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近日，中誠信托一款30億元的產(chǎn)品因交易對手山西振富能源集團有限公司民間借貸問題面臨兌付風(fēng)險,。由于信托產(chǎn)品隱性剛性兌付要求，保兌付成為中誠信托面臨的一大難題,。
暴露風(fēng)險的產(chǎn)品為中誠信托“誠至金開1號集合信托計劃”,，該款信托計劃成立于去年2月1日，募集規(guī)模達到了30.3億元,，其認購起點為300萬元,，存續(xù)期達3年，預(yù)期年化收益率為9.5%至11%,，募集資金對山西振富能源集團有限公司進行股權(quán)投資,，用于該公司煤炭整合過程中煤礦收購價款、技改投入,、洗煤廠建設(shè)等,。
但近期媒體披露信息顯示，振富集團控制人王平彥已被當(dāng)?shù)鼐娇刂�,，身上背負的債�?wù)可能高達50億元,，而振富集團并購的山西三興煤焦有限公司的核心資產(chǎn)臨縣白家峁礦井，涉及多年的采礦權(quán)糾紛,，這些都對信托產(chǎn)品的兌付埋下隱患,。
中誠信托日前發(fā)布公告稱，振富集團及其關(guān)聯(lián)公司于本年度第二季度新增3筆訴訟案件,，經(jīng)查均因賬外民間融資所引發(fā),。同時，振富集團已經(jīng)召開了臨時董事會,、股東會會議,，就振富集團及其關(guān)聯(lián)公司的賬外民間融資情況的進一步清查、部分資產(chǎn)的處置等事項作出了決議,，目前正在加緊落實,。中誠信托還稱，向監(jiān)管部門及有關(guān)部門匯報了相關(guān)情況,，并成立了由政府牽頭,、相關(guān)部門參加的專門風(fēng)險處置工作小組。
為了解該礦產(chǎn)信托具體情況及風(fēng)險處置進展,，《經(jīng)濟參考報》記者多次致電中誠信托,，工作人員以相關(guān)負責(zé)人不在或已下班為由婉拒采訪。一位銀監(jiān)會人士則告訴記者,，相關(guān)負責(zé)人正就此事進行研究,，但并未透露任何細節(jié)。同時,，記者還致電山西省有關(guān)金融監(jiān)管部門,，相關(guān)人士表示已獲知此事，但未明確表態(tài)。
可見,，中誠信托及監(jiān)管層對風(fēng)險處置極為謹(jǐn)慎。有分析稱,，若處理不善,，不僅中誠信托難脫干系，還可能會對當(dāng)?shù)亟鹑诃h(huán)境造成不良影響,。
一般而言,，信托產(chǎn)品出現(xiàn)兌付風(fēng)險時，信托公司會通過發(fā)新補舊,、找資產(chǎn)管理公司或以自有資金接盤等方式化解資金的流動性風(fēng)險,，乃至信托公司股東出手相救。
對此,，一位信托人士告訴《經(jīng)濟參考報》記者,，振富集團參與民間借貸且負債累累，同時相關(guān)礦產(chǎn)資源因采礦權(quán)歸屬面臨糾紛,，通過發(fā)新補舊或找第三方接盤方式化解風(fēng)險很難被市場認可,。同時，信托公司凈資本有限,，接盤30億項目力不從心,，而中誠信托股權(quán)分散，很難指望股東出手相救,。他還表示,，目前煤價持續(xù)下跌，更是讓問題的解決雪上加霜,。
用益信托分析師廖鶴凱稱,，中誠信托產(chǎn)品本身并無太大問題，核心在于背后的民間借貸,，而信托公司一般很難發(fā)現(xiàn)交易對手賬外民間借貸風(fēng)險,。在他看來，采礦權(quán)質(zhì)押的有效性,、礦藏儲量不確定和安全事故問題都可能為礦產(chǎn)信托的兌付帶來風(fēng)險,。不過，他還表示,，礦產(chǎn)信托收益率較高,，利潤豐厚，信托公司在合理風(fēng)控范圍內(nèi)不會輕易放棄,，但會謹(jǐn)慎對待,。
上述信托人士還稱，國有煤礦并購重組可以從銀行取得信貸資金，信托公司的礦產(chǎn)信托針對的多為民營礦的并購擴建和技術(shù)升級改造,。此次中誠信托產(chǎn)品暴露風(fēng)險,，對行業(yè)造成的沖擊不容忽視。
廖鶴凱則稱,，由于事關(guān)多方,，未來需要當(dāng)?shù)卣徒鹑诒O(jiān)管部門出面調(diào)配資源和理順債務(wù)關(guān)系，問題解決仍需一定時間,，但不排除該礦產(chǎn)信托未來提前或延期兌付的可能,。
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