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在2月28日發(fā)布的《2012年中國跨境資金流動監(jiān)測報告》中,，國家外匯管理局指出,，2013年，我國跨境資金凈流入規(guī)模反彈和雙向變動的內(nèi)外部因素依然存在,。為構(gòu)筑防范跨境資金流動沖擊的有效防線,，外匯管理部門將以控流入作為防風險的保障措施,，加強跨境資金流動監(jiān)測，完善應對跨境資金雙向流動特別是大規(guī)模流入沖擊的政策預案,，堅決守住風險底線,。
2012年的中國跨境資金流動呈現(xiàn)出了與以往不同的“雙向波動”的顯著特點，尤其是在相當一段時間里,，資金流出占據(jù)了主導位置,。具體而言，去年我國跨境資金流動一波三折,，經(jīng)歷了三輪短周期波動：第一季度資金流入,，第二、三季度資金流出,，第四季度資金流出放緩,，12月份再現(xiàn)較大規(guī)模凈流入。報告指出,，2012年,，我國跨境資金流動雙向變動，流入減少,、流出增加,，總體基本平衡，外匯儲備過快增長的局面顯著緩解,。
報告稱,，2013年，我國跨境資金凈流入規(guī)模反彈和雙向變動的內(nèi)外部因素依然存在,。一是基于現(xiàn)階段我國的經(jīng)濟競爭力和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)以及國際分工格局,，經(jīng)常項目尤其是貿(mào)易順差局面仍會持續(xù)，并繼續(xù)吸引外國直接投資等國際長期資本流入,；二是發(fā)達經(jīng)濟體競相推出超寬松貨幣政策,，造成國際金融市場流動性泛濫，新興市場經(jīng)濟體被動承受資本流入和本幣升值壓力,。外匯局坦言,，“有效管理跨境資金流動風險將面臨越來越大的挑戰(zhàn),�,！本痛耍鈪R局強調(diào),，需要加快建立健全可持續(xù)的國際收支平衡體制機制,，構(gòu)筑防范跨境資金流動沖擊的有效防線。
值得注意的是,，同2010年和2011年一樣,，外匯局也借鑒“殘差法”,，測算了我國波動性較大的跨境資金流動，即由交易形成的外匯儲備增量扣除進出口順差,、非金融部門直接投資凈流入,、境外投資收益和境內(nèi)企業(yè)境外上市籌資四個項目后的差額。按前述方法測算,，2012年交易形成的外匯儲備增加987億美元,，扣除四個較穩(wěn)定的貿(mào)易投資項目后，差額為負的3200多億美元,。但外匯局強調(diào),，不能據(jù)此認為2012年我國熱錢流出或資本外逃撤出了3200多億美元。報告指出,，外匯儲備變動加減一些項目評估熱錢流動狀況是“貼標簽”的方式,，容易產(chǎn)生系統(tǒng)性偏差。存在流入壓力時,，會將合法的資金流入歸為熱錢流入,；存在流出壓力時，又會將合法的資金流出歸為資本外逃,�,？傊紩吖罒徨X流動,。
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