
昨日(11月20日),,報(bào)喜鳥(niǎo)推出了一份超級(jí)“袖珍”的公開(kāi)增發(fā)預(yù)案,,500萬(wàn)股的增發(fā)數(shù)量,僅為最初設(shè)計(jì)1億股的5%,。但即便是上市公司主動(dòng)選擇縮水增發(fā),,也仍然不被市場(chǎng)看好,,昨日9.25元的收盤(pán)價(jià)仍然低于增發(fā)價(jià)1分錢(qián),這給此次公開(kāi)增發(fā)蒙上了陰影,。
市場(chǎng)的不認(rèn)可或與報(bào)喜鳥(niǎo)此前IPO募投資金使用不善有關(guān),。
公司當(dāng)年通過(guò)IPO募投的直營(yíng)店項(xiàng)目,如今因種種原因全部
“變味”,,要么關(guān)停要么外租,,真正開(kāi)店的就2家,且開(kāi)店面積僅占當(dāng)時(shí)購(gòu)置面積的很小部分,,市場(chǎng)對(duì)此質(zhì)疑頗多,。在這樣的背景下,就報(bào)喜鳥(niǎo)新一輪的融資擴(kuò)張計(jì)劃,,市場(chǎng)難免擔(dān)心再次“變味”,。
IPO募投項(xiàng)目自營(yíng)變出租
昨日,報(bào)喜鳥(niǎo)在增發(fā)批文失效前的關(guān)鍵時(shí)刻拋出了
《增發(fā)招股意向書(shū)》,,確定了500萬(wàn)股的發(fā)行數(shù)量和9.26元/股的發(fā)行價(jià)格,,募資用于購(gòu)置店鋪47家,,其中報(bào)喜鳥(niǎo)品牌主力店擬購(gòu)置35家,圣捷羅品牌主力店擬購(gòu)置12家,。如果單從募投方向看,,報(bào)喜鳥(niǎo)還是承接了近年來(lái)不變的風(fēng)格,每每融資都是針對(duì)自己的渠道,,不斷地建設(shè),、升級(jí)、優(yōu)化,。
但遺憾的是,,此前的募投計(jì)劃并非看起來(lái)那么“純粹”,報(bào)喜鳥(niǎo)當(dāng)年上市的IPO渠道項(xiàng)目,,總共購(gòu)置的6家直營(yíng)店悉數(shù)“變味”,,不是向外出租就是“關(guān)門(mén)大吉”。
根據(jù)公開(kāi)信息,,報(bào)喜鳥(niǎo)的IPO渠道計(jì)劃在2008年年底很快實(shí)施完畢,,最終購(gòu)置了6處店鋪,分別為2007年8月以1412.07萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)的蘭州市城關(guān)區(qū)張掖路街道武都路一商鋪,,建筑面積為413.17平方米,;2007年10月通過(guò)整體拍賣(mài)方式以1971.39萬(wàn)元的價(jià)格(其中自有資金683.83萬(wàn)元)獲得九江市潯陽(yáng)路294號(hào)商鋪,建筑面積為3082.19平方米,;2007年11月以3422.85萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了合肥市宿州路13號(hào)商鋪,,建筑面積為673.20平方米;2007年11月以1352.71萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了成都市武侯區(qū)逸都路6號(hào)商鋪,,建筑面積為738.31平方米,;2008年4月以1339.00萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了盤(pán)錦市興隆臺(tái)區(qū)商西小區(qū)63幢1B、2B,、3B商鋪,,建筑面積為764.9平方米;2008年8月以1028.43萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)了保定市總督署西路片區(qū)一號(hào)樓9單元115,、116號(hào)商鋪,,建筑面積為414.69平方米。
據(jù)報(bào)喜鳥(niǎo)公開(kāi)信息,,6處店鋪中的蘭州店在2009年3月租約期滿后,,報(bào)喜鳥(niǎo)表示要規(guī)避市場(chǎng)不成熟風(fēng)險(xiǎn),將其對(duì)外出租,,在出租5年后,,昨日的《增發(fā)招股意向書(shū)》顯示,此處才開(kāi)始裝修設(shè)計(jì)計(jì)劃,什么時(shí)候開(kāi)設(shè)直營(yíng),,暫無(wú)時(shí)間表;九江市物業(yè)1~2樓開(kāi)設(shè)直營(yíng)店外,,3~13樓全部對(duì)外出租,,直營(yíng)店面積占比十分有限;合肥市店鋪在裝修的時(shí)候才了解到有規(guī)劃拆遷,,隨后將其外租,,昨日的《增發(fā)招股意向書(shū)》稱,公司仍在密切關(guān)注進(jìn)展,,等待條件成熟開(kāi)店,;至于成都的商鋪,738.31平方米的建筑面有約500多平方米租給了鄉(xiāng)村基和另一自然人,,對(duì)于是否收回開(kāi)店,,報(bào)喜鳥(niǎo)表示仍然在等待時(shí)機(jī);盤(pán)錦市店鋪本來(lái)已經(jīng)開(kāi)設(shè)了直營(yíng)店,,后又因拆遷原因關(guān)閉等待回遷,,現(xiàn)在還在關(guān)注進(jìn)展;而保定市的店鋪本來(lái)開(kāi)設(shè)了直營(yíng)店,,但發(fā)現(xiàn)選址出現(xiàn)“問(wèn)題”,,商圈并不成熟,最后干脆拿來(lái)出租,,成了實(shí)實(shí)在在的“包租公”,。
無(wú)論理由如何,報(bào)喜鳥(niǎo)IPO募集資金投向的直營(yíng)店,,目前的使用情況和初衷確實(shí)相去甚遠(yuǎn),。
除渠道項(xiàng)目,報(bào)喜鳥(niǎo)IPO募投項(xiàng)目中還有年產(chǎn)10萬(wàn)套高檔西服和年產(chǎn)60萬(wàn)件中高檔襯衫的流水線改造項(xiàng)目在2008年3月19日董事會(huì)上,,被“改造”成了一樁收購(gòu)案,,后者在2008年8月19日的公告中也同樣做了修改。
律師:直營(yíng)店出租屬變更募投
需要指出的是,,上述合肥,、蘭州、成都購(gòu)置店鋪用途“變味”的消息,,最早是在報(bào)喜鳥(niǎo)2009年11月20日《國(guó)浩律師(上海)事務(wù)所關(guān)于公司2009年向不特定對(duì)象公開(kāi)募集股份
(增發(fā))的法律意見(jiàn)書(shū)》的公告中能夠看到,,而九江、盤(pán)錦,、保定店鋪信息則是在2011年10月28日的《關(guān)于2007年首次公開(kāi)發(fā)行,、2009年公開(kāi)增發(fā)部分募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)展的公告》中看到,這兩個(gè)時(shí)間點(diǎn)剛好是報(bào)喜鳥(niǎo)上一次公開(kāi)增發(fā)和發(fā)行公司債的時(shí)候。也就是說(shuō),,報(bào)喜鳥(niǎo)如果不是打算再融資的話,,市場(chǎng)恐怕不會(huì)如此清晰地了解到公司所購(gòu)店鋪的后續(xù)情況,因?yàn)樵诠镜钠渌嬷�,,�?duì)于這種店鋪大部分或全部對(duì)外出租甚至關(guān)閉的情況,,報(bào)喜鳥(niǎo)始終未予提及。
“本來(lái)用以開(kāi)旗艦店的自營(yíng)店卻對(duì)外出租,,屬于變更募投項(xiàng)目用途,。”嚴(yán)義明律師事務(wù)所嚴(yán)義明律師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出,,“變更募投項(xiàng)目用途屬于重大事件,,上市公司應(yīng)及時(shí)予以披露�,!�
另一名上市公司董秘對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,,“本應(yīng)用來(lái)做自營(yíng)店的商鋪出租應(yīng)屬于變更募投項(xiàng)目或者至少屬于暫緩募投項(xiàng)目”,“如果自營(yíng)店留作自用并不涉及到相關(guān)問(wèn)題,,但是將自營(yíng)店出租就屬于涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù),,而房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在監(jiān)管層面來(lái)看是屬于高風(fēng)險(xiǎn)投資,用募投資金涉及房地產(chǎn),,其惡劣程度不低于用募投資金來(lái)理財(cái),。”雖然目前沒(méi)有法律明確規(guī)定不允許涉及房地產(chǎn),,但是涉及房地產(chǎn)將對(duì)上市公司融資造成極大影響,。
公司回應(yīng):嚴(yán)格按規(guī)范操作
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢,根據(jù)《證券法》第十五條,,公司對(duì)公開(kāi)發(fā)行股票所募集資金,,必須按照招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途使用,改變招股說(shuō)明書(shū)所列資金用途,,必須經(jīng)股東大會(huì)作出決議,。擅自改變用途而未作糾正的,或者未經(jīng)股東大會(huì)認(rèn)可的,,不得公開(kāi)發(fā)行新股,。而《證券法》第一百九十四條則顯示,發(fā)行人,、上市公司擅自改變公開(kāi)發(fā)行證券所募集資金的用途的,,責(zé)令改正,對(duì)直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告,,并處以三萬(wàn)元以上三十萬(wàn)元以下的罰款,。那么,,報(bào)喜鳥(niǎo)的上述情況,是否受此限制呢,?
“我們都是嚴(yán)格按照規(guī)范來(lái)做的”,。報(bào)喜鳥(niǎo)董秘方小波告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,公司的操作都是按照規(guī)定來(lái)運(yùn)作和披露的,,上述情況也向高層進(jìn)行過(guò)匯報(bào),。“比方說(shuō)做一個(gè)生產(chǎn)線,,之前確定的設(shè)備,現(xiàn)在貴了或者不再是最有效率的,,不可能仍然要用這個(gè)設(shè)備”,,方小波認(rèn)為,在募投的實(shí)施中,,調(diào)整也是正常的,。
對(duì)此,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電報(bào)喜鳥(niǎo)此前的保薦機(jī)構(gòu)電國(guó)元證券辦公室,,希望聯(lián)系報(bào)喜鳥(niǎo)IPO時(shí)的保薦代表人,,但國(guó)元證券的工作人員告知記者,“所有當(dāng)時(shí)負(fù)責(zé)報(bào)喜鳥(niǎo)項(xiàng)目的同事都已經(jīng)離職了,�,!�
那么,此次公開(kāi)增發(fā)的保薦機(jī)構(gòu)中航證券怎么看呢,?《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在昨日的
《增發(fā)招股意向書(shū)》第257頁(yè)看到,,中航證券在核查了報(bào)喜鳥(niǎo)前期募投項(xiàng)目之后認(rèn)為,“公司購(gòu)置店鋪的絕大部分開(kāi)設(shè)或?qū)㈤_(kāi)設(shè),、擴(kuò)展報(bào)喜鳥(niǎo)店鋪,,由于店鋪出售方整體出售、拍賣(mài),、帶租出售,、規(guī)劃變更等一些限制性因素,公司購(gòu)置的店鋪中有少量位置或樓層不適合或暫不適合開(kāi)設(shè)報(bào)喜鳥(niǎo)店鋪,,為保證公司股東利益最大化,,暫時(shí)對(duì)外出租,公司將在條件成熟時(shí)將暫時(shí)對(duì)第三方出租的店鋪收回用于開(kāi)設(shè)報(bào)喜鳥(niǎo)直營(yíng)店或加盟店,,因此不會(huì)對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施造成實(shí)質(zhì)性影響,,且店鋪外租收入占公司收入比例很低,公司不存在使用募集資金變相購(gòu)買(mǎi)投資性房地產(chǎn)而導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)模式發(fā)生變化的情形,�,!�
為此,,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者致電中航證券,電話的另一頭告知記者,,負(fù)責(zé)報(bào)喜鳥(niǎo)此次公開(kāi)增發(fā)的一名保代已經(jīng)離職,,而另一保代許春海并不在披露電話所在辦公室里上班,“我可以把你的電話告訴他們,,讓他們聯(lián)系你,。”但截至發(fā)稿,,記者并未得到回復(fù),。
非募投直營(yíng)店也在出租
除了募投項(xiàng)目之外,報(bào)喜鳥(niǎo)用自有資金購(gòu)買(mǎi)的直營(yíng)店,,也存在對(duì)外出租的情況,。
2008年1月20日,報(bào)喜鳥(niǎo)曾以3940萬(wàn)元的價(jià)格拿下了昆明市武成片區(qū)13號(hào)地塊富春商業(yè)區(qū)C座附樓地下一層停車(chē)場(chǎng)及一至四層房產(chǎn),,購(gòu)買(mǎi)時(shí)公司宣稱是開(kāi)設(shè)直營(yíng)旗艦店,,資金來(lái)源為自籌資金。但實(shí)際上,,從后期的公告來(lái)看,,將該物業(yè)的地下停車(chē)場(chǎng)、一樓,、二樓背街部分,,以及三樓、四樓全部都對(duì)外出租了,,且租賃方租期最遠(yuǎn)的甚至到了2018年的7月,。
又據(jù)報(bào)喜鳥(niǎo)2007年11月的公開(kāi)信息,公司在2007年11月2日與蜀都實(shí)業(yè)簽署了
《房屋買(mǎi)賣(mài)合同》,,以3144.25萬(wàn)元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)位于成都市蜀都大道署襪北三街20號(hào)蜀都大廈南樓一層D區(qū),、E區(qū)的商業(yè)用房,房屋建筑面積約為508.85平方米,,其中套內(nèi)面積約379.01平方米,,資金來(lái)源是自有資金,目的是建設(shè)直營(yíng)旗艦店,,當(dāng)時(shí)該房屋租賃給了兩家商家使用,,D區(qū)至2009年3月29日屆滿,E區(qū)至2008年2月28日屆滿,。雖然公司稱資金來(lái)源是自有資金,,但在2007年10月23日的董事會(huì)公告顯示,該投資為公司募集資金投向“連鎖營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目”的子項(xiàng)目,。
針對(duì)上述成都物業(yè),,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪了蜀都大廈南樓的商鋪發(fā)現(xiàn),,該處主要為賣(mài)服飾和賣(mài)手機(jī)的,服飾店有歐度等幾個(gè)品牌,,詢問(wèn)后得知并沒(méi)有報(bào)喜鳥(niǎo)直營(yíng)店,。據(jù)蜀都大廈物業(yè)管理工作人員介紹,現(xiàn)在大廈已經(jīng)不出售了,,而報(bào)喜鳥(niǎo)購(gòu)買(mǎi)的那部分物業(yè)租給了老鳳祥,,“老鳳祥是租的鋪面,產(chǎn)權(quán)還是報(bào)喜鳥(niǎo)的”,。
有意思的是,,就在蜀都大廈斜對(duì)門(mén)的總府路48號(hào),卻開(kāi)了一家報(bào)喜鳥(niǎo)的直營(yíng)店,,該店鋪工作人員稱,,此店開(kāi)設(shè)了有10來(lái)年時(shí)間,店是租的,,據(jù)記者目測(cè),店面大約百平方米左右,。
為何該商圈早有直營(yíng)店,,而報(bào)喜鳥(niǎo)還要打著建設(shè)直營(yíng)店的旗號(hào)購(gòu)買(mǎi)街對(duì)面、面積大得多的店鋪,?為什么直到現(xiàn)在,,所謂的直營(yíng)旗艦店都沒(méi)有開(kāi)設(shè),而是直接當(dāng)了“包租公”,?這種行為是否占用了募集資金,?
針對(duì)上述情況,報(bào)喜鳥(niǎo)董秘方小波并沒(méi)有明確答復(fù),,其表示時(shí)間比較久遠(yuǎn),,已經(jīng)記不清情況,需要查一下,�,!睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者隨后換了3個(gè)郵箱以及傳真向報(bào)喜鳥(niǎo)發(fā)出了采訪函,但在后續(xù)的溝通中,,記者多次聯(lián)系報(bào)喜鳥(niǎo)證券部,,但對(duì)方的回復(fù)總是“傳真已放到領(lǐng)導(dǎo)的辦公桌,領(lǐng)導(dǎo)回來(lái)看到會(huì)予以回復(fù),�,!苯刂涟l(fā)稿,記者仍未得到正式回復(fù),。