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由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)顯現(xiàn)初步的見底跡象,，歐洲央行可能會(huì)在周四連續(xù)第六個(gè)月維持利率不變。不過一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家并不排除歐洲央行在今年第一季度降息的可能性,。
在接受道瓊斯通訊社調(diào)查的44位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有四人預(yù)計(jì)歐洲央行將在周四降息,，其余經(jīng)濟(jì)學(xué)家均認(rèn)為利率會(huì)維持在當(dāng)前0.75%的紀(jì)錄低點(diǎn)。但有超過三分之一的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)利率將在3月底前降至0.5%,。
分析人士指出,，雖然降息可以降低歐元區(qū)銀行向歐洲央行借款的成本，進(jìn)而緩解歐元區(qū)銀行的壓力,，但銀行并沒有將低利率傳導(dǎo)給歐元區(qū)受困國家的消費(fèi)者和企業(yè),。況且，人們也不清楚是否真的有必要再行降息之舉,。最新公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)表現(xiàn)樂觀,，其中包括許多反映商業(yè)景氣的前瞻性指標(biāo)。
問題的關(guān)鍵在于,，為了迫使銀行把額外的資金拿出來貸給實(shí)體經(jīng)濟(jì),，歐洲央行不能只下調(diào)再融資利率，還需要下調(diào)央行的存款利率,，以及央行經(jīng)常帳戶超額存款的利率,。這些利率目前是零，將它們降為負(fù)值是有風(fēng)險(xiǎn)的：為了避免支付“罰息”,，銀行固然會(huì)選擇放貸,，但銀行的利潤率也會(huì)受到傷害。
法國巴黎銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱,，歐洲央行的存款利率在本周降至負(fù)值的可能性仍非常低(只有10%),；如果歐洲央行對(duì)負(fù)利率的效果沒有把握，就沒有必要在此時(shí)貿(mào)然行動(dòng),。
歐洲央行應(yīng)該是想留一手，以防備美國在無法徹底解決“財(cái)政懸崖”時(shí)重陷經(jīng)濟(jì)衰退,，或下個(gè)月的意大利大選未能真正決出勝負(fù),。
但Berenberg
Bank經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，只要有跡象顯示歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)可能不會(huì)在2013年下半年復(fù)蘇,，歐洲央行就肯定會(huì)重新考慮下調(diào)利率,。
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