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據(jù)英國《金融時報》報道，美國聯(lián)邦調(diào)查局(FBI)開始和美國證券交易委員會(SEC)攜手調(diào)查有關(guān)高頻交易技術(shù)有可能導(dǎo)致的市場操縱威脅,，這類交易已經(jīng)超出了傳統(tǒng)執(zhí)法的能力范圍,。
美國證券交易委員會的量化分析部正在集中精力應(yīng)對高頻交易公司和黑池交易日益流行的問題：交易員可以利用這種方法通過瞬間向市場拋出天量報價單，或者投下數(shù)百萬份訂單后又快速取消,，使他人的交易活動有利于自身頭寸,。
高頻交易問題反映出市場參與者正從傳統(tǒng)的投資公司向金融工程公司演變。監(jiān)管當局對此表示擔心,，因為技術(shù)進步已經(jīng)使得對沖基金的合規(guī)方案形同虛設(shè),，并導(dǎo)致股票市場容易被操縱。
比如“新聞聚合”的新算法,，即在互聯(lián)網(wǎng),、新聞網(wǎng)站和社交媒體中搜索關(guān)鍵詞，然后在幾毫秒內(nèi)拋出大量訂單,。由于這種交易的速度非常快,，通常會在相關(guān)信息還沒有廣泛傳播時已經(jīng)完成,。因此，監(jiān)管當局正在討論此類交易是否違反了反內(nèi)幕交易規(guī)則,。
此外,，監(jiān)管機構(gòu)還在密切關(guān)注一種稱之為“阿爾法捕捉系統(tǒng)”的平臺，這是一種賣方公司和買方專業(yè)人員分享信息,，尋求“搶先交易”或者內(nèi)幕交易潛在機會的平臺,。不僅如此，人工智能交易也在監(jiān)測之列,，這是一種基于歷史數(shù)據(jù)預(yù)測市場反應(yīng)的算法交易,。
這些操縱策略中的一部分因破壞市場穩(wěn)定和將散戶投資者置于不利境地而遭到批評。不過也有支持者認為,，這些策略增加了證券的流動性,，并降低了市場的波動性。
事實上,，程序化交易確實給金融市場增加了不穩(wěn)定性,。在2010年5月的一個交易日，美國道瓊斯指數(shù)在不到半小時時間內(nèi)大跌700點,，之后又戲劇性地反彈,，美國股市暫時性地蒸發(fā)掉1萬億美元，創(chuàng)造了道瓊斯指數(shù)單日內(nèi)下跌點數(shù)的最高紀錄,。自此之后,，美國證券交易委員會進一步加強了對算法交易的監(jiān)督,。
之前的2011年9月，路透社等曾報道說,，美國證券交易委員會監(jiān)管者要求高頻交易公司上交有關(guān)交易策略的細節(jié),，以便檢查其是否符合美國的有關(guān)監(jiān)管法律。
此次,，F(xiàn)BI工作人員將和美國證券交易委員會正在審查使用算法交易策略的對沖基金等公司的量化分析部展開合作,。據(jù)美國證券交易委員會的一位發(fā)言人說，最近幾個月,，美國聯(lián)邦調(diào)查局和其他監(jiān)管機構(gòu)的代表都曾經(jīng)會晤了這個部門,。
據(jù)外媒報道，F(xiàn)BI調(diào)查過多起市場操縱案,，和SEC合作的目的是強化自身的專業(yè)技能,，并掌握日新月異的技術(shù)驅(qū)動性交易策略。兩大機構(gòu)曾多次成功合作：過去三年半內(nèi),，兩大機構(gòu)共同成功地處理了約80起有關(guān)內(nèi)部交易的起訴,。
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