網(wǎng)店售賣原始股，網(wǎng)絡(luò)集資開店……各類創(chuàng)新融資方式頻繁見諸報端,。
“新式”募資方式出現(xiàn)以來,，“涉嫌非法集資”抑或“新事物值得鼓勵”這樣反差極大的評論，讓許多創(chuàng)業(yè)者,、投資者無所適從,。
這到底是融資良方，還是打法律擦邊球的冒險行為,？業(yè)內(nèi)人士看法不一,。專家建議，投資者應(yīng)多方了解,，理智認(rèn)購,，以減少不必要的損失。
淘寶網(wǎng)上賣“原始股”
近日,，一家名為北京美微文化傳播有限公司(以下簡稱美微公司)在淘寶網(wǎng)上售賣自家原始股的消息在微博上不脛而走,。消費(fèi)者只要支付120元，就可以購買到一張該公司“會員卡”,，并獲贈100股該公司的股份,。
在其第二輪投資者招募說明書上，《經(jīng)濟(jì)參考報》記者看到,，該公司大股東孫紅粉將自己的部分股份作價每股1.2元出讓80萬股,，并且在網(wǎng)友購買股份后對其代持，并與購買者簽訂協(xié)議,。交易完成后再向該公司位于廣州的會員服務(wù)中心轉(zhuǎn)移代持手續(xù),。
2月28日,，美微公司召開了投資者電話會議。該公司CEO朱江披露：“現(xiàn)有‘散戶’投資者813人,，注資總額達(dá)107萬元,，占公司總股本的5%，最大單筆‘散戶’融資為十萬元,�,！�
“我們不是嚴(yán)格意義上的‘私募’，而是以股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式向網(wǎng)民籌資,�,！敝旖f，“通過會員俱樂部的形式對購買會員卡的網(wǎng)友根據(jù)金額進(jìn)行‘贈股’,，并對認(rèn)購者進(jìn)行統(tǒng)一管理,、分紅�,！�
朱江說,，最開始選擇利用網(wǎng)店融資某種程度也屬無奈之舉�,！拔蚁绕谂芰嗽S多創(chuàng)投公司,、私募基金卻無果，選擇這種方式也算被逼無奈,�,！�
針對消費(fèi)者投資其公司的風(fēng)險，朱江的答復(fù)是：如果遇到政策性風(fēng)險,，比如被有關(guān)部門將這一項目定性為非法集資而叫停,，公司將溢價20%回購網(wǎng)民所持股份。而對于經(jīng)營性風(fēng)險,，像任何投資行為一樣,，該公司并不擔(dān)責(zé)。
“有6位網(wǎng)民打款時并未署名,，款項總額為9.8萬元,。我們找不到打款人，所以會通過銀行原賬號返還業(yè)務(wù)將這6筆款項返還給未署名的投資者,�,！敝旖f。
據(jù)了解,，美微公司會按照自然年的形式對股份持有者進(jìn)行分紅,，并且每個季度都會公布公司財務(wù)報表并且定期舉行全體持股人的電話會議，“整個流程公開公正透明”,。朱江表示,，該公司2013年的預(yù)計營業(yè)收入將達(dá)2100萬元,，對股東的分紅比例在30%左右,。
“第一年因為設(shè)備和場地的投入,，成本較高，第二年的營收會更好一些,�,！敝旖f，“股東們在投資會議上對我們的表現(xiàn)非常滿意,，公司財務(wù)全部公開,，也有專業(yè)律師全程參與，我們要把每一個細(xì)節(jié)做好,，小心維護(hù)股東們的信任,。”
融資幾十萬不是難事
相比美微公司理解起來有些復(fù)雜的融資方式,，在網(wǎng)上發(fā)起的許多“很多人的咖啡館”,、“很多人的飯店”等募資項目籌資方式就很容易讓人理解。每人出一點錢,，積沙成塔的完成一個資金需求較大的項目,，是這些募資活動的主要訴求。
在湖南省長沙市解放東路170號,，一間名為“很多人咖啡館”的小店悄然開張,。“本身就有創(chuàng)業(yè)想法,，卻因為資金短缺無法實現(xiàn),。”該項目發(fā)起人李婷在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示,。
“咖啡館現(xiàn)有‘股東’143位,，募資總額60多萬元，股東出資額從3000元到3萬元不等,�,！崩铈谜f，“我們會按照股東的出資額進(jìn)行利潤分配,，計劃盈利期是一年,，但現(xiàn)在企業(yè)還未盈利，處在前期投入推廣階段,�,！�
針對類似募資行為的法律風(fēng)險，李婷顯得信心滿滿,�,！拔覀儾皇欠欠Y,。在活動前期我們就做了充分的法律準(zhǔn)備與咨詢。這種募資是完全合理的民事行為,，兩個人可以合資開店,，為什么人多了就不可以呢？”
長沙“很多人的咖啡館”由上至下通過股東大會,、董事會,、店長三個層級進(jìn)行決策拍板。涉及大額的資金運(yùn)用會通過該公司的官方網(wǎng)站投票,，只有達(dá)到三分之二以上股東的同意,，該筆資金才可動用。
募資前期,，股東們基本都是通過信任進(jìn)行投資,，每筆資金都會登記在冊。后期李婷與股東們一起注冊了長沙很多人文化傳播有限公司,，將資金匯集到公司的對公賬戶中統(tǒng)一管理,。“對公賬戶受法律保護(hù),，資金的抽取和注入受監(jiān)管,，通過每月財務(wù)報表股東們可以很透明的看到公司的財務(wù)運(yùn)作�,！�
沈陽“很多人的咖啡館”采取了與長沙類似的模式,。“我們還處在前期籌款階段,，現(xiàn)在拿到的投資有30多萬,，籌資目標(biāo)是50萬”，項目發(fā)起人張蕊說,。
關(guān)于是否涉及非法集資的風(fēng)險,，張蕊表示，該項目并不承諾回報率,，并且現(xiàn)在收的都是存折,，密碼由投資人保管，等到注冊公司時再“收錢”,�,！暗綍r候公司的賬戶就會受到法律監(jiān)管保護(hù)，以保證投資者的利益,�,！�
呼和浩特“很多人的微飯店”項目發(fā)起人，28歲的尹超的籌資目標(biāo)是40到60萬，“屆時我們會有實體店面,，同時定期與股東見面,，我們不是非法集資�,！彼�設(shè)計了一份股東廉政工作承諾書,，以期通過這個協(xié)議來避免許多資金使用風(fēng)險。
類似的融資行為在全國許多地方均有顯現(xiàn),，發(fā)起人年輕,、項目投資規(guī)模不大、創(chuàng)業(yè)初期全憑信任,、努力與非法集資劃清界限是這些項目的一些共同特點。
籌資與營銷并行
值得注意的是,，類似這些創(chuàng)新融資模式不僅成功拿到了或多或少的投資,，同時這種創(chuàng)新本身也被發(fā)起人似有似無地當(dāng)做廣告進(jìn)行推廣。在新浪微博,、人人網(wǎng),、豆瓣網(wǎng)等主流社交媒體以及傳統(tǒng)電視、報紙媒體,，類似議題的設(shè)置為當(dāng)事人成功地吸引了不少眼球,。
美微傳媒CEO朱江直言：“這次私募由去年8月開始策劃，除了融資創(chuàng)新之外,，更是一次精準(zhǔn)的傳播和營銷案例,。”他認(rèn)為這是一次“教科書式的廣告營銷”,，不是簡單弄個淘寶店,、策劃個產(chǎn)品就會有人投資。
“許多人只是看到了表面”,，朱江說,，“我們通過專業(yè)律師團(tuán)隊的整體跟蹤協(xié)作、客服中心的耐心解決股東問答建立起良好的信任,，這是營銷推廣的基礎(chǔ),。”
經(jīng)過一段時間的推廣與媒體熱炒,，朱江表示已有六家機(jī)構(gòu)投資者與其洽談投資合作事宜,，有兩家機(jī)構(gòu)的款項已經(jīng)打入其賬戶，投資額分別為80萬和100萬,，其他四家的“入股”意愿也很明顯,。“這完全出乎我的意料,，沒想到投資來的這么多,、這么快,，大大超出了50萬的募資預(yù)期�,！�
在新浪微博上,，朱江的粉絲已經(jīng)達(dá)到12萬9千多人，他的微博儼然成為美微公司的另一個推介陣地,。在網(wǎng)上簡單搜索就可以看到,，類似“很多人的咖啡館、飯店”等小組也有許多,，幾乎每個項目都有自己的微博,、人人網(wǎng)、騰訊QQ群組等社交組織,，擴(kuò)大宣傳的同時也不在遺余力地進(jìn)行推廣,。
“自媒體時代，每個人都是自己的發(fā)聲筒,。這些項目不論融資規(guī)模大小,、成功與否，單就吸引到媒體,、受眾的眼球來說,，這種營銷模式還是頗有建樹的�,！睎|北師范大學(xué)傳播學(xué)教授金振邦說,，“但正是因為這種營銷門檻較低，真實性僅通過網(wǎng)絡(luò)無法得到有效驗證,，更沒有傳統(tǒng)知名媒體,、廣告公司的信任背書，就其投資項目來說,，需要投資者更加謹(jǐn)慎多察,，避免上當(dāng)受騙�,！�
有需求就有市場
目前,，美微公司在淘寶銷售的這一“會員卡”已經(jīng)下架。有報道稱,，淘寶表示將對商品進(jìn)行下架處理,，并關(guān)閉此前已完成的交易訂單，將錢款退回消費(fèi)者的支付寶賬戶,�,！督�(jīng)濟(jì)參考報》記者致電朱江核實此事，朱江表示支付寶退款導(dǎo)致被代持“股東”由原先的1191人減少至2月28日投資者電話會議披露的、最終經(jīng)過核實的813人,。
購買該公司“股票”的支付方式也已悄然改變,，由原先的支付寶支付變?yōu)閷⒖铐椫苯哟虻街旖膫�人賬戶或美微公司的公司賬戶。
網(wǎng)店銷售公司原始股以及網(wǎng)絡(luò)募資開店究竟是不是非法集資,？深圳同威創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司投資經(jīng)理羅嘉說：“此類融資行為在國外早有先例,，在中國近一段時間剛剛興起，目前監(jiān)管層面還稍顯滯后,，而且此類項目被大眾接受需要較漫長的過程,。”
羅嘉補(bǔ)充說,，此類投資作為一種新的融資模式,，需要更為誠信的投資環(huán)境�,！霸诿绹愃频哪假Y行為較為普遍,，但前提是美國具有良好的創(chuàng)業(yè)、投資環(huán)境,。因為說不準(zhǔn)就會投資到一家類似臉書、谷歌一類的創(chuàng)新型,、技術(shù)型企業(yè),，屆時收益也會很豐厚�,！薄�
值得注意的是,，如果類似美微公司這種項目質(zhì)量很高的話，應(yīng)該從開始就會有投資公司迅速跟進(jìn),。如果說采取“淘寶售股”的方式是出于無奈的話,，投資者對其項目蘊(yùn)含的風(fēng)險就更應(yīng)警惕�,！爱吘购脰|西誰都會搶,。”羅嘉也表達(dá)了自己的擔(dān)憂,。
“有需求就會有市場,，這種創(chuàng)新行為可以適當(dāng)規(guī)范鼓勵，讓其合理發(fā)展,�,！敝袊鐣茖W(xué)院金融研究所副研究員張躍文說，“監(jiān)管滯后于金融創(chuàng)新是很正常的現(xiàn)象,，如果政策束縛的過緊則會影響經(jīng)濟(jì)活力,。對于創(chuàng)新項目，政府相關(guān)部門可以密切關(guān)注其走向，逐步往有利方向引導(dǎo),�,！�
有待法律清晰界定
對于美微公司的這種“融資創(chuàng)新”，北京盈科律師事務(wù)所律師高清會認(rèn)為“不太合適”,�,！斑@相當(dāng)于面對任意公眾融資，而股票轉(zhuǎn)讓是需要有關(guān)部門審批并且面向特定對象,。雖然其采取的是大股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)并且代持的形式,，但并不能完全規(guī)避政策監(jiān)管�,！彼J(rèn)為,，有關(guān)部門應(yīng)介入到類似融資行為的調(diào)查當(dāng)中，規(guī)范此類行為,。
對此,，美微公司CEO朱江表示，到現(xiàn)在為止還沒有任何政府部門對其約談,，“在法律意義上美微公司的具名股東只有五位,，并不違背公司法。在投資者投資前,，我們都會與其溝通,，把相關(guān)文件發(fā)到對方手里，聲明我們作為創(chuàng)業(yè)公司的風(fēng)險性,�,！�
長沙很多人的咖啡館發(fā)起人李婷也表示，沒有相關(guān)部門介入到她的募資過程當(dāng)中,，“款項來源,、走向、運(yùn)用清晰透明,，每月還會有財務(wù)報表提供給各位股東,，我們不是非法集資�,！边@種規(guī)避風(fēng)險的手段被許多類似項目運(yùn)用,。
對于美微公司采取的會員制贈股形式，高清會也表達(dá)了自己的擔(dān)憂：“購買會員卡一定伴隨著同時可以享受到商品或是服務(wù),，如果兩者相匹配可以界定其為商品交易行為,，否則就涉嫌非法集資。而美微公司只是贈予與會費(fèi)相適應(yīng)的股票,，此做法不太合規(guī),�,！�
一位不愿具名的法律界人士表示，一旦日后產(chǎn)生分紅,、收益糾紛,，購買股票、投資以及投資入股店面的網(wǎng)友很難保障自身權(quán)益,�,！叭绻龅剿^的政策性風(fēng)險，美微公司可以進(jìn)行溢價回購股票,，這種方式本身就相當(dāng)于打了一個法律的擦邊球,。”他說,。
“許多民間募資行為都是靠信任來維系,。良好的誠信環(huán)境是這種行為得以正常發(fā)展的前提，一旦出現(xiàn)欺詐行為,，整個募資鏈條便會崩斷,，由此帶來的糾紛單靠法律很難解決�,！睆堒S文說,。
投資者須擦亮眼睛
“類似這樣的網(wǎng)絡(luò)融資形式雖然金額較小，但體現(xiàn)出了投資者與創(chuàng)業(yè)者期望對接的強(qiáng)烈愿望,�,！奔执髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長李政說�,！暗@種打擦邊球形式的融資形式容易使二者‘野蠻’對接，一旦出問題,，投資者定會損失慘重,。”
很多人一起分擔(dān)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險,，共享創(chuàng)業(yè)成果,；付出很少，有機(jī)會獲得一定的利潤,；即使失敗也不會損失重大,，是類似融資得以成功的重要原因。但是采訪中,，也有投資者認(rèn)為,，如果沒有第三方機(jī)構(gòu)的認(rèn)證與政府相關(guān)部門的監(jiān)管，光憑一紙協(xié)議和“創(chuàng)業(yè)故事”來吸納資本,，還是顯得“不太靠譜”,。
對此,，北京億群投資控股有限公司投資經(jīng)理高朝新認(rèn)為，這種新興的網(wǎng)絡(luò)融資模式雖然采取各種技術(shù)手段規(guī)避風(fēng)險,，但是仍會有許多不可預(yù)見的困難,。“有報告顯示,，中國的創(chuàng)業(yè)公司平均壽命只有兩年半,，對創(chuàng)業(yè)公司投資風(fēng)險極大，如果非專業(yè)人士涉足很可能血本無歸,�,！彼f，“但是幾百塊的玩票性質(zhì)投資也未嘗不可,，積少成多,，或許以后可有較大收益�,！�
吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授紀(jì)玉山則表示,，在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行宣傳、融資,、集資的公司魚龍混雜,，他建議投資者首先要做的就是摸清對方公司概況，通過各種方式進(jìn)行求證以確保對方公司真實存在,，并且對其所從事行業(yè)進(jìn)行深入了解,，只有這樣才能在投資時做到心里有數(shù)，切忌貪圖利潤鋌而走險,。他建議,，創(chuàng)業(yè)公司還是應(yīng)該精雕細(xì)琢自己的項目，以此來贏得投資者青睞,。
李政建議,，政府加大對創(chuàng)業(yè)公司的規(guī)范和扶植，同時加大對非法集資的監(jiān)管打擊力度,，保證合格的公司得到合格投資,，設(shè)局欺詐的公司得到有效制裁�,！巴顿Y者一定要擦亮眼睛,，增強(qiáng)自己的甄別能力”，李政說,，“最緊要的就是要弄清投資對象融資行為是否規(guī)范,、合法�,！�
