中國國務(wù)院總理溫家寶的講話引發(fā)外界猜測中國很快將再次放松貨幣政策,。
但市場人士不必對此有過度的解讀,。人民幣在今年夏季的多數(shù)時(shí)間都在下跌,，在這種情況下,，中國監(jiān)管部門放松政策的壓力可能并不像表面看起來那樣大,。
近幾周來,，金融市場時(shí)常都在猜測中國央行將采取行動(dòng),。不過,，中國當(dāng)前的貨幣狀況已不同以往,。曾在過去幾年推動(dòng)人民幣穩(wěn)步升值的外貿(mào)及外商直接投資情況似乎在今年夏季突然發(fā)生了變化,。
隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，中國的經(jīng)常項(xiàng)目盈余迅速收窄,，占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比重已從四年前的10%以上降至3.6%左右,。不僅如此，投資者對中國市場的興趣也在下降,。最新數(shù)據(jù)顯示,，7月份外商對華直接投資同比下降8.7%，是2011年年底以來的最大降幅,。
一個(gè)結(jié)果就是使人民幣不再有穩(wěn)步升值的動(dòng)力,。人民幣轉(zhuǎn)而開始下跌。中國央行現(xiàn)在卻不得不買進(jìn)人民幣以防人民幣過快下跌,。這或許可以解釋為何中國外匯儲(chǔ)備會(huì)在5月份突然減少了900億美元,。
由此也可以看出為何歐元會(huì)在最近幾個(gè)月不斷走軟。除歐元區(qū)當(dāng)前的債務(wù)危機(jī)外，歐元受到的另一個(gè)打擊就是缺乏來自中國央行的買盤支持,。要知道,，為了使大多是美元資產(chǎn)的外匯儲(chǔ)備多樣化，中國央行以前一直在買進(jìn)歐元,。
但這樣一來,，中國現(xiàn)在將如何行動(dòng)就成了一個(gè)更大的問題。
目前人民幣仍在走軟,，且有人預(yù)計(jì)中國的通貨膨脹率可能會(huì)從當(dāng)前水平再度回升,。在這種情況下，中國央行可能并不像溫家寶講話中所暗示的那樣愿意再次放松政策,。