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在幾經(jīng)試探之后,，受到外圍市場(chǎng)普遍下跌的影響，滬指2012年11月27日終于收盤(pán)正式跌破2000點(diǎn)大關(guān),，步入了“1”時(shí)代,。截至收盤(pán)，滬指報(bào)1991.17點(diǎn),，跌幅為1.3%,，成交量為390.9億元，盤(pán)中最低下探至1990.34點(diǎn),，創(chuàng)下2009年2月以來(lái)的新低,；深成指報(bào)7936.74點(diǎn)，跌幅為0.99%,，成交量為382.6億元。盤(pán)面上,，板塊全部下跌,。萬(wàn)安科技、豐林集團(tuán),、賽象科技等41只非ST股跌停,。創(chuàng)業(yè)板指收?qǐng)?bào)616點(diǎn),，大跌3.54%，盤(pán)中最低報(bào)615點(diǎn),，逼近上市以來(lái)新低,。
數(shù)據(jù)顯示，在滬指持續(xù)低迷的情況下,，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)于市場(chǎng)的態(tài)度也趨向謹(jǐn)慎,。興業(yè)證券最新產(chǎn)業(yè)資本觀察報(bào)告顯示，11月至今減持金額環(huán)比大幅增加,，增持金額環(huán)比大幅下降,，表明產(chǎn)業(yè)資本對(duì)股市的長(zhǎng)期投資價(jià)值預(yù)期仍然比較謹(jǐn)慎。11月至今中小板的減持金額環(huán)比增幅最大,，減持金額環(huán)比大幅增加,，總量上，10月減持金額為13.9億元(9月為35.0億元),，11月1日至23日減持金額為15.8億元,，比上月同期的10.0億元大幅增加。結(jié)構(gòu)上,，11月以來(lái)中小板的減持金額環(huán)比增幅最大,。增持金額環(huán)比大幅下降，10月增持金額為15.2億元(9月為15.4億元),，11月1至23日增持金額為4.0億元,，比上月同期的9.0億元大幅下降。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2012年12月將扣除大股東解禁股份的解禁金額為1173.9億元,，為年內(nèi)高點(diǎn)，占全部A股流通市值的比重為0.73%,。其中,，滬深主板解禁金額為911.3億元，占滬深主板流通市值比重為0.64%,；中小板解禁金額為168.8億元,，占中小板流通市值比重為1.14%；創(chuàng)業(yè)板解禁金額為93.8億元,，占創(chuàng)業(yè)板流通市值比重為2.62%,。“在這樣的壓力面前,，依靠簡(jiǎn)單的政策預(yù)期和縮量的市場(chǎng)表現(xiàn),，市場(chǎng)聯(lián)系下跌后的反復(fù)震蕩依然會(huì)停留在2000點(diǎn)下方一段時(shí)間�,！眹�(guó)元證券則表示,。
與此同時(shí),，日信證券的研究顯示，截至上周末,，偏股型基金倉(cāng)位連續(xù)下降3周,，從11月初的倉(cāng)位峰值80%附近回落至目前的75%，降幅在5個(gè)百分點(diǎn)左右,。從基金公司的持倉(cāng)情況來(lái)看,，多數(shù)基金公司減倉(cāng)。參與統(tǒng)計(jì)的67家基金公司中,，平均倉(cāng)位上升的公司數(shù)量為15家,，下降的是52家，持平的是0家,。
滬指在正式進(jìn)入“1”時(shí)代以后,，對(duì)于后市的走向，機(jī)構(gòu)也顯得愈發(fā)悲觀,。長(zhǎng)城證券認(rèn)為,，近期雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略有好轉(zhuǎn)，但情緒顯然主導(dǎo)著市場(chǎng),，如果連續(xù)2個(gè)以上交易日無(wú)法收復(fù)2000點(diǎn),，那么可以認(rèn)為是有效跌破。目前來(lái)看,，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)企穩(wěn)跡象,，經(jīng)濟(jì)增速尚在管理層的心理底線(xiàn)內(nèi)，而貨幣政策則顧忌未來(lái)通脹,，因此不太可能出臺(tái)全面的刺激政策,，同時(shí)，也看不到刺激股市政策出臺(tái)的跡象,。
莫尼塔研究則認(rèn)為,，整體而言，和美國(guó)市場(chǎng)相比,，A股的估值主要依賴(lài)于過(guò)去的高成長(zhǎng)性,，盈利能力較為遜色。隨著重工業(yè)化高峰的過(guò)去,，周期性行業(yè)面臨著去除過(guò)剩產(chǎn)能的調(diào)整期,，成長(zhǎng)性和盈利能力可能繼續(xù)下滑，周期行業(yè)估值已經(jīng)很低,，但依然存在下降可能,，PB下滑空間可能在10%至20%左右。估值未來(lái)壓力最大的可能是科技成長(zhǎng)板塊,，A股成長(zhǎng)板塊平淡的基本面很難長(zhǎng)時(shí)間支撐其相對(duì)其他板塊的高估值溢價(jià),。明年的解禁潮可能是市場(chǎng)估值結(jié)構(gòu)調(diào)整的催化劑。
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