在中國壽險(xiǎn)業(yè)頭上的“陰云”依然沒有散去,！
昨日（10月17日）晚間,，壽險(xiǎn)老大中國人壽發(fā)布2012年前三季度業(yè)績提示預(yù)告。經(jīng)公司初步測(cè)算,，受資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響,，初步測(cè)算公司前三季度凈利潤較2011年同期下降55%左右,。這一數(shù)據(jù)較該公司上半年凈利潤同比25.7%的降幅大大增加。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),，如果按照凈利潤同比下降55%測(cè)算,，中國人壽最新公告背后隱藏著一個(gè)糟糕的信息：即該公司在第三季度大約虧損了21億元。昨日,，中國人壽A股尾盤跳水,，大跌3.97%,，收于17.68元,。
國壽第三季度或虧損21億
數(shù)據(jù)顯示，去年前三季度中國人壽實(shí)現(xiàn)利潤167.17億元,，如果按今年同比下降55%來測(cè)算,，則預(yù)計(jì)今年前三季度的凈利潤僅為75.23億元。而中國人壽今年半年報(bào)的數(shù)據(jù)則顯示,，今年上半年該公司實(shí)現(xiàn)凈利潤96.35億元,，如此算來，預(yù)計(jì)中國人壽第三季度或虧損21.12億元,。
對(duì)于凈利潤下降的原因,，中國人壽解釋稱，是受資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響,。數(shù)據(jù)顯示,，今年上半年,，中國人壽資產(chǎn)減值151億元，同比增長了320%,，總投資收益率降至2.83%,。
某險(xiǎn)企投資部的萬先生在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)認(rèn)為，今年整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)保險(xiǎn)資金的投資收益基本上屬于不虧損的,，因?yàn)闄?quán)益類投資還可以,，當(dāng)然可能有部分的公司會(huì)虧損，但估計(jì)其虧損也不是很多,。為何保險(xiǎn)公司的投資會(huì)表現(xiàn)出虧損呢,？他認(rèn)為，這主要是受去年投資市場(chǎng)不好的影響,，主要還是去年留下來的“舊賬”,，他估計(jì)更多的是由于計(jì)提資產(chǎn)減值損失增加的影響，因?yàn)槿绻潛p達(dá)到20%,、30%就要求強(qiáng)制計(jì)提資產(chǎn)減值損失,。
平安證券羅琦的研究報(bào)告認(rèn)為，2012年前三季度股債雙熊,，上證指數(shù)下跌6.3%,，中債全價(jià)指數(shù)下跌1.2%，中證全債指數(shù)下跌7.0%,，受此影響,，其研究報(bào)告認(rèn)為，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)板塊第三季度業(yè)績表現(xiàn)低迷,，浮虧增加引致凈資產(chǎn)下滑,。
或與計(jì)提風(fēng)格有關(guān)
由于是預(yù)告，中國人壽并沒有對(duì)業(yè)績下滑原因做出過多解釋,，僅僅表示“主要是受資本市場(chǎng)持續(xù)低位運(yùn)行導(dǎo)致投資收益率下降和資產(chǎn)減值損失增加的影響,。”但是《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn),，這或許與第三季度股債雙殺的背景下,，公司較為嚴(yán)格的金融資產(chǎn)減值計(jì)提風(fēng)格有關(guān)。
2011年,，正是因?yàn)閷?duì)可供出售金融資產(chǎn)計(jì)提了高達(dá)129.13億元的減值損失,，中國人壽2011年年報(bào)凈利潤同比下降45.48%，是A股4只保險(xiǎn)股中業(yè)績表現(xiàn)最差的,。今年一季度,，公司再次計(jì)提了76.86億元減值準(zhǔn)備金，較去年同期的15.65億元暴增391.1%,。這一數(shù)據(jù)相當(dāng)于公司一季度利潤總額的111.85%,。至半年報(bào)時(shí),，公司在權(quán)益類投資上所計(jì)提的資產(chǎn)減值多達(dá)151億元，同比大幅增加兩倍,。
這導(dǎo)致中國人壽上半年總投資收益僅為2.85%,，遠(yuǎn)低于中國平安的3.7%和中國太保的3.9%。
截至上半年,，中國人壽投資資產(chǎn)達(dá)人民幣1.66萬億元,。據(jù)中金公司測(cè)算，中國人壽三季度投資資產(chǎn)的新增浮虧為160億,�,！叭绻顿Y資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例40%，即67.54億元,，那么公司三季度凈利潤同比將下滑78%,；而如果計(jì)提比例35%，即計(jì)提59.10億元,，那么公司三季度凈利潤同比將下滑59.1%,。”由此可見,，雖無具體數(shù)據(jù),，但中國人壽三季度計(jì)提的投資資產(chǎn)減值可能超過50億元。
9月保費(fèi)現(xiàn)回暖跡象
相對(duì)三季度業(yè)績下滑的壞消息,，昨日同時(shí)公布的中國人壽前三季度保費(fèi)收入則暗含好消息,。
中國人壽昨日公布，該公司前三季度實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2631億元,。數(shù)據(jù)顯示,，去年同期中國人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2642億元，以此計(jì)算今年同比下滑了0.41%,。
不過,，如果單以9月計(jì)，則是另一番景象,。今年9月單月中國人壽實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入338億元,；而去年9月單月該公司實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入272億，同比上漲了24.2%,，顯示9月份單月中國人壽保費(fèi)已出現(xiàn)回暖跡象。中國人壽一位內(nèi)部人士表示,，保費(fèi)增長基本出現(xiàn)了回暖的趨勢(shì)了,，以前的主要是受銀保渠道的影響，現(xiàn)在銀保和個(gè)險(xiǎn)表現(xiàn)都還不錯(cuò),。同時(shí)他還表示,，現(xiàn)在各家公司的保費(fèi)增長都出現(xiàn)了回暖的跡象,。
申銀萬國孫婷的研究報(bào)告認(rèn)為，壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)緩慢復(fù)蘇,，受制于營銷員增員困難和銀保新規(guī),、銀行銷售保險(xiǎn)動(dòng)力不足等因素影響，2012年壽險(xiǎn)保費(fèi)增長仍維持低迷,，但較上半年已有所改善,。