多利益輸送行為。今年以來(lái),，在高層的支持下，司法部門(mén)積極介入,，這場(chǎng)醞釀了三年之久的審計(jì)風(fēng)暴終于爆發(fā)了。
從審計(jì)署網(wǎng)站披露信息來(lái)看,，為了整肅銀行間債市“黑幕”，近年來(lái)審計(jì)機(jī)關(guān)付出了極大努力,。這其中,，審計(jì)署上海辦居功至偉,，其最先發(fā)現(xiàn)銀行間債券市場(chǎng)的利益輸送模式，并成功揭露多起案件線索,，在金融業(yè)界形成了巨大影響。
審計(jì)署網(wǎng)站2012年9月的一篇新聞稿稱,，審計(jì)署上海辦申報(bào)的“非金融機(jī)構(gòu)參與銀行間債券市場(chǎng)的審計(jì)”項(xiàng)目獲得了2011年度上海金融創(chuàng)新獎(jiǎng)提名獎(jiǎng),。
上述新聞稿顯示，近年來(lái),，審計(jì)署上海辦在金融審計(jì)工作中，持續(xù)關(guān)注國(guó)債發(fā)行,、銀行間市場(chǎng)債券交易等全新審計(jì)領(lǐng)域,，查獲多起金融領(lǐng)域違法犯罪案件�,！霸撧k以個(gè)案為突破口,，揭示銀行間市場(chǎng)在交易制度方面存在的不足,，積極向人民銀行、財(cái)政部等部門(mén)提出改進(jìn)和完善的建議,�,！�
正是在審計(jì)署上海辦的建議下，央行在2011年4月出臺(tái)了《中國(guó)人民銀行公告》(2011年第3號(hào)),，要求相關(guān)單位對(duì)全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的債券交易,、清算及結(jié)算進(jìn)行日常監(jiān)測(cè)與管理，發(fā)現(xiàn)異常情況應(yīng)當(dāng)及時(shí)處理；隨后在6月份,，央行發(fā)布《銀行間債券市場(chǎng)債券招標(biāo)發(fā)行管理細(xì)則》，要求防止招標(biāo)過(guò)程中的舞弊現(xiàn)象,。
事情并未就此打住。在2012年,，審計(jì)署及各地審計(jì)部門(mén),，就銀行間債市審計(jì)發(fā)表了一系列研究文章,，其中流傳甚廣的是審計(jì)署廣州辦劉升華去年末關(guān)于丙類(lèi)戶的一篇文章。
在該文中,，劉升華提出了治理丙類(lèi)戶的三大建議：一是規(guī)范場(chǎng)外交易，加快發(fā)展做市商制度等交易模式,；二是公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)，建立統(tǒng)一,、有序的信息披露制度體系；三是理順監(jiān)管體制,，將丙類(lèi)賬戶納入國(guó)家有關(guān)監(jiān)管部門(mén)直接監(jiān)管范圍,。
對(duì)于債券市場(chǎng)人士而言，很少有人注意到,，在去年12月24日召開(kāi)的全國(guó)審計(jì)工作會(huì)議上，審計(jì)署審計(jì)長(zhǎng)劉家義明確表示,，2013年要加大查處力度，向腐敗亮劍,，包括銀行間債券市場(chǎng)的利益輸送問(wèn)題,。
審計(jì)署金融審計(jì)司司長(zhǎng)呂勁松當(dāng)時(shí)舉例稱,，張銳本來(lái)在財(cái)政部負(fù)責(zé)債券、國(guó)債招投標(biāo),，但他卻違規(guī)接受超過(guò)截止時(shí)間的所謂“應(yīng)急投標(biāo)”，而更令人驚訝的是,，這些應(yīng)急投標(biāo)都是他的關(guān)系戶,，肥了自己的腰包，坑了老百姓的利益,。
張銳是財(cái)政部國(guó)庫(kù)支付中心原副主任。2010年,，審計(jì)署在財(cái)政審計(jì)中發(fā)現(xiàn)，2007年至2010年,，張銳利用職務(wù)便利,，幫助他人在國(guó)債承銷(xiāo)業(yè)務(wù)中獲取不當(dāng)利益,，并從中收受巨額賄賂。2012年6月,，北京市第一中級(jí)人民法院以受賄罪判處張銳死刑，緩期2年執(zhí)行,，剝奪政治權(quán)利終身，并處沒(méi)收個(gè)人全部財(cái)產(chǎn),。
呂勁松還舉例說(shuō)，“我是某證券公司或者某銀行的固定收益部的老總,，我在外設(shè)立一個(gè)公司,，再設(shè)立一個(gè)第三方，再通過(guò)銀行間的債券市場(chǎng),，我低一點(diǎn)賣(mài)出，然后賣(mài)給我自己成立的公司,，第三方再把它平價(jià)買(mǎi)走,，這塊利益就輸送到我自己成立的公司,，包括國(guó)債，包括企業(yè)債,�,！�
至此,，審計(jì)署對(duì)銀行間債市的利益輸送問(wèn)題,，已經(jīng)了然于胸，這場(chǎng)刮向銀行間債市的審計(jì)風(fēng)暴高潮漸近,，一直到上周萬(wàn)家基金鄒昱案發(fā)。
聚焦金融機(jī)構(gòu)內(nèi)控
“從目前發(fā)生的案件來(lái)看,，所有違規(guī)交易都是由于內(nèi)部控制和管理漏洞直接或間接造成的�,！鄙鲜鼋咏胄械南⑷耸扛嬖V本報(bào)記者，首先應(yīng)從案件發(fā)生的源頭著手,，嚴(yán)格加強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制和人員管理,，從根本上防范債券交易業(yè)務(wù)中的關(guān)聯(lián)交易和內(nèi)幕交易。
在該人士看來(lái),，急需改變當(dāng)前這種金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部制度建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀，應(yīng)當(dāng)明確各條業(yè)務(wù)線和操作環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),，厘清前,、中,、后臺(tái)人員的職能，加強(qiáng)互相監(jiān)督制約,，封堵違法違規(guī)的可能路徑，客觀上降低違規(guī)交易的可操作性,。
上述基金公司固定收益總監(jiān)表示，在證監(jiān)會(huì)相對(duì)保守的監(jiān)管方式下,，相比基金和券商而言，銀行領(lǐng)域的內(nèi)控較為欠缺，例如此次出事的基金公司員工鄒昱,、馬喜德,，他們最早都是出身商業(yè)銀行。
“尤其是地方的城商行和農(nóng)信社,，其管理更是叫人無(wú)法樂(lè)觀�,！鄙鲜鋈耸空f(shuō)，“在這些地方銀行里,，做債券的人通常只有五六個(gè)甚至兩三個(gè)，行政負(fù)責(zé)人往往盯著貸款業(yè)務(wù),，對(duì)債券市場(chǎng)的規(guī)則和底線并不清楚，但他們的權(quán)限和自由度都比較大,。”
這并非沒(méi)有先例,。2012年初，審計(jì)署曾經(jīng)披露了一起有關(guān)債券交易的利益輸送問(wèn)題,。審計(jì)署在中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司審計(jì)中發(fā)現(xiàn)，2008年湖北省荊州市農(nóng)信社時(shí)任副主任溫生武,，伙同該單位資金交易部原經(jīng)理李燕等人，利用職務(wù)便利向民營(yíng)企業(yè)低價(jià)賣(mài)出金融債券非法輸送利益1400多萬(wàn),，其中1000多萬(wàn)元匯入溫生武等人的個(gè)人賬戶。
而在上周五,，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人向媒體回應(yīng)稱,，堅(jiān)決反對(duì)基金公司在債券投資操作中以代持進(jìn)行利益輸送等行為,。據(jù)悉,，地方證監(jiān)局已經(jīng)于上周正式部署轄區(qū)內(nèi)證券公司自查債券業(yè)務(wù)部門(mén)，主要檢查代持業(yè)務(wù)，同時(shí)著手升級(jí)內(nèi)部交易流程系統(tǒng),，并鼓勵(lì)內(nèi)部舉報(bào)。
需要指出的是,，由于銀行間債券市場(chǎng)涵蓋了幾乎所有的金融機(jī)構(gòu)主體，在目前的多頭監(jiān)管格局下,，要想真正地規(guī)范和維護(hù)市場(chǎng),，還需要各個(gè)監(jiān)管部門(mén)相互協(xié)調(diào)，通力合作,。
一個(gè)可喜的信號(hào)是,，目前,，央行、證監(jiān)會(huì)和發(fā)改委之間已經(jīng)建立起了債券市場(chǎng)協(xié)調(diào)機(jī)制,。今年中期票據(jù)和交易公司債有望實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)相互掛牌，而監(jiān)管部門(mén)之間也將逐步統(tǒng)一市場(chǎng)的準(zhǔn)入門(mén)檻和監(jiān)管方式,。
在去年12月份發(fā)表的《金融審計(jì)：中國(guó)特色的第四方金融監(jiān)督》一文中，審計(jì)署鄭州辦王子劍指出,，債券市場(chǎng)還存在多頭管理，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問(wèn)題,、這些問(wèn)題直接影響到金融監(jiān)管的力度和效果，建議盡快整合金融監(jiān)管資源,，強(qiáng)化監(jiān)管協(xié)調(diào)，建立健全監(jiān)管協(xié)調(diào)會(huì)商和監(jiān)管信息共享等制度,。