昔日還是國開行支持新能源的典范，如今卻深陷高負債和反擔保風波,，無錫尚德太陽能電力有限公司(下稱“尚德”)正令銀行寢食難安,。
7月30日，尚德電力公告宣布,，決定從環(huán)球太陽能基金(下稱“GSF”)的投資中退出,。GSF是一家由尚德為主要投資人的基金，并委托管理公司(GSF
Partner)全權管理,。2010年5月,，尚德為項目融資提供了金額為5.542億歐元的信用貸款擔保,。同時，基金管理公司方面以5.6億歐元(約合人民幣43億元)等值的德國政府債券為尚德提供反擔保,。
“GSF
Partner相關方為尚德提供的反擔保有可能是不存在的,，尚德有可能成為受害者�,！鄙械略诮盏墓嬷蟹Q,。尚德正在對此展開調(diào)查。
根據(jù)本報了解,，GSF項目貸款行正是國開行,。
“43億元反擔保若是騙局，國開行數(shù)十億元的貸款保障將減弱,，直接成為尚德?lián)５年P聯(lián)貸款,。對尚德來說，未來多了很大的不確定性,，現(xiàn)在銀行關注的核心問題是GSF投資的電站是否運行正常,。”江蘇中國銀行一信貸人士對記者稱,。
本來尚德希望出售GSF套現(xiàn)緩解資金壓力,，不想暴出如此黑洞，對于本就緊張的資金鏈無疑是雪上加霜,。
當?shù)卣彩菢O力為尚德減壓,。據(jù)知情人士透露，政府召集幾個大銀行召開了包括尚德在內(nèi)的相關典型企業(yè)的專項匯報會,，建議銀行不對尚德進行抽貸、收貸,，維護尚德目前的經(jīng)營環(huán)境,。
銀行驚詫
尚德今年一季度財報顯示，其負債達35.75億美元,，資產(chǎn)為43.78億美元,，資產(chǎn)負債率2005年以來首度攀至80%以上，達81.7%,。
更為驚人的是尚德的短期負債,。2011年底，尚德短期借債從2007年3.21億美元攀升至15.73億美元,。同期,，尚德的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物卻由5.21億美元升至4.92億美元。現(xiàn)金和短期借債比由1.62急劇下降至0.31,，短期償債能力大幅下降,。
30日爆出的反擔保事件,，讓尚德增加一筆數(shù)十億的或有負債�,！拔覀兡壳斑�沒接到尚德的通告,，如果產(chǎn)生這么大一筆或有債權，那就是個大事情了,�,！币晃簧械聜鶛嚆y行人士稱。
他表示,，“目前對尚德新增貸款已經(jīng)很少,，銀行對尚德的貸款評估已發(fā)生變化，有的銀行已經(jīng)將光伏行業(yè)貸款和造船,、鋼鐵同視為嚴控行業(yè)”,。
這一點在尚德的年報上也得到的體現(xiàn)。該公司去年向美國證監(jiān)會上交的年報顯示,，目前,，該公司的短期債務已經(jīng)對運營和現(xiàn)金流造成巨大影響。公司從銀行進行短期貸款的成本和難度已經(jīng)大大提升,。
針對光伏行業(yè),，據(jù)上述中行信貸部人士透露，近幾天,，政府召集幾個大銀行召開了包括尚德在內(nèi)的相關典型企業(yè)的專項匯報會,，建議銀行不對尚德進行抽貸、收貸,，維護尚德目前的經(jīng)營環(huán)境,。
“從政府角度，只能引導和協(xié)調(diào)銀行不收貸,。發(fā)放光伏等行業(yè)新貸款需要總行審批,，另外大額貸款，比如在建行,，5億元以上的貸款也需要總行審批,。更何況現(xiàn)在光伏行業(yè)已被重點關注�,！�
江蘇一證券公司中層人士對記者分析稱,。
事實上，尚德本希望通過出售GSF套現(xiàn),。
尚德年報顯示,，截至去年年末，尚德電力為該筆基金共計投入1.55億歐元，該基金資產(chǎn)按公允價值計算總值為3.69億歐元,。如果尚德順利從該筆投資退出,，將獲得一筆十億計的現(xiàn)金。而正是在做出售審計時,，發(fā)現(xiàn)反擔保不存在,。
或成最大受害者
“國家開發(fā)銀行和中行等幾個大行是尚德主要貸款行�,！苯K一債權銀行資金業(yè)務部人士對記者稱,。尚德的銀行貸款從2005年末的0.56億美元攀升至去年底的17億美元，不到7年暴增近30倍,。
“國家開發(fā)銀行和中行等幾個大行是尚德主要貸款行,，其中一部分為信用貸款和擔保貸款�,！鄙鲜鰝鶛嚆y行資金業(yè)務人士稱,。
國開行正是GSF項目的貸款行，但是無法得知具體貸款額度和擔保方式,。
翻看國開行2011年度報告,，截至去年12月底，逾期的信用貸款為9.49億元,，占該行逾期貸款和墊款總額的13.5%,，在上一年度，上述數(shù)字僅為9.8%,。在發(fā)放信用貸款總量上,，截至2011年底，該行信用貸款占貸款總額的比例從上一年度的24.04%增加到27.14%,，共1.483萬億元,。
作為尚德子公司的GSF，上述貸款為其2010年5月向國開行申請的項目貸款,，GSF目前主要投資的電站資產(chǎn)集中在歐洲,，截至去年年底共有145兆瓦的電站項目已經(jīng)投入運營。
尚德的英文公告中清晰寫到,，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，GSF
Partner相關方為尚德提供的債券反擔�,！坝锌赡苁遣淮嬖诘�,，尚德有可能成為受害者”。
如果這樣,，國開行有可能成最大受害者,。如若貸款成為壞賬，對國開行貸款的保障力度將減弱,。
深陷尚德等光伏企業(yè)債務的國開行,，或許只有選擇和光伏行業(yè)同進退,。公開資料顯示，今年4月,，國家開發(fā)銀行香港分行行長劉浩表示,，將和支持的光伏巨頭常州天合、無錫尚德等共渡難關,、共度寒冬,。
尚德則稱，將會采取法律手段來應對GSF關聯(lián)方,。此外,，還稱會控制GSF及其所有的資產(chǎn)，來保護股東投資的利益,。