近期關(guān)于鐵路建設(shè)的消息頻出,。機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，近期出臺(tái)政策對(duì)鐵路板塊的提振效應(yīng)明顯，裝備類公司未來增長有保障。
鼓勵(lì)民間投資形成實(shí)質(zhì)利好
鐵道部于近期發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本投資鐵路的實(shí)施意見》,，提出了14點(diǎn)意見鼓勵(lì)民間資本投資鐵路,，并且將所有鐵路工程納入地方招投標(biāo),。此外,，銀行授信的兩萬億貸款也將增加開工數(shù)量。
海通證券指出,，《意見》就鐵路大部分領(lǐng)域的投資,、建設(shè)、運(yùn)輸和專用設(shè)備對(duì)民營資本全面放開,，并在吸引民營資金進(jìn)入的保障公平競(jìng)爭(zhēng)的法規(guī)基礎(chǔ)和政策措施略有表態(tài),，但未有實(shí)施細(xì)則。因此,，《意見》的出臺(tái)是為體制改革埋下伏筆,，同時(shí)也彰顯出我國政府對(duì)鐵路投資推進(jìn)的急切性和緊迫感，后期鐵路投資加速為大概率事件,。2012年我國鐵路計(jì)劃完成6366公里鐵路并通車,，其中約3500公里高鐵，若能按計(jì)劃完成,，則2012年鐵路基建投資將超過4060億元,。但今年前4個(gè)月，鐵路固定資產(chǎn)投資和基本建設(shè)投資分別僅為896億元和717億元，同比分別下降48％和54％,。因此,，下半年鐵路投資加速的可能性較大。
中金公司報(bào)告指出,，之前國務(wù)院及發(fā)改委都提到過相關(guān)指引，但涉及大型鐵路干線的控制權(quán)及車輛調(diào)度權(quán)的平衡,，實(shí)質(zhì)進(jìn)展緩慢,。當(dāng)前鐵道部再次重提，如能在政企分開,、鐵路經(jīng)營權(quán)自主下放等領(lǐng)域加以配合,，有望帶動(dòng)民間資本參與鐵路積極性，形成實(shí)質(zhì)利好,。
海通證券指出,，5月17日，鐵道部招標(biāo)發(fā)行2012年第一期短融券,，募資金額200億元,，存量債券規(guī)模已接近40%的資產(chǎn)紅線，但不排除后期政策突破,。與此同時(shí),，鐵道部還在債券募集說明書中表示，截至去年年末,，鐵道部獲得的銀行意向授信規(guī)模超過2萬億元,。隨著銀行陸續(xù)放款，鐵路的復(fù)工質(zhì)量將逐步好轉(zhuǎn),。
中金公司也認(rèn)為,，對(duì)于新開工項(xiàng)目而言，2012
年計(jì)劃新開工的9條鐵路項(xiàng)目中,，截至目前只有一條線路已經(jīng)開始招標(biāo),，其余項(xiàng)目仍處于審核階段，預(yù)計(jì)大規(guī)模新開工有望在三季度展開,。
鐵路設(shè)備類板塊受益
海通證券認(rèn)為,，2012年后半年的投資加速可能及路網(wǎng)效應(yīng)的初步體現(xiàn)將對(duì)鐵路建設(shè)后周期的行業(yè)和公司中表現(xiàn)更為顯著。若鐵路建設(shè)回溫,，帶動(dòng)行業(yè)的先后次序?yàn)椋鸿F路通號(hào),、電氣→站房設(shè)備（進(jìn)出閘機(jī)等）→軌道配件→車輛→土建。
中銀國際指出,，和鐵路設(shè)備公司相關(guān)的政策主要包括鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入鐵路物資設(shè)備招標(biāo),，并參與鐵路非運(yùn)輸企業(yè)改制重組、參與鐵路“走出去”戰(zhàn)略、及鐵路產(chǎn)品認(rèn)證等相關(guān)技術(shù)服務(wù),。長期來看,，《意見》的實(shí)施將理順鐵路的投融資體系，為鐵路發(fā)展注入長期的發(fā)展動(dòng)力,，鐵路設(shè)備也將迎來中長期的穩(wěn)定發(fā)展,。
東北證券指出，從技術(shù)壁壘角度考慮,，由于民間資本更容易進(jìn)入技術(shù)壁壘相對(duì)較低的鐵路配件等領(lǐng)域,，對(duì)原有企業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。因此《意見》的出臺(tái)在拉動(dòng)鐵路投資增速的前提下,，更有利于民間資本難以進(jìn)入的車輛制造領(lǐng)域,。