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美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)當?shù)貢r間20日宣布,，維持現(xiàn)行零至0.25%的超低利率以及每月購買850億美元債券的量化寬松政策,。美聯(lián)儲主席伯南克表示，盡管美國經(jīng)濟在很多方面表現(xiàn)出溫和復蘇態(tài)勢,，但國內(nèi)失業(yè)率依然很高,，且自動減赤機制以及歐元區(qū)動蕩加劇等外部問題仍構成威脅。
美聯(lián)儲在為期兩天的貨幣政策決策會議結束后發(fā)布聲明說,，美國經(jīng)濟增長近來恢復溫和增長,，近幾個月勞動力市場呈現(xiàn)改善跡象，但失業(yè)率依然高企達7.7%,；民眾消費和企業(yè)固定資產(chǎn)投資增長，房地產(chǎn)市場進一步走強,，但財政政策開始收緊,。除能源價格波動導致的短期變化外，美國通脹水平低于美聯(lián)儲設定的長期目標,，長期通脹預期保持穩(wěn)定,。
基于上述情況，美聯(lián)儲決定,，將維持現(xiàn)有每月總額850億美元的債券購買措施不變,，即每月購買400億美元機構抵押貸款支持證券(MBS)和價值450億美元的長期國債。此外,，美聯(lián)儲還將繼續(xù)把到期的機構債券和MBS的本金進行再投資,，并把即將到期的國債展期。美聯(lián)儲稱,，在失業(yè)率高于6.5%,、未來1年至2年通脹預期不超過2.5%的情況下，美聯(lián)儲將繼續(xù)把聯(lián)邦基金利率(即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率)保持在零至0.25%的超低區(qū)間,。
路透社援引Commonwealth外匯首席市場分析師阿莫爾·艾斯納的話說,，“美聯(lián)儲承諾將一直踩在寬松政策踏板上，有助于推動美國經(jīng)濟復蘇,，確保美國在復蘇方面繼續(xù)領先其他主要國家,。”
本次會議上,，美聯(lián)儲的19位決策層官員(7位理事和12位地方聯(lián)儲總裁)還提交了新的經(jīng)濟預估數(shù)字,。根據(jù)會后聲明，美聯(lián)儲內(nèi)部略微調(diào)低了未來美國經(jīng)濟增長預期,。2013年美國經(jīng)濟增速的中間趨勢預期值為2.3%至2.8%,，低于去年12月預期的2.3%至3.0%。2014年經(jīng)濟增長預期從此前的3.0%至3.5%,，降到了2.9%至3.4%,。2015年經(jīng)濟增長預期從3.0%至3.7%,，降到2.9%至3.7%。
與之形成對比的是,，美聯(lián)儲官員對美國就業(yè)市場的看法更加樂觀,，同時認為未來物價走勢平穩(wěn)。根據(jù)美聯(lián)儲的預測,，2013年美國失業(yè)率將降到7.3%至7.5%,，2014年將降到6.7%至7.0%，而2015年將降到6.0%至6.5%,。而最近3年美國個人消費開支(PCE)價格指數(shù)預期為今年是1.3%到1.7%,，明年為1.5%到2.0%，而2015年為1.7%到2.0%,。
在為期兩天的貨幣政策結束后,，美聯(lián)儲主席伯南克隨即舉行了記者會，圍繞現(xiàn)行貨幣政策與就業(yè)之間的關聯(lián)進行解讀,。他在會上說,，一般情況下只有依靠更加強勁的經(jīng)濟增長才能帶來就業(yè)市場的改善。過去幾個月中,，就業(yè)的改善和經(jīng)濟的增長之間出現(xiàn)了某種程度的“脫鉤”,，正是基于這種原因，美聯(lián)儲不確定就業(yè)市場能否出現(xiàn)其所希望的持續(xù)性改善,，這是美聯(lián)儲維持現(xiàn)有政策不變的主要理由,。
伯南克還說，如果就業(yè)市場在一段時間內(nèi)出現(xiàn)好轉并有理由相信未來它將更加強勁時,，美聯(lián)儲可能開始減少資產(chǎn)購買規(guī)模,，以調(diào)節(jié)寬松力度，但若出現(xiàn)反復,，美聯(lián)儲將把量寬規(guī)�,；謴偷秸{(diào)整之前水平。伯南克依舊未能對所謂的“顯著改善”給出明確定義,。他表示,，“顯著改善”是指一系列指標的全面改善以及經(jīng)濟產(chǎn)出和勞動力需求的增長，而現(xiàn)在美聯(lián)儲看到的僅是“部分的,、緩慢的”改善,。伯南克還強調(diào)說，失業(yè)率等經(jīng)濟指標只是限制值,，不是政策變動的觸發(fā)條件,，突破一個或多個限制條件不會自動導致加息，美聯(lián)儲會及時進行評估,，以確定經(jīng)濟前景是否允許提升聯(lián)邦基金利率,。
從美聯(lián)儲的會后聲明以及伯南克的講話中,，華爾街已經(jīng)形成了寬松貨幣政策退出的時間表和路線圖，首先是擇機退出量化寬松,，然后進入觀察期,，之后再決定何時進行加息。
從量化寬松政策看,，自金融危機以來,，美聯(lián)儲已執(zhí)行數(shù)輪量化寬松政策，購買1.77萬億美元美國國債和1.02萬億美元抵押貸款支持證券,，資產(chǎn)規(guī)模達到3.2萬億美元,。華爾街分析師預計如果購債計劃持續(xù)至今年底，美聯(lián)儲資產(chǎn)規(guī)模預計將再增加1萬億美元,。
美國《華爾街日報》此前對50位私營部門經(jīng)濟學家所做調(diào)查顯示,，經(jīng)濟學家們認為美聯(lián)儲可能從2013年11月開始減少月度資產(chǎn)購買規(guī)模，到2014年5月完全停止量化寬松,；彭博社日前對46位經(jīng)濟學家進行的調(diào)查結果大致相同，58%的經(jīng)濟學家認為美聯(lián)儲到今年第四季度后才會削減購債規(guī)模,，同時55%的經(jīng)濟學家預計美聯(lián)儲將于明年上半年完全結束量化寬松政策,。
在量化寬松政策功成身退后，美聯(lián)儲將進入政策觀察期,。伯南克在記者會上明確指出,，美聯(lián)儲內(nèi)部認為在結束資產(chǎn)購買和提高利率之間會有相當一段時間間隔。
至于何時加息,，在本次貨幣政策會議上,，19位美聯(lián)儲高官中的13人預測2015年美聯(lián)儲將開始提高利率，大部分成員認為2015年聯(lián)邦基金利率仍將維持在1%以下,。接受《華爾街日報》調(diào)查的多數(shù)經(jīng)濟學家也認為,，美國失業(yè)率有可能在2015年6月降至6.5%，屆時美聯(lián)儲才將開始考慮升息,。他們還認為,，在2019年12月之前，美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表不會回歸正常,，它或許仍將是長期債券市場的重要參與者,，會直接左右長期利率走勢。
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