近日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》。廣義的“員工持股計(jì)劃”,，在具體形式上有許多種類(lèi),，至少包括雇員股票購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃(ESPP)、雇員股權(quán)計(jì)劃(ESOP),、雇員股票期權(quán)計(jì)劃(ESO)等,。其中，ESPP正是中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的“員工持股計(jì)劃”,。
ESPP是一個(gè)全員的股權(quán)福利計(jì)劃,，在ESPP中，雇員用他們自己稅后的收入來(lái)打折購(gòu)買(mǎi)公司股票,，買(mǎi)入股票時(shí)不需要繳稅,，但當(dāng)雇員賣(mài)出股票時(shí)，根據(jù)持股期的長(zhǎng)短不同,，他們繳納資本利得稅可以有不同的稅率優(yōu)惠,。不過(guò)，只有當(dāng)雇員服務(wù)期達(dá)到一定年限,，一般為一年,、二年，才能行權(quán)賣(mài)出,。
比照美國(guó)ESPP,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的員工持股計(jì)劃規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)仍有一些需要完善與細(xì)化的方面，主要建議如下：
第一,，關(guān)于員工持股計(jì)劃名稱(chēng)問(wèn)題,。建議將“員工持股計(jì)劃”改名為“員工股票購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃”，與國(guó)際慣例對(duì)接,，不易混淆,。
第二,，ESPP的參加資格應(yīng)該設(shè)有門(mén)檻。比如,，參加ESPP的雇員必須在本公司工作滿(mǎn)兩年以上,，其每周工作不低于20小時(shí)，每個(gè)自然年度至少工作滿(mǎn)5個(gè)月,。高收入雇員則一般不必遵守這一規(guī)則,。但值得注意的是，美國(guó)法律特別規(guī)定,，ESPP不能授予擁有公司或它的母公司及子公司的投票權(quán)5%以上的雇員,。
第三，ESPP存續(xù)期是否需要設(shè)定一個(gè)最長(zhǎng)期限,？比如,，三至五年，因?yàn)樵谡麄�(gè)存續(xù)期內(nèi),，雇員通過(guò)工資扣減給計(jì)劃繳費(fèi),，這些扣減在整個(gè)存續(xù)期內(nèi)是累積計(jì)算的，一個(gè)具體的有效存續(xù)期不能沒(méi)完沒(méi)了,。
第四,，ESPP繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)及年度最大購(gòu)買(mǎi)額限制。根據(jù)美國(guó)稅法第423款規(guī)定,，在ESPP存續(xù)期內(nèi),，繳費(fèi)(工資扣減)最低標(biāo)準(zhǔn)為工資的1%，最高標(biāo)準(zhǔn)為工資的15%,。此外，雇員被允許的繳費(fèi)百分比或額度,，必須符合國(guó)稅局規(guī)定的年度總購(gòu)買(mǎi)額限制,，美國(guó)國(guó)稅局規(guī)定的年度限制是25000美元。這一規(guī)定主要為了防止高管與普通員工之間的貧富懸殊過(guò)大,，或是存在歧視性分配政策,。
第五，ESPP購(gòu)買(mǎi)價(jià)格打折的最大限制,。比如,，美國(guó)國(guó)稅局規(guī)定，ESPP購(gòu)買(mǎi)價(jià)格不能低于該股票公平市價(jià)的85%,，也就是按市價(jià)打價(jià)至多15%,，這一規(guī)定主要是為了防止公司對(duì)員工的過(guò)度分配。
第六,，ESPP既定受益權(quán)的時(shí)間規(guī)定,，即持股多長(zhǎng)時(shí)間，才有資格賣(mài)出。比如,，雇員購(gòu)買(mǎi)的股份在買(mǎi)入日后必須持有至少一年,，并在授權(quán)日后必須滿(mǎn)兩年。
第七,，ESPP的稅收優(yōu)惠政策,。ESPP稅收待遇差別，將主要取決于持股期長(zhǎng)短,。比如,，在美國(guó)，合格的423款ESPP買(mǎi)入股票時(shí)不用納稅,，但當(dāng)賣(mài)出時(shí)則必須納稅,。這取決于你持股期是否滿(mǎn)足要求，你的所得部分可能被作為資本利得或作為普通所得征稅,。非合格ESPP在市價(jià)與你支付價(jià)格之間的差額作為普通所得征稅,。因此，大多數(shù)雇主不必代扣合格423款計(jì)劃購(gòu)買(mǎi)時(shí)的任何稅,，但非合格ESPP的購(gòu)買(mǎi),，雇主則可能被要求扣繳購(gòu)買(mǎi)時(shí)的部分稅。
第八,，建議取消涉及“個(gè)人隱私條款”內(nèi)容,，比如，在征求意見(jiàn)稿中,，有一條規(guī)定,，“員工用于參加員工持股計(jì)劃的資金總額不得高于其家庭金融資產(chǎn)的1/3�,！边@一條規(guī)定實(shí)施的前提是,，員工必須主動(dòng)申報(bào)個(gè)人家庭金融資產(chǎn)，否則,，無(wú)資格參加ESPP,。