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6月20日,，中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布了修訂后的《證券投資基金管理公司管理辦法》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《管理辦法》)及其配套規(guī)則《關(guān)于實(shí)施<證券投資基金管理公司管理辦法>若干問(wèn)題的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施通知》)，并公開(kāi)向社會(huì)征求意見(jiàn),。
《管理辦法》和《實(shí)施通知》主要在三個(gè)方面進(jìn)行了修訂,。一方面,，對(duì)部分行政許可項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整，包括：取消對(duì)持股5%以下股東的審核,，便利民間資本進(jìn)入基金行業(yè),，為今后專(zhuān)業(yè)人士持股以及基金公司上市預(yù)留法律空間；取消變更基金公司名稱(chēng),、住所,、股東同比例增減注冊(cè)資本等行政許可項(xiàng)目。
另一方面,，此次修訂取消主要股東持股比例和關(guān)聯(lián)持股限制�,，F(xiàn)行《管理辦法》及《實(shí)施通知》要求，內(nèi)資基金公司主要股東的持股比例不得超過(guò)49%,，且股東之間不得有關(guān)聯(lián)關(guān)系,，但合資基金公司中方股東的持股比例不設(shè)上限。此次修訂取消了內(nèi)資公司主要股東持股比例不超過(guò)49%的規(guī)定,，允許基金公司股東之間相互持股或者有其他關(guān)聯(lián)關(guān)系,。同時(shí)，為保證主要股東在基金公司的地位,，擬要求有關(guān)聯(lián)關(guān)系的非主要股東的持股比例,，合計(jì)不得超過(guò)主要股東及其關(guān)聯(lián)股東的持股比例；所有持股5%以下股東的持股比例合計(jì)不得超過(guò)主要股東的持股比例,。
同時(shí),，為防止主要股東一股獨(dú)大后帶來(lái)的問(wèn)題，對(duì)單個(gè)股東或者有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東合計(jì)持股比例在50%以上的,，明確與上述股東有關(guān)聯(lián)關(guān)系的董事不得超過(guò)1/3,，且基金公司的總經(jīng)理必須為公司董事。
第三方面,，此次修訂還延長(zhǎng)主要股東持股鎖定期,，將主要股東的持股鎖定期由1年延長(zhǎng)為3年，引導(dǎo)股東形成長(zhǎng)期投資理念,。除上述三方面之外,，此次修訂還豐富組織形式，明確設(shè)立專(zhuān)業(yè)子公司和業(yè)務(wù)外包的要求,；建立基金公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)控體系,；強(qiáng)化穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)理念，防止盲目追求規(guī)模擴(kuò)張和短期盈利,。
接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的專(zhuān)家普遍認(rèn)為,，此次《管理辦法》和《實(shí)施通知》的修訂，遵循了“放松管制”的思路，減少了行政審核內(nèi)容,，簡(jiǎn)化了審核程序,，降低了基金公司的準(zhǔn)入門(mén)檻和業(yè)務(wù)管制。不少專(zhuān)家認(rèn)為,，此次取消對(duì)持股5%以下股東的審核,，除了便利民間資本進(jìn)入基金行業(yè)外，實(shí)際上也是討論已久的基金公司股權(quán)激勵(lì)邁出的一小步,。
然而,，此次修訂取消主要股東持股比例和關(guān)聯(lián)持股限制，盡管有關(guān)監(jiān)管部門(mén)特意對(duì)于防止基金公司“一股獨(dú)大”做出了相應(yīng)制度安排,，但仍有專(zhuān)家擔(dān)心,，一直以來(lái)，公募基金行業(yè)“股東利益高于一切”的頑疾始終沒(méi)有得到解決,，股東利益甚至置于份額持有人利益之上,，在這種情況下，一旦基金公司股東形成絕對(duì)控股,，這種問(wèn)題或?qū)⒂萦摇?BR> 該專(zhuān)家對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,，目前，券商股東的基金公司對(duì)于股東的成交量回報(bào)業(yè)內(nèi)眾所周知,，且有愈演愈烈之勢(shì),。“目前一些基金公司對(duì)于券商股東的成交量回報(bào)甚至已經(jīng)達(dá)到了100倍,，即一些新基金通過(guò)券商渠道發(fā)行時(shí),，要承諾100倍的交易量回報(bào)，而且在這些券商的分倉(cāng)上,，券商的投研能力并不占主導(dǎo)作用,。”該專(zhuān)家認(rèn)為,，銀行渠道的尾隨傭金畢竟是從管理費(fèi)用中出,，但券商的交易量回報(bào)實(shí)際上是通過(guò)高頻交易向券商輸送利益，明顯損害了持有人的利益,。該專(zhuān)家認(rèn)為,，在基金行業(yè)股東利益和持有人利益之間的矛盾沒(méi)有解決的情況下，取消持股比例限制可能會(huì)導(dǎo)致這個(gè)問(wèn)題更加嚴(yán)重,。
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