位于倫敦的小微企業(yè)上市平臺PLUS交易所本周一宣布即將關閉,。金融危機以來，該平臺一直處于虧損狀態(tài),。今年2月份,，母公司公開出售該交易平臺，堅持沒兩個月,，終于決定關門大吉,。
PLUS稱：“不斷虧空的財務狀況使得它不得不在未來6個月內將業(yè)務逐步關閉�,！蹦壳�,，PLUS上共有156家上市公司，其中包括幾家來自中國的企業(yè),。PLUS上最小的幾家公司市值還不到100萬英鎊,，最大、最出名的應該是市值超過10億英鎊的阿森納足球俱樂部,。這些企業(yè)面臨兩個選擇：一是退市,，二是轉移陣地。
大多數(shù)企業(yè)會選擇后者,。毫無疑問,，倫敦證券交易所中小板(AIM)將是其主流選擇。不過,，其他一些小型交易平臺也積極拋出“橄欖枝”,，吸引那些不愿為加入AIM而支付高昂費用或不愿走復雜程序的企業(yè)。
例如,，目前只有20家上市企業(yè)的Sharemark已明確告知,，從PLUS撤出并在今年加入Sharemark的企業(yè)將無需繳納初始費用。Sharemark上的股票都是通過“拍賣”窗口進行交易,，一周不超過一次,。該交易平臺CEO蓋文·歐德漢姆認為，這種交易方式避免了PLUS所犯的錯誤——即為提高流動性而產生昂貴的運行成本,，在投資者興趣不濃的情況下,，流動性是無法實現(xiàn)的。蓋文說：“持續(xù)交易的市場提供‘即時性’,，但小型企業(yè)并不十分需要‘即時性’,�,！�
AIM尚未透露任何“優(yōu)惠政策”。但是,，一些較大的企業(yè)仍會選擇轉移至AIM,；甚至即使沒有PLUS關閉的消息，它們也會這么做,。畢竟,，相比在流動性較低的PLUS上，它們在AIM更容易獲得機構投資者的青睞,。一位PLUS上市企業(yè)的老總說：“機構投資者可以不在乎一只股票是在倫交所的主板還是AIM板上市,；但是PLUS卻完全是另一回事，機構投資者甚至并不關注它,�,！�
PLUS走向終結的原因，首先是其自身缺乏對機構投資者的吸引力,，加上金融危機以來,，信貸緊縮導致投資者風險胃口減小,，逐步減少甚至放棄了對風險較高的小企業(yè)的投資,，使得PLUS市場交易量小、流動性較低,，導致其營銷不利,，陷入“入不敷出”的尷尬困境。
再者,，英國金融監(jiān)管當局或將進一步提高資本要求,，令PLUS更加絕望�,！疤鞎r”,、“地利”、“人和”,，哪一樣都沒占到,，于是PLUS走到盡頭。
此外,，值得注意的是,，近年來小型企業(yè)在公開資本市場的融資能力逐步減弱，從AIM的交易數(shù)據(jù)可窺見一斑：2011年,，AIM板交易額為386億英鎊,，而2007年這一數(shù)字是750億英鎊；2011年,，在AIM板上市的企業(yè)數(shù)量為1117家,，而2007年是1694家,；2011年，AIM板上新股發(fā)行共募集6.09億英鎊,，遠低于2006年的99億英鎊,。
目前還無法確定這種現(xiàn)象是暫時性的還是已成長期趨勢�,；蛟S只有等經濟復蘇,、投資者風險胃口恢復時，才能來個檢驗,。
