編者按：隨著證監(jiān)會對于上市公司退市制度的不斷完善和加大對上市公司報表造假的檢查追究力度,，越來越多的造假公司被披露出來,。日前，商務部研究院發(fā)布2012年中國非金融上市公司財務安全分析報告,，報告顯示,，我國存在財務報表粉飾嫌疑的公司至少有800家,，對于投資者而言這樣的公司無疑是非常危險的。
2012年中國非金融上市公司整體財務安全快速下降
總體來看,，中國非金融上市公司總體財務安全快速下降趨勢明顯,，其下降量級和呈現的風險程度前所未見。截止2012年10月,，上市公司財務安全總指數為4776.67,，與去年同期相比下降756個基點，同比下降幅度為13.7%,，其指數分值和降幅為2008年金融危機以來各季度最低值和最大降幅,。
行業(yè)方面，房地產業(yè)行業(yè)財務安全指數下降35.32%,，是20個行業(yè)中下降幅度最大的行業(yè),。除房地產行業(yè)外，降幅超過20%的行業(yè)還有：倉儲行業(yè)同比下降27.97%,；批發(fā)業(yè)同比下降26.37%,，建筑行業(yè)同比下降24.47%；多種經營業(yè)同比下降21.62%,；公共事業(yè)行業(yè)同比下降20.05%,。
上市公司方面，截止2012年10月，在統(tǒng)計樣本1689家中,，存在財務風險或較大財務風險的上市公司(低于CCC級,、39分)475家，占所有上市公司的28.12%,，存在較大風險上市公司的比例比2011年年報分析時上升近5%,；財務安全較為優(yōu)秀企業(yè)僅為23家，占所有上市公司的1.36%,；最優(yōu)秀企業(yè)(90分以上)數量為0,。
從各行業(yè)存在財務風險的公司比例看(該行業(yè)存在財務風險的上市公司總數/行業(yè)上市公司總數)，20個行業(yè)中,，房地產業(yè)：63.85%,；建筑業(yè)：55.56%；批發(fā)業(yè)：52.94%,，多種經營行業(yè)47.17%,；運輸業(yè)：31.67%；電信業(yè)：30.77%,。存在財務風險上市公司在該行業(yè)占比較少的行業(yè)是：采礦業(yè)8.7%,；服務軟件業(yè)9.26%；醫(yī)藥行業(yè)：11.02%,。同時,，較優(yōu)秀上市公司(60分以上)在同行業(yè)占比較大的前三個行業(yè)為：醫(yī)藥行業(yè)：63.56%；服務軟件業(yè)：55.56%,；運輸業(yè)51.67%,，說明這三個行業(yè)的優(yōu)秀公司最多。
上市公司財務風險激增 房地產行業(yè)是“重災區(qū)”
總體來看,，截止2012年第三季度,，1689家非金融上市公司有效樣本中，有475家上市公司存在財務風險(評級低于CCC級,、39分),，占全部樣本公司28.12%，其中,，存在較大財務風險的上市公司為212家,，占全部樣本公司12.55%(評級低于C級、19分),。
從行業(yè)看,，房地產行業(yè)存在房地產業(yè)上市公司是財務風險的“重災區(qū)”，排列20個行業(yè)的首位,。存在財務風險的上市公司83家,，行業(yè)占比63.85%,，其中，存在較大財務風險的房地產上市公司為52家,，行業(yè)占比40%,。
其次是建筑行業(yè)，存在財務風險的上市公司20家,，行業(yè)占比55.56%,，其中存在較大財務風險的7家，行業(yè)占比19.44%,。
第三是批發(fā)業(yè),，存在財務風險的上市公司9家，行業(yè)占比52.94%,，其中存在較大財務風險的2家,，行業(yè)占比11.76%。
第四是多種經營行業(yè),，存在財務風險的上市公司25家,，行業(yè)占比47.17%,，其中存在較大財務風險的9家,，行業(yè)占比16.98%。
第五是運輸業(yè),，存在財務風險的上市公司19家,，行業(yè)占比31.67%，其中存在較大財務風險的12家,，行業(yè)占比20%,。
第六是電信業(yè)，存在財務風險的上市公司16家,，行業(yè)占比30.77%,，其中存在較大財務風險的9家，行業(yè)占比17.31%,。
823家上市公司存在財務報表粉飾嫌疑
通過Themis純定量異常值評級分析看,，截止2012年第三季度，在1689家樣本中,，有823家上市公司存在不同程度的財務報表粉飾嫌疑,，占全部樣本上市公司的48.73%。
從行業(yè)情況看,，房地產上市公司存在財務報表粉飾嫌疑有110家,，行業(yè)占比高達84.62%；其次是零售業(yè),，存在粉飾嫌疑上市公司53家,，行業(yè)占比高達79.1%,；第三是建筑業(yè)，存在粉飾嫌疑上市公司26家,，行業(yè)占比達72.22%,。其他存在粉飾嫌疑上市公司行業(yè)占比超過50%的有：批發(fā)業(yè)12家，行業(yè)占比70.59%,；多種經營行業(yè)33家,，行業(yè)占比62.26%；住宿和餐飲業(yè)18家,，行業(yè)占比58.06%,；食品工業(yè)44家，行業(yè)占比57.14%,；農林牧漁業(yè)19家,，行業(yè)占比52.78%。
存在財務報表粉飾嫌疑,、同時又存在財務風險的上市公司(低于CCC級,、40分)數量為310家，占所有存在財務風險上市公司總數(475家)的65.3%,。說明由于面臨股價,、監(jiān)管和退市等壓力，越是財務風險大的上市公司,，其財務報表粉飾的動機和意愿越強烈,，出現財務報表粉飾的可能性越高。
Themis財務報表粉飾嫌疑科目分析
Themis財務報表粉飾嫌疑是從財務報表相關關聯會計科目不合理異動和問題企業(yè)科目異常統(tǒng)計的綜合分析方法判斷公司財務報表的粉飾,。因此,，粉飾科目分析主要集中在公司的運營環(huán)節(jié)的科目，包括銷售成本,、銷售收入,、應收賬款、應付賬款等,。
對于上市公司的無形資產,、總資產、凈資產,、借款,、固定資產等相關科目，要揭露粉飾或造假必須進行賬實核實,，因此在Themis分析中僅指出其不合理性和程度,，但不定性為粉飾。即,，此次公布823存在財報粉飾的上市公司,，并沒有包括這些必須進行賬實核實的會計科目,。
在運營環(huán)節(jié)粉飾最嚴重的會計科目是應收和應付科目，這兩個科目存在壞賬計入應收賬款,、應收賬款藏匿,、應付賬款藏匿的粉飾嫌疑公司占所有存在粉飾嫌疑公司的73.27%，其次是銷售收入科目,，銷售額粉飾嫌疑占比33.66%,，第三是銷售成本，隱瞞銷售成本公司占比2.67%,。
存在兩項財務報表科目粉飾嫌疑的上市公司數量為583家,，在所有粉飾嫌疑公司中占比70.8%，存在三項及以上財務報表科目粉飾嫌疑的上市公司105家,，在所有粉飾嫌疑公司中占比12.7%,。
名詞解釋：“Themis”是商務部研究院信用評級與認證中心發(fā)布對上市公司的財務評級數據，“Themis”即為公平公正,、正義權威之意,。