“說實(shí)話,，我們也看不懂”，對(duì)于創(chuàng)業(yè)板近期的逆勢(shì)上揚(yáng),，上海某券商的一位策略分析師在接受本報(bào)記者采訪時(shí)連連感嘆“看不懂”,。
9月6日收盤，上證指數(shù)以上漲14.24點(diǎn)收于2051.92點(diǎn),，當(dāng)日漲幅為0.70%,；創(chuàng)業(yè)板收于739.74點(diǎn)，上漲9.12點(diǎn),，漲幅1.25%,。創(chuàng)業(yè)板漲幅遠(yuǎn)超上證指數(shù)。從大盤5月大幅下跌以來,，創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)已經(jīng)是市場(chǎng)的常態(tài),。自8月1日以來，截至9月6日收盤,，上證指數(shù)下跌-2.46%,。弱市中，創(chuàng)業(yè)板卻逆市走高,，27個(gè)交易日上漲9.27%。
創(chuàng)業(yè)板的利空消息并不少,，其中最大的利空就是10月底首波“大非”解禁潮即將襲來,，可創(chuàng)業(yè)板仍舊無視這一壓力，維持在箱體震蕩的走勢(shì),，難怪連分析師也驚呼看不懂,。
機(jī)構(gòu)蜂擁加倉(cāng)
創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)抗跌，背后的力量無疑就是機(jī)構(gòu),。
中報(bào)數(shù)據(jù)顯示,，包括各大基金公司在內(nèi)的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，在拋棄藍(lán)籌股的同時(shí),，卻紛紛加倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板股票,。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年,，機(jī)構(gòu)持股數(shù)量增加的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股家數(shù)高達(dá)248只,，占到了創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的71%。
據(jù)WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，截至6月30日,，有機(jī)構(gòu)持股的301只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中,，碧水源無疑是最受機(jī)構(gòu)青睞的公司，持股機(jī)構(gòu)家數(shù)高達(dá)105家,。
2012年第二季度109家機(jī)構(gòu)累計(jì)持有碧水源約1.21億股,，而上期該數(shù)據(jù)僅為0.36億股，二季度機(jī)構(gòu)累計(jì)加倉(cāng)0.85億股,。
機(jī)構(gòu)持有碧水源股份的數(shù)量占流通股比例,，也由上期的30.07%上升至二季度末的47.90%。機(jī)構(gòu)持有碧水源的市值也水漲船高,。今年第一季度,，機(jī)構(gòu)持有碧水源的市值為13.57億元，二季度,，隨著數(shù)量的增加以及股價(jià)的提升,，機(jī)構(gòu)持股市值猛增，截至二季度末,，機(jī)構(gòu)持有碧水源的市值已高達(dá)36.04億元,。
從持有碧水源的機(jī)構(gòu)來看，2012年第一季度持有碧水源的機(jī)構(gòu)還僅有17家,，持有股數(shù)最多的為華寶興業(yè)基金,，持有500萬股。就在第二季度,，機(jī)構(gòu)蜂擁而至,。剔除三只基金減持之外，103家機(jī)構(gòu)加倉(cāng)碧水源,。
其中,，農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)增持400.65萬股，累計(jì)持有850.65萬股,，成為持有碧水源最多的公募基金,；中海優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)加倉(cāng)781.32萬股，成為增持力度最大的機(jī)構(gòu),，位列持股數(shù)量排行榜的第3名,；第二名的華寶興業(yè)持790萬股碧水源。
剔除碧水源,，機(jī)構(gòu)最為青睞的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股分別為：華誼兄弟,、藍(lán)色光標(biāo)、三聚環(huán)保,、數(shù)碼視訊,。對(duì)上述個(gè)股，機(jī)構(gòu)在今年二季度均大肆加倉(cāng),，其中機(jī)構(gòu)對(duì)華誼兄弟加倉(cāng)超過8000萬股,，藍(lán)色光標(biāo)加倉(cāng)超過7000萬股,，三聚環(huán)保、數(shù)碼視訊也均加倉(cāng)4000萬股以上,。
創(chuàng)業(yè)板的魅力
機(jī)構(gòu)全線加倉(cāng),，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股表現(xiàn)優(yōu)異，今年五月份以來,，大盤一路下跌,，并屢創(chuàng)新低，但創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)卻頗為平穩(wěn),，甚至于8月22日創(chuàng)出近五個(gè)月以來的新高,。
創(chuàng)業(yè)板用什么吸引機(jī)構(gòu)的目光？
對(duì)此,，上海一家券商的策略研究員認(rèn)為“下一屆政府肯定會(huì)調(diào)結(jié)構(gòu),，中國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)或?qū)目炕ɡ瓌?dòng)轉(zhuǎn)向綠色環(huán)保、低碳節(jié)能等方向發(fā)展,。這偏向于新興產(chǎn)業(yè),，而新興產(chǎn)業(yè)的公司在創(chuàng)業(yè)板上市的居多，這是很重要的原因”,，“此外,，‘新36條’之后，現(xiàn)在一些行業(yè)都在向民間資本開放,，而創(chuàng)業(yè)板的很多公司實(shí)際控制人都是民營(yíng)企業(yè)家,，這也對(duì)股價(jià)起到一定推動(dòng)作用”。
上述券商人士認(rèn)為,，除了政策面因素外,，創(chuàng)業(yè)板上漲也有預(yù)期因素的支撐，“目前漲勢(shì)很好的股票,，要么是其中報(bào)業(yè)績(jī)不錯(cuò)，要么是利空出盡的一些創(chuàng)業(yè)板公司,。在大家對(duì)中報(bào)的業(yè)績(jī)很擔(dān)心的時(shí)候,，業(yè)績(jī)好以及利空出盡，相當(dāng)于靴子落地,，因此投資者才會(huì)敢于配置,。”
浙江某券商的策略研究員則向記者表示,，“近期大盤表現(xiàn)較弱,，是前期強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌造成的，比如說白酒等行業(yè),。而弱市情況下,，資金選擇在創(chuàng)業(yè)板抱團(tuán)取暖,。”
“首先,，創(chuàng)業(yè)板的公司盤子相對(duì)較小,，每天的成交量也比較低，炒漲比較容易,。其次,，創(chuàng)業(yè)板的中報(bào)業(yè)績(jī)比主板公司業(yè)績(jī)稍微好點(diǎn)。炒作創(chuàng)業(yè)板的資金風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng),，因此也愿意在漲跌起伏比較大的創(chuàng)業(yè)板進(jìn)行操作,。”上述研究員認(rèn)為,。
與此同時(shí),，近期傳出蘋果將于9月12日發(fā)布ipnone5的消息，使得蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)概念股被再度激活,。
“創(chuàng)業(yè)板中做電子,、TMT的公司很多都跟蘋果公司關(guān)聯(lián)比較大，蘋果公司即將發(fā)新產(chǎn)品,，自然就對(duì)這些公司構(gòu)成了利好,。”上述不愿具名的研究員指出,。
考驗(yàn)即將到來
盡管創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)良好,，但仍有券商研究員對(duì)其未來能否持續(xù)持懷疑態(tài)度。
東興證券的王明德就直陳“創(chuàng)業(yè)板和中小板高估值缺乏成長(zhǎng)性支撐”,，同時(shí),，他提出要“警惕創(chuàng)業(yè)板和中小板解禁風(fēng)險(xiǎn)”。
“盡管與2009末的高點(diǎn)相比,，創(chuàng)業(yè)板和中小板的估值水平已經(jīng)顯著下降,，但目前仍處于較高水平。從絕對(duì)值看,，30倍的市盈率很難稱得上便宜,；從相對(duì)值看，創(chuàng)業(yè)板和中小板相對(duì)于滬深300的估值溢價(jià)不降反升”,，王明德認(rèn)為,。
此外，王明德還表示,，下半年創(chuàng)業(yè)板和中小板解禁壓力較大,，盡管解禁并不必然意味著減持，但解禁無疑是股價(jià)的利空因素,。因此應(yīng)注意解禁股本占總股本比例較高和估值水平較高的股票,，因?yàn)檫@類股票套現(xiàn)動(dòng)機(jī)強(qiáng),，套現(xiàn)規(guī)模大。
上述浙江券商的策略研究員也有同樣的擔(dān)心,，“10月底要解禁500億左右的市值,，從目前的估值來看，解禁后產(chǎn)業(yè)資本也許會(huì)拋售,。甚至一些‘大非’都有拋售的可能,，雖然可能只是小部分的減持。但從走勢(shì)來看,，這些即將解禁的公司近期走勢(shì)并不是很好,。”