一份比預(yù)期還糟糕的融資計(jì)劃，引得市場一片嘩然,。
10月24日晚,，浙江世寶發(fā)布公告，其此次發(fā)行價(jià)最終確定為2.58元/股,，對(duì)應(yīng)攤薄后市盈率僅為7.17倍,，實(shí)際發(fā)行數(shù)量為1500萬股，募資總額僅為3870萬元,。
據(jù)浙江世寶此前的一份招股說明書顯示,，其此次原本擬發(fā)行不超過6500萬股新股，計(jì)劃募資約5.1億元,。
按照最終募資額度計(jì)劃,，此次浙江世寶募資不足原計(jì)劃的一成。
而這一融資額度,，則也是僅次于1997年7月新華制藥IPO融資額的3275萬元,，創(chuàng)下了近15年來A股IPO融資規(guī)模的新低。
“很難理解,，浙江世寶面對(duì)這樣的結(jié)果為何依然要選擇發(fā)行,。”一位投資機(jī)構(gòu)人士向記者坦言,。
那么,，從原計(jì)劃6500萬股的發(fā)行量最終壓縮到1500萬股，從5.1億元的融資規(guī)模到最終的3870萬,，在浙江世寶長達(dá)12天的路演中,，到底發(fā)生了什么,？
據(jù)本報(bào)記者了解，在成功IPO之后,，浙江世寶的再融資也將擇機(jī)進(jìn)行,。
發(fā)行始末
上述知情人士透露。
而公司在申請(qǐng)放棄失敗的前提下,，也一度試圖申請(qǐng)?jiān)谂挠行趦?nèi)擇機(jī)發(fā)行,，將其發(fā)行時(shí)間壓后以換取政策的松動(dòng)，但最終也被監(jiān)管層否決,。
顯然,，留給浙江世寶的唯一出路便是縮股發(fā)行。
“值得慶幸的是,，浙江世寶已經(jīng)在港股上市，不屬于首次公開發(fā)行的股份公司,，故其發(fā)行的股份數(shù)并不受到首次公開發(fā)行股數(shù)額的限制,，這也就為浙江世寶IPO縮股提供了空間�,！鄙鲜鲋槿耸客嘎�,，對(duì)于公司而言，當(dāng)然是能少發(fā)就少發(fā),，但如果發(fā)行股份數(shù)盤子過小,，也同樣難逃過監(jiān)管層的“指導(dǎo)性意見”，在綜合多方面意見后,，浙江世寶此次IPO的發(fā)行規(guī)模最終確定在了1500萬股,。
“不過，虧損發(fā)股的情況絕對(duì)不會(huì)出現(xiàn),�,！鄙鲜鲋槿耸肯蛴浾叻裾J(rèn)道。
盡管有洛陽鉬業(yè)的前車之鑒,，同樣從港股回歸的浙江世寶依然抱有幾分“僥幸心態(tài)”,。
“雖然洛陽鉬業(yè)被要求按H股價(jià)格進(jìn)行指導(dǎo)定價(jià)，但洛陽鉬業(yè)屬于主板上市,，其預(yù)期發(fā)行的額度和數(shù)量也比較大,，而浙江世寶此次IPO在中小板掛牌，發(fā)行的規(guī)模和融資額度較洛陽鉬業(yè)都有不小的差距,。一度浙江世寶認(rèn)為并不會(huì)被進(jìn)行價(jià)格上的調(diào)控,。”10月25日,，一位接近于浙江世寶的知情人士向記者透露,。
不過,，當(dāng)時(shí)浙江世寶已有兩手準(zhǔn)備。
據(jù)記者了解,，其在獲批文之前,，曾與數(shù)家投資機(jī)構(gòu)就其定價(jià)有過溝通，機(jī)構(gòu)方面無一例外地都給與其較高的估價(jià),。這也一度成為浙江世寶說服監(jiān)管層“手下留情”的籌碼,。
而浙江世寶另一個(gè)抬高定價(jià)的手段，是在A股發(fā)行之前繞道香港,，專門召開新聞發(fā)布會(huì)公布其利好新聞,，以期能拉抬港股價(jià)格，影響其定價(jià)“底線”,。
但最終,，一切努力化為泡影。
“港股回歸無限接近H股定價(jià)”這一“私下協(xié)商指導(dǎo)”依然“鐵面無私”,。
“浙江世寶的定價(jià),，也向市場傳遞監(jiān)管層近期的一個(gè)IPO定價(jià)思路，無論是主板還是中小板,，H股回歸A股均要按照上述定價(jià)思路,。”10月25日,，一位接近于監(jiān)管層的有關(guān)人士如此表示,。
在獲知“無限接近H股”定價(jià)的命運(yùn)后，浙江世寶便開始考慮縮股發(fā)行,，甚至一度打算放棄此次發(fā)行,。
“價(jià)格被告知將控制在低價(jià)后，公司方面寧愿盡量減少發(fā)行股份,，這樣可以不至于被低價(jià)攤薄股本,。”上述接近于浙江世寶的知情人士表示,。
“我們當(dāng)時(shí)反復(fù)查了近10年來獲得發(fā)行批文的IPO是否有主動(dòng)放棄發(fā)行的先例,，但結(jié)果很令人失望。對(duì)于監(jiān)管層而言,，如果你獲得發(fā)行批文后,，因?yàn)閷?duì)于價(jià)格不滿意而放棄發(fā)行是不會(huì)被允許的，因?yàn)檎麄�(gè)IPO的定價(jià)過程都是符合流程的,，并不滿足申請(qǐng)發(fā)行失敗的情況,。也就是說，在此情況下,，浙江世寶IPO必須發(fā)行,�,！�
記者獲得了一份浙江世寶IPO發(fā)行費(fèi)用的清單，也證明這一說法子虛烏有,。據(jù)該融資清單顯示,，此次浙江世寶IPO保薦承銷費(fèi)為400萬元，審計(jì)和資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)用為177.85萬元,，律師費(fèi)用為137.69萬元,，信息披露托管等費(fèi)用約為184.01萬元。
換句話說,，扣除發(fā)行費(fèi)用,，其此次IPO的實(shí)際募集資金是2970.45萬元。
打新必賺,？
“如果按市場詢價(jià),，浙江世寶此次價(jià)格將是非常之高的�,！�10月25日,，一位參與過其路演的機(jī)構(gòu)投資人士向記者表示。
他進(jìn)一步解釋說,，實(shí)際上在路演報(bào)價(jià)時(shí)，因?yàn)橛辛寺尻栥f業(yè)的示范效應(yīng),，大部分機(jī)構(gòu)都明白在浙江世寶中的報(bào)價(jià)都將“形同虛設(shè)”,，最終必將指導(dǎo)性定價(jià)�,！暗珗�(bào)高價(jià)者則可能多拿到認(rèn)購份額,，而浙江世寶在指導(dǎo)性定價(jià)的前提下，其上市很可能重蹈洛陽鉬業(yè)的爆漲老路,。為了獲得足夠籌碼,，這就使得各大機(jī)構(gòu)都鉚足了勁報(bào)出高價(jià)�,！�
據(jù)其有關(guān)定價(jià)發(fā)行公告顯示,，機(jī)構(gòu)意向認(rèn)購數(shù)已高達(dá)其發(fā)行數(shù)量的730.67倍。
“這將是近年來最值得申購的一支新股,�,！鄙鲜鰴C(jī)構(gòu)投資人士感嘆道。
不出意外的話,，浙江世寶也將創(chuàng)下近年來網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率的新低,。
就在此前的10月9日，洛陽鉬業(yè)以221%的漲幅和87.52%的換手率,，完成其資本市場的首秀,。
“浙江世寶的盤子比洛陽鉬業(yè)更小,，而且價(jià)格更低。在如此小的盤子中,，很少的資金就可以控盤,，故浙江世寶掛牌上市當(dāng)日，將又會(huì)掀起一番盤內(nèi)爭奪的腥風(fēng)血雨,，但打新的資金必賺已經(jīng)成定局,，不低于洛陽鉬業(yè)的表現(xiàn)將是大概率事件�,！鄙鲜鰴C(jī)構(gòu)投資人士補(bǔ)充道,。
但對(duì)于浙江世寶而言，其計(jì)劃需要5億多資金的募資投放項(xiàng)目,，如今僅僅募集到不到3000萬(扣除發(fā)行費(fèi)用后)的資金,，募投項(xiàng)目將如何進(jìn)行？
“募投項(xiàng)目將不會(huì)改變,，此次未能募集到所需要的資金,，企業(yè)后續(xù)再融資的壓力增大�,！鄙鲜鼋咏谡憬缹毜闹槿耸扛嬖V記者,。
而據(jù)本報(bào)記者了解，在洛陽鉬業(yè)被調(diào)控價(jià)格縮股之時(shí),，同時(shí)也與監(jiān)管層達(dá)成協(xié)議：其完成此次IPO之后,，將啟動(dòng)再融資程序進(jìn)行發(fā)債。
“浙江世寶的再融資應(yīng)該也會(huì)擇機(jī)啟動(dòng),，目前具體采用何種方式還沒有確定,，一切都要等到此次IPO掛牌結(jié)束后再定�,！鄙鲜鲋槿耸客嘎�,。