劍南春股權(quán)架構(gòu)遭質(zhì)疑
8月28日,，劍南春集團辦公樓人滿為患,，以一樓大廳屏風為原點展開延伸到外面的扇形區(qū)域內(nèi),，擠滿了老員工,。他們都盡力向大廳靠，為了遮陽也為了享受一下大樓內(nèi)部的空調(diào),。而集團大樓的縱深處的會議室,、辦公室，則門禁森嚴,。
據(jù)原集團職工稱,，2003年，劍南春集團推出員工持股信托計劃,，員工認購股份時不管繳納了多少資金,，持股匯總只能相當于1984.31萬元的出資，持股比例加起來都不能超過16.47%,。而劍南春集團董事長兼總經(jīng)理喬天明控股的四川同盛投資有限公司(下稱“同盛投資”)即便當初沒能拿出8378.18萬元,，照樣在公司占有69.54%的股份,。沒能及時繳足的部分,，由日后在公司的分紅補足。
這一格局雖然在2003年改制時已經(jīng)形成,，但是一直被劍南春高額分紅政策掩蓋著,。由于每年都能分幾萬元，幾乎沒人去從法理角度對其進行審視,。
這層窗戶紙終于在8月10日伴隨劍南春集團拋出一紙新的改革方案而被捅破：要求持股老員工將《出資證明》更換為《受益權(quán)份額證明書》,。老員工們覺得利益受損，開始聚集起來反對這一方案,。更有職工提出,，“真正的第一大股東不是喬天明控股的同盛投資,，而是代劍南春集團原國企職工持股的工會�,！�
持股比例迷霧
資料顯示,，2003年，劍南春集團上報《關(guān)于報請國有資本有序退出,、實施戰(zhàn)略性改組的方案》,，獲得綿竹市人民政府批復(fù)通過。作為配套方案,，《劍南春集團經(jīng)營管理團隊信托持股實施辦法》和《劍南春集團員工持股信托計劃實施辦法》也獲批,。
2005年，改制后劍南春的注冊資金為12048萬元,，股本結(jié)構(gòu)為：四川同盛投資有限公司出資人民幣8378.18萬元,，占注冊資本的69.54%；四川劍南集團有限公司工會出資1984.31萬元,，占注冊資本的16.47%,；四川藍劍(集團)有限公司出資1037.33萬元，占注冊資本的8.61%,；四川融信投資有限公司出資648.18萬元,，占注冊資本的5.38%。
而引發(fā)目前員工不滿的問題是,，當初股權(quán)比例確認的依據(jù)是什么,？
劍南春集團公司改制時，給劍南春任職職工干部每人配送5萬元以上(不同級別配送不同出資額,，最低級別5萬元,，最高配送100萬元)的出資額。記者見到的多張出資證明,，編號已經(jīng)超過1600號,。有職工稱，改制時員工持股人數(shù)大約為2200人,，由于每人入股的資金不等,，所以無從得知具體的入股金額。
職工要求劍南春集團將股東花名冊公布出來,，但是截至記者發(fā)稿時還未得到回復(fù),。據(jù)劍南春8月10日公布的《劍南春集團員工持股信托計劃實施辦法》中提到，員工收益權(quán)份額按照15305萬元確定,。職工稱,，這個數(shù)字應(yīng)該跟改制時職工實際繳納出資差不多，遠遠超過其在劍南春集團的股本金1984.31萬元,。
而職工發(fā)現(xiàn),，15305萬元正好是改制時劍南春凈資產(chǎn)評估價值92930萬元的16.47%,，也就是說，自己的股權(quán)比例是按照實際出資/公司凈資產(chǎn)計算得出,。
喬天明的同盛投資以及其他股東的股權(quán)比例又是如何確定的呢,？職工稱，同盛投資的出資對應(yīng)的應(yīng)是注冊資本,，依據(jù)是喬天明等高管當時拿不出64623萬元購買69.54%的股權(quán),。
劍南春集團職工提供的工商檔案顯示，同盛投資由劍南春集團高管及社會投資者共同出資成立,，喬天明控股41%,。
而同盛投資認購股份的資金64623萬元與職工繳納方式相比，條件寬松許多,，是在之后的5年內(nèi)分期支付,，首付40%，余款在以后每年支付15%,，首付后即辦理了股權(quán)轉(zhuǎn)讓工商變更登記,。而同盛投資首付款將近3億元，采用信托的形式,，主要向同時以戰(zhàn)略投資者進入的藍劍集團借款,。
職工股東維權(quán)代表提出，由于員工的出資跟其他三位股東當時的出資共同構(gòu)成了公司的注冊資本,，持股比例應(yīng)為“自己的出資/股東總出資”,。但這一前提是確定其他股東當時到底繳納了多少認股資金，如果真的是用了信托資金,，后來是怎么償還的,？
職工股東代表稱，“追溯改制時的實際出資,，按實際出資確定股權(quán)比例,，喬天明的同盛投資占不了那么多股份�,！�
記者試圖短信采訪劍南春集團副總楊冬云,，未得到回復(fù)。
而記者看到改制時發(fā)給職工的《四川劍南春集團有限責任公司員工信托持股》證明上,，只注明了員工出資數(shù)額,，未注明所入股的劍南春集團的注冊資本，無從確認持股比例,。
“在改制后歷年分紅中，公司只說今年分紅跟實際出資是多少,，比如是實際出資的20%,，那職工股東最少可以分1萬元,，但是從未公布分紅跟公司分配利潤的比例�,！甭毠す蓶|維權(quán)代表如是介紹,。
股權(quán)回收之爭
職工股東認為，劍南春新拋出信托持股計劃仍然是工會持股,，目標是把職工安置費和自籌資金看做信托財產(chǎn),，鎖定工會目前在劍南春集團的16.47%的股權(quán)。而新信托計劃方案也證明了職工股東的猜想：在劍南春實施年度分配時,，工會以社團法人身份按股權(quán)比例參與利潤分配,，再將所分的利潤按比例分給員工。
新方案同時規(guī)避掉改制時留下的股權(quán)結(jié)構(gòu)風險,。信托計劃要求原小股東把《四川劍南春集團有限責任公司員工信托持股》證明,，變更為《四川劍南春集團有限責任公司員工信托持股收益份額證明書》，蓋章單位是工會,，而不是劍南春集團,，這意味著職工持有的是工會的股份而不是劍南春集團的股份。
有些職工股東希望劍南春一次性收回職工股,。按照劍南春現(xiàn)在的規(guī)定,，職工股只能由工會收回，收回的價格是“實際出資”與“實際出資對應(yīng)凈資產(chǎn)70%”孰高原則,，如果私自對外轉(zhuǎn)讓,，則采取“實際出資”與“實際出資對應(yīng)凈資產(chǎn)”孰低的原則強制收回。
職工股東認為,，如果強行清退職工股東,，那劍南春要花30倍于凈資產(chǎn)的價格。他們要求引入第三方清算集團凈資產(chǎn),，否則不接受新信托合同,。