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超低發(fā)行價(jià),，超低募資規(guī)模,，浙江世寶今日發(fā)布的A股發(fā)行公告令人大跌眼鏡，卻在本報(bào)此前的判斷之中。
公告顯示,，浙江世寶A股發(fā)行價(jià)確定為2.58元。這一價(jià)格可謂“低得出奇”,，但一如本報(bào)10月19日的報(bào)道《保薦機(jī)構(gòu)“自斬”浙江世寶三成估值
眾券商預(yù)估發(fā)行價(jià)“看齊”H股股價(jià)》所做的“無(wú)限接近H股股價(jià)”的判斷,。
昨日，浙江世寶H股收盤(pán)價(jià)為2.51港元,，折合人民幣2.02元,。
同時(shí)，浙江世寶A股發(fā)行數(shù)量由原計(jì)劃的6500萬(wàn)股大幅縮減至1500萬(wàn)股,，募資額僅為3870萬(wàn)元,，較原計(jì)劃的5.1億元縮水93%。這一縮水幅度甚至超越了之前的洛陽(yáng)鉬業(yè),。
“如此規(guī)模的募資,，IPO的意義在哪里？”有人不禁問(wèn),。
按照浙江世寶9月28日公布的A股IPO招股意向書(shū),、初步詢(xún)價(jià)及推介公告，其擬發(fā)行不超過(guò)6500萬(wàn)股新股,，計(jì)劃募資約5.1億元,。據(jù)此估算，若浙江世寶要完成計(jì)劃募資額,，其最終發(fā)行價(jià)格須超過(guò)7.85元/股,。本月11日，浙江世寶執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理朱頡榕曾言之鑿鑿地表示,，初步詢(xún)價(jià)約為每股7元,。
而據(jù)本報(bào)掌握的浙江世寶回A保薦機(jī)構(gòu)招商證券出具的詢(xún)價(jià)報(bào)告書(shū)，在“市盈率區(qū)間確定及估值”一欄中,，浙江世寶價(jià)值區(qū)間被“自斬”三成,，按照2011年估值水平15.23至16.39倍計(jì)算，價(jià)值區(qū)間被定為5.17元至5.57元,，區(qū)間中值為5.37元,。
如今來(lái)看，招商證券“自斬”三成的估值仍屬高估。
招股意向書(shū)顯示,，浙江世寶原擬募集的5.1億元計(jì)劃用于總投入8.43億元的三大項(xiàng)目,。其中，汽車(chē)液壓助力轉(zhuǎn)向器擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目總投資2億元,，擬使用募資2億元,；汽車(chē)零部件精密鑄件及加工建設(shè)項(xiàng)目總投資5.94億元，擬用募資2.6億元,；汽車(chē)轉(zhuǎn)向系統(tǒng)研發(fā),、檢測(cè)及試制中心項(xiàng)目總投資5000萬(wàn)元，計(jì)劃全部使用募資,。
現(xiàn)如今,，面對(duì)區(qū)區(qū)3870萬(wàn)元募資，浙江世寶的尷尬不難想象,。而更令人擔(dān)憂(yōu)的是,，募資不足是否會(huì)加重公司的財(cái)務(wù)成本壓力與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
此外,，值得一提的是,，此次浙江世寶A股發(fā)行在網(wǎng)上網(wǎng)下發(fā)行比例上出現(xiàn)了變化。據(jù)其最新的發(fā)行公告,，本次網(wǎng)下發(fā)行初始數(shù)量為975萬(wàn)股,，為本次發(fā)行數(shù)量的65%；網(wǎng)上發(fā)行初始數(shù)量為525萬(wàn)股,，為本次發(fā)行數(shù)量的35%,，一改之前新股發(fā)行所采用的網(wǎng)上網(wǎng)下各50%的慣例,。
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