全國人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員吳曉靈11月30日在出席第五屆亞太經(jīng)濟(jì)與金融論壇時(shí)表示,目前我國以間接融資為主的金融體系難以維系,,過多的銀行融資會(huì)增加社會(huì)融資的杠桿率,,過多的依賴銀行信貸會(huì)擠占實(shí)業(yè)資本的供給。她稱,,金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整將是下一步改革重點(diǎn),,并稱“中國股市跌跌不休,讓人百思不得其解”,。
她表示,,發(fā)展直接融資需要培育機(jī)構(gòu)投資人,直接融資需要較高的市場評(píng)估能力,,由專業(yè)機(jī)構(gòu)管理的資金將是投資主力,。因此,各類基金將是直接融資的主要投資人,,關(guān)鍵是直接融資要真正做成信托產(chǎn)品,,不能變相做成存款,即間接融資產(chǎn)品,。
吳曉靈稱,,間接融資更多體現(xiàn)中介機(jī)構(gòu)銀行的資源配置,體現(xiàn)信貸政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響,,直接融資則反映市場主體的價(jià)值判斷,。
在直接融資手段方面,,她表示,股市表現(xiàn)與中國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不太匹配,,需堅(jiān)定改革方向,、提振股市信心、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)政策,、減少市場不確定性,。其次,新股發(fā)行價(jià)格偏高損害投資人利益,,應(yīng)深化股票發(fā)行制度市場化改革,,完善新股發(fā)行詢價(jià)制度,發(fā)展多層次資本市場,,建立轉(zhuǎn)板,、退市制度。再者,,中小企業(yè)股本融資難,,需要發(fā)展場外市場和柜臺(tái)市場。
從債券融資方面看,,雖然債券融資相比股票融資發(fā)展勢頭迅速,,但是相對(duì)于企業(yè)融資需求而言,我國債券融資發(fā)展不夠,,未來應(yīng)統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),,不能存在監(jiān)管套利環(huán)境。同時(shí),,應(yīng)給發(fā)債主體市場選擇的自主權(quán),。債券市場定價(jià)沒有及時(shí)反映發(fā)債主體的信用狀況,未來應(yīng)寬容債券違約,,發(fā)展信用評(píng)級(jí),。