4年過去,，高盛和鼎輝等來皇明太陽能IPO終止審查的通知,，這已經(jīng)是第二次
6月27日，皇明太陽能股份有限公司（下稱皇明太陽能）又一次折戟于IPO,。
而其保薦機(jī)構(gòu)中信證券則已在同一個(gè)地方“受傷”兩次,。
當(dāng)日，證監(jiān)會披露首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申報(bào)企業(yè)
皇明太陽能上市失敗之因,，各方紛紛猜測,，以至于傳聞不斷。甚至有消息稱皇明太陽能因與“黃勝案”牽連以至于難以上市,。
理財(cái)周報(bào)記者從皇明太陽能和中信證券了解到,，皇明太陽能IPO終止審查，為其主動申請撤回,，主要原因在于“非經(jīng)營性資產(chǎn)過大”和業(yè)績持續(xù)下滑,。
面對各種傳聞，皇明太陽能董事長黃鳴于7月5日通過微博表示,，近期將有重大公告,。
理財(cái)周報(bào)記者隨即聯(lián)系黃鳴，但其手機(jī)一直處于無人接聽狀態(tài),。而對于具體何事,，皇明太陽能上下不肯透露半字。
黃鳴特別助理江蓮告訴理財(cái)周報(bào)記者,，重大公告將于7月中旬左右發(fā)布,。
皇明太陽能官網(wǎng)顯示，其前身成立于1996年,，主要業(yè)務(wù)包括太陽能熱水器和真空管等,。
上市擱淺囿于非經(jīng)營性資產(chǎn)
6月27日，證監(jiān)會例行披露了首次公開發(fā)行股票審核工作流程及申報(bào)企業(yè)情況,，皇明太陽能出現(xiàn)在“終止審查”名單,。
這已經(jīng)是皇明太陽能第3次沖擊上市失敗。
據(jù)悉,，皇明太陽能早在2007年,，即已計(jì)劃進(jìn)入資本市場。彼時(shí),，其目標(biāo)是赴海外上市,，相繼考慮過在紐約,、法蘭克福和香港市場，但最終計(jì)劃于當(dāng)年8月擱淺,。
皇明太陽能轉(zhuǎn)而開始謀求A股上市。黃鳴在當(dāng)年的一次采訪中表示,，皇明產(chǎn)品主要面向國內(nèi)消費(fèi)者,，在國內(nèi)上市，將獲得更高市盈率,，亦有助于提高皇明在國內(nèi)的知名度,。
2010年1月，皇明股份公告稱已開始接受上市輔導(dǎo),。隨后甘肅酒泉經(jīng)銷商郭建琴實(shí)名舉報(bào)皇明太陽能偷稅,。中信證券判斷此事會給上市造成較大影響，對此進(jìn)行核查,，IPO計(jì)劃最終暫停,。
2012年初，皇明太陽能再次啟動IPO征程,，5個(gè)月后以“終止審查”而再別A股,。
此番又一次IPO失敗，這家太陽能光熱企業(yè)并沒有對外解釋緣由,。而董事長黃鳴似乎也并不著急,。
7月1日，就在自己的公司IPO碰壁之后不久,，黃鳴依然興致勃勃地與來訪的愛國者創(chuàng)始人馮軍,，踢了一場足球比賽。
此前,，馮軍在太陽谷盤桓數(shù)日,。他告訴理財(cái)周報(bào)記者，黃鳴對于上市只字不提,，兩人的話題總是圍繞著宏大的“氣候改善超市”計(jì)劃,。“他是一個(gè)有夢想的人,�,！瘪T稱。
不過,，黃鳴的“興致”最終還是被打斷,，而他的夢想也受到威脅。
隨著公司上市失敗,，各類猜測,、傳聞,，甚至謠言鋪天蓋地地?fù)湎螯S鳴和他的公司。
此前,，坊間傳聞,，皇明太陽能之所以IPO碰壁，與因貪污案被抓的山東省副省長黃勝有關(guān),，黃鳴之女與黃勝之子黃嚴(yán)為夫妻,，黃鳴借助黃勝的關(guān)系在此前多次低價(jià)拿地。
4日,，皇明太陽能公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受理財(cái)周報(bào)記者時(shí)稱,，二人并非夫妻關(guān)系，傳聞不實(shí),，而關(guān)于皇明因黃勝關(guān)系低價(jià)拿地的傳聞也為不實(shí),。
不過，黃鳴還是有些按捺不住,。7月5日中午12:41,，他發(fā)布微博：“皇明近期將有重大公告，時(shí)間地點(diǎn)待定,�,！�
黃鳴的特別助理江蓮告訴理財(cái)周報(bào)記者，重大公告將于7月中旬左右發(fā)布,。但具體何事,，皇明太陽能上下不肯透露半字。
對此,，理財(cái)周報(bào)記者多次撥打黃鳴手機(jī),，均無人接聽。所發(fā)短信亦無回復(fù),。
皇明太陽能此次折戟IPO,，其原因一直備受外界關(guān)注。
理財(cái)周報(bào)記者多次試圖聯(lián)系皇明太陽能證券部未果,。
7月4日,，皇明太陽能品牌部相關(guān)負(fù)責(zé)人向理財(cái)周報(bào)記者表示，皇明此次終止IPO審查,，是公司主動撤回申請,。
這位負(fù)責(zé)人向理財(cái)周報(bào)記者透露，皇明太陽能自覺公司“非經(jīng)營性資產(chǎn)過大,，尤其是房地產(chǎn)這塊”,，擔(dān)心因?yàn)檫@一原因不能通過證監(jiān)會審查，故而主動撤回上市申請,。
分析人士認(rèn)為,，皇明太陽能所稱的非經(jīng)營性房產(chǎn),，主要是是指其位于皇明太陽谷內(nèi)的會展中心和學(xué)校等。
此前,，前往太陽谷采訪的理財(cái)周報(bào)記者看到,，高價(jià)建造的會展中心內(nèi)堆滿了真空管和板材，已然成為倉庫,。
而皇明太陽谷工程技術(shù)專修學(xué)院更多是為他人作嫁衣裳,，培養(yǎng)的人才大多去到其他太陽能企業(yè)。黃鳴此前對理財(cái)周報(bào)記者表示并不介意,，“很樂意做這樣的貢獻(xiàn)”。
實(shí)際上,，無論是會展中心,，還是學(xué)校，均不能為皇明太陽能貢獻(xiàn)利潤,，屬于“非經(jīng)營性資產(chǎn)”,。
業(yè)績阻隔上市，中信二次“受傷”
作為皇明太陽能的上市保薦機(jī)構(gòu),，中信證券在其中已兩次“受傷”,。
早在2010年初，中信證券即成為皇明太陽能A股上市保薦機(jī)構(gòu),，開始幫助這家太陽能光熱企業(yè)謀求上市,，但連續(xù)兩次沖擊IPO未果。
2010年1月10日,，皇明太陽能發(fā)布公告稱：“皇明太陽能股份有限公司擬首次公開發(fā)行上市股票,，現(xiàn)已開始接受中信證券股份有限公司的輔導(dǎo)。最終能否發(fā)行股票并上市,，尚待中國證監(jiān)會的核準(zhǔn),。根據(jù)中國證監(jiān)會的有關(guān)要求，為提高股票發(fā)行上市透明度,，防范化解證券市場風(fēng)險(xiǎn),，保護(hù)投資者合法權(quán)益，本公司愿接受社會各界和公眾的輿論監(jiān)督,�,！�
而中信證券開始關(guān)注皇明太陽能則在更早之前。
中信證券負(fù)責(zé)皇明上市項(xiàng)目的簽字保代陳平進(jìn)近日在電話中向記者介紹：“（當(dāng)初選擇皇明）是因?yàn)楣鉄嵝袠I(yè)在中國的前景還是不錯(cuò)的,，皇明太陽能的品牌,、技術(shù)、質(zhì)量也不錯(cuò),�,！�
這個(gè)皇明太陽能這一被中信證券認(rèn)為不錯(cuò)的項(xiàng)目,，則已連續(xù)兩次讓其“碰壁”。
對于皇明太陽能緣何此次沖擊A股失敗,，中信證券負(fù)責(zé)此項(xiàng)目多年的兩位保薦代表人均表示不方便透露,。
陳平進(jìn)表示不方便說明原因，對皇明太陽能所稱“非經(jīng)營資產(chǎn)過大”也不予置評,。
“我們與皇明簽訂了保密協(xié)議,，不方便透露上市終止的具體原因�,！绷硪幻Ｋ]代表人王丹于7月4日則對理財(cái)周報(bào)記者說道,。
不過，7月5日,，中信證券投行部一位知情人士向理財(cái)周報(bào)記者表示,，皇明太陽能終止上市，最大原因是由于業(yè)績下滑,。
“你看它業(yè)績一年比一年差,。”這位中信證券知情人士在電話中對理財(cái)周報(bào)記者說,。
而德州當(dāng)?shù)匾幻熘拭魈柲艿娜耸客瑯痈嬖V理財(cái)周報(bào)記者,，皇明太陽能凈利潤連年下滑，主營業(yè)務(wù)早在2009年就被競爭對手日出東方的產(chǎn)品“太陽雨”超過,。
“今年很有可能虧損,。”他說,。
皇明太陽能并沒有公布業(yè)績數(shù)據(jù),。不過，今年5月,，皇明太陽能母公司皇明潔能控股有限公司在發(fā)債融資,。其“短期融資券募集說明書”顯示，2008年至2010年,，公司凈利潤分別為1.97億元,、1.09億元、0.75億元,，凈利潤率則分別為12.47%,、7.97%、4.01%,，均呈下降趨勢,。
而其主要競爭對手日出東方2010年?duì)I業(yè)收入為24.99億元，凈利潤1.26億元。
不過,，盡管業(yè)績連續(xù)下滑,，中信證券似乎并不甘心在皇明太陽能上失敗。
陳平進(jìn)告訴理財(cái)周報(bào)記者：“中信證券不確定接下來打算怎么做,，畢竟剛剛撤回,，還沒有與公司進(jìn)行進(jìn)一步交流，不過我們的溝通一直很順暢,�,！�
而王丹則表示，皇明進(jìn)一步打算怎么做,，是否會再選擇中信證券,，這要看其決定。
“雖然此次沒有上市成功,，我們跟黃總還是朋友,，還愿意繼續(xù)幫助他�,！蓖跽f道。
其實(shí),，皇明太陽能上市的決心并沒有減弱,。皇明太陽能品牌部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴理財(cái)周報(bào)記者,，撤回上市申請之后,，皇明內(nèi)部將會進(jìn)行調(diào)整，之后依然會繼續(xù)謀求上市,。
但是,，對皇明太陽能和中信證券來說，謀求再一次上市并非“調(diào)整后再上”那么簡單,。因?yàn)殡p方還要在證監(jiān)會重新走一遍流程,，可能至少要再花一年時(shí)間。
據(jù)悉,，皇明太陽能兩名保代此前保薦項(xiàng)目并不多,。證監(jiān)會資料顯示，陳平進(jìn)于2009年12月取得保代資格,，迄今只保薦過華燦光電創(chuàng)業(yè)板上市項(xiàng)目,，為中信證券帶來6960萬元的承銷費(fèi)，成為創(chuàng)業(yè)板第二大創(chuàng)收項(xiàng)目,，僅次于艾爾科技為中金創(chuàng)下的7793萬元收入,。
而王丹是“80后”，記者出身，其今年保薦的AEM科技（蘇州）股份有限公司上市項(xiàng)目目前已“中止審核”,。不過其曾成功保薦東軟載波上市,。
鼎暉高盛成“苦主”
皇明太陽能上市失敗，鼎暉和高盛則再一次成為“苦主”,。這兩大PE機(jī)構(gòu),，比中信證券更早進(jìn)入皇明太陽能。
2008年1月9日,，高盛,、鼎暉同時(shí)向皇明太陽能投資9078萬美元，占股28%,。其中,，鼎暉出資4600萬美元，占股14.19%,；高盛出資4478萬美元,，占股13.81%。
高盛,、鼎暉的目標(biāo)均很明確,，即希望推動皇明太陽能上市，以套現(xiàn)“新能源”概念,。
在當(dāng)年的三方“戰(zhàn)略合作發(fā)布會”上,，鼎暉的董事長吳尚志公開對媒體表示：“太陽能行業(yè)前景很好，皇明在行業(yè)中的地位和競爭優(yōu)勢非常好,。鼎暉在次貸危機(jī)已經(jīng)發(fā)生,、甚至預(yù)計(jì)到未來經(jīng)濟(jì)可能下滑的情況下，仍然決定注資,，因?yàn)槎熓情L期投資者,，看好太陽能行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ春没拭骷瘓F(tuán)優(yōu)秀的管理能力,�,！�
另外，高盛(亞洲)董事總經(jīng)理張奕也表示,，皇明剛好是其最看好的行業(yè)結(jié)合點(diǎn),。
據(jù)黃鳴此前透露，在合作之前,，鼎暉（包括其前身）已經(jīng)關(guān)注皇明太陽能9年,，而高盛也已關(guān)注5年。
理財(cái)周報(bào)記者從鼎輝了解到,，其創(chuàng)業(yè)投資基金也曾對皇明太陽能項(xiàng)目感興趣,，此前其副總裁李牧晴等人曾去德州考察過,，不過最終還是公司的私募股權(quán)部門投了進(jìn)去。
4年多過去了,，高盛和鼎輝卻等來的是皇明太陽能IPO終止審查的通知,，這已經(jīng)是第二次。