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德國憲法法院定于9月12日公布對歐元區(qū)永久救助機(jī)制(ESM)和財政契約是否合法的裁決,。有分析認(rèn)為，德國憲法法院裁決兩者合法的可能性很大,，但可能會對德國向歐元區(qū)提供任何進(jìn)一步的資金支持作出限制,，歐洲央行上周宣布的無上限購債計劃可能也會因此受到嚴(yán)重影響。
規(guī)模5000億歐元的ESM被認(rèn)為是解決歐債危機(jī)的關(guān)鍵,。德國是ESM近三分之一資金的擔(dān)保方,，也是推動財政契約的主力之一。因此，德國憲法法院的判決備受關(guān)注,。
自7月初以來，德國部分民眾發(fā)起了不少抗議活動,，反對通過ESM和財政契約,，其中規(guī)模最大的一起參與人數(shù)高達(dá)3.7萬人。起訴方聲稱,，ESM使德國納稅人的錢在缺少民主控制手段的情況下面臨高風(fēng)險,，而財政契約則影響了國家的預(yù)算主權(quán)。
有最新的民調(diào)顯示,，53%的德國人希望德國憲法法院阻止ESM的通過,，并停止對歐元區(qū)提供更多資金支持。
但是目前德國聯(lián)邦議院均以超過三分之二的多數(shù)通過了ESM和財政契約,，如果德國憲法法院裁決二者之一不合法,，將不僅會引起國際金融市場的波動，令重債國困境雪上加霜,，還可能面臨一場國內(nèi)的憲法制度危機(jī),。
不少分析均預(yù)期，德國憲法法院將裁決ESM和財政契約合法,，但可能會附加一些前提條件,，使德國在未來的救助中面臨更大阻礙。
英國《金融時報》的分析認(rèn)為,，德國憲法法院很可能會判決ESM和財政契約合法,，但也會對任何進(jìn)一步的資金支持或者更緊密的經(jīng)濟(jì)一體化設(shè)定前提條件，甚至?xí)䴖Q定相關(guān)行動需要根本的憲法修訂,，并通過全國公投作出決定,。這無疑將使德國總理默克爾推進(jìn)財政和政治一體化的努力遭遇更多阻力。
路透社的分析稱,，德國憲法法院可能施加的限制包括,，授予德國議會對未來每筆援助支出的否決權(quán)，或宣布限制德國對其他歐元區(qū)國家債務(wù)承擔(dān)的義務(wù),。
雖然市場希望德國憲法法院判決ESM和財政契約合法,，但裁決附加的限制條件可能依然會令市場感到不快。不僅如此,，令投資者感到鼓舞的歐洲央行購債計劃也可能因此受挫,。
歐洲央行總裁德拉吉上周宣布，西班牙和意大利等歐元區(qū)重債國提出援助申請并答應(yīng)救助條件后,，央行將購買數(shù)量不限的上述國家的主權(quán)債務(wù),。
有分析指出，購債計劃啟動的關(guān)鍵前提是，受困的歐元區(qū)成員國必須申請援助資金購買該國國債,，為歐洲央行提供支持,。如果ESM遇到問題，歐洲央行歐債計劃的實施將受到嚴(yán)重影響,。
默克爾10日對歐洲央行的購債決定表示支持,，一直反對歐洲央行購債計劃的基督教民主黨姐妹黨基督教社會聯(lián)盟也開始轉(zhuǎn)變立場，表示支持默克爾對歐洲央行歐債計劃的立場,。
但是默克爾的表態(tài)依然遭到不少德國媒體和經(jīng)濟(jì)學(xué)家的批評,。有批評者認(rèn)為，歐洲央行的計劃遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了其職能范圍,，增加了通脹風(fēng)險和德國的負(fù)債,。
德國議會議員彼得·高威勒(Peter Gauweiler)9日要求德國憲法法院延遲裁決ESM是否合法，原因就是歐洲央行計劃無上限地購買主權(quán)債務(wù),，使原有的情況發(fā)生改變,。但德國憲法法院11日表示，拒絕高威勒的提議,，將不會推遲宣布裁決,。
除了德國憲法法院的裁決，本周歐元區(qū)還面臨不少關(guān)鍵事件,。12日,，歐盟執(zhí)委會還將公布?xì)W元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟計劃的細(xì)節(jié)，而荷蘭也將迎來大選,。歐元區(qū)各國財長14日還將在塞浦路斯召開會議,，討論有關(guān)銀行業(yè)監(jiān)管，以及向西班牙和希臘提供援助等事宜,。15日歐元集團(tuán)會議上,，西班牙是否申請援助也將成為焦點。
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