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與A股今年以來跌跌不休，投資者信心渙散形成鮮明對比的是,，2011年下半年以來，QFII連續(xù)三個(gè)季度增倉A股,，增倉金額則超過百億元,。
WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，從QFII的重倉持股市值來看，從2011年一季度到2012年二季度以來的6個(gè)季度中,，其持倉市值分別為698億元,、640億元、540億元,、572億元,、606億元和611億元。也就是說,，從2011年第三季度起,，QFII的重倉市值已經(jīng)連續(xù)三個(gè)季度上升。
而從上市公司半年報(bào)來看,，共有131只個(gè)股今年二季度獲QFII持有,，共計(jì)53.59億股，市值約為611.34億元,。從行業(yè)分布來看,，銀行、白色家電,、食品加工制造三個(gè)行業(yè)最受QFII青睞,，持股市值高居前三，分別為391.81億元,、37.26億元,、25.87億元，銀行業(yè)占比QFII總投資市值比例超過60%,，是QFII持倉最重的板塊,。與此同時(shí)，銀行板塊二季度獲QFII小幅增倉,，由一季度的35.7億股增至36.16億股,。
QFII連續(xù)三個(gè)季度的持倉市值上升頓時(shí)使得“外資抄底A股”之聲不絕于耳。而證監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至2012年6月底,，QFII賬戶總資產(chǎn)合計(jì)2759.34億元，較2011年底上升9.06%,；其中股票資產(chǎn)1929.65億元,，較2011年底上升8.55%，上半年凈買入證券95.13億元,，較2011年下半年凈買入證券40.73億元增加了1倍以上,。年初至今，A股已新增41家QFII,，超過以往任一年度,，是去年全年的1.41倍,。外匯管理局網(wǎng)站公布的信息則顯示，截至7月20日,，149家QFII機(jī)構(gòu)共取得285.33億美元投資額度,，獲得資格的QFII則達(dá)到173家。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，QFII自2003年進(jìn)入中國資本市場以來,，可謂“戰(zhàn)功赫赫”。2003年以來,，QFII先后共匯入資金1200多億元,，累計(jì)盈利1500多億元，年化收益率達(dá)到16%,，而與此同時(shí),，上證指數(shù)卻出現(xiàn)了“十年零漲幅”的尷尬局面。QFII的此次“抄底”行為,，也使得市場對于A股未來的走勢有所憧憬,。英大證券研究所所長李大霄對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，在所有的機(jī)構(gòu)投資者當(dāng)中,，QFII是最為靈敏的,、“每次都贏”。他認(rèn)為,，QFII抄底的行為將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響,，將影響國內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者，改變目前“外資抄底,、國人接頂”的現(xiàn)狀,。
然而，也有專家認(rèn)為,，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對較好,，證監(jiān)會(huì)加大引資力度，對低估值的藍(lán)籌股以及人民幣資產(chǎn)的配置需求等因素吸引外資進(jìn)入中國股市,，這有利于提高資本市場開放水平,，但對中國股市的影響有限。稍早之前,，燕京華僑大學(xué)校長,、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家華生曾對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示，市場低迷有超過50%,，甚至2/3的原因是證券市場制度安排出了錯(cuò)誤,。中國政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬也認(rèn)為“制度成分占了主要因素”。換言之，在證券市場制度安排沒有進(jìn)行有效的改革之前,，單靠QFII這個(gè)外來和尚并不能徹底扭轉(zhuǎn)A股頹勢,。
上海中域投資有限公司總經(jīng)理、投資總監(jiān)袁鵬濤則表示,，因?yàn)閷?jīng)濟(jì)前景的看淡，企業(yè)和居民會(huì)小心的看守住手中的現(xiàn)金流,，在有效的政策出臺(tái)前不會(huì)輕易進(jìn)行投資投機(jī)活動(dòng),。因此，指數(shù)在一兩年之內(nèi)出現(xiàn)明顯的牛市非常難,。
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