據(jù)證監(jiān)會(huì)信息顯示,，截至4月26日,，目前666家申報(bào)IPO企業(yè)中涉及食品行業(yè)的16家,。
這些食品類(lèi)企業(yè),，除因“食品安全”被關(guān)注外,，上海來(lái)伊份股份有限公司(下稱(chēng)來(lái)伊份),、江西煌上煌集團(tuán)食品股份有限公司(下稱(chēng)煌上煌)等,，也因盲目擴(kuò)張而備受持續(xù)盈利能力的質(zhì)疑,。
瘋狂擴(kuò)張
記者查閱了已披露招股書(shū)的6家食品企業(yè)后發(fā)現(xiàn),，近年來(lái)盲目擴(kuò)張已經(jīng)成為企業(yè)的“通病”,。
來(lái)伊份招股書(shū)顯示，2009年連鎖門(mén)店1283家,，2010年1786家,，而在2011年底，直營(yíng)門(mén)店達(dá)2447家,，算上加盟門(mén)店共2556家,。
快速擴(kuò)張得益于“品牌連鎖店”經(jīng)營(yíng)，這種模式下,，來(lái)伊份只抓住“產(chǎn)品研發(fā),、品牌推廣和終端銷(xiāo)售”這些環(huán)節(jié)，而產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的“生產(chǎn),、配送”等環(huán)節(jié)則全部外包,。門(mén)店的快速擴(kuò)張也增加了供應(yīng)商的數(shù)量，正是基于對(duì)越來(lái)越多供應(yīng)商管理的疏忽,，來(lái)伊份才在近日爆出食品安全問(wèn)題,。
一位券商保薦人說(shuō),，近年來(lái)連鎖食品企業(yè)擴(kuò)張加速，加盟商和供應(yīng)商管理成為最大的問(wèn)題,。由于食品企業(yè)涉及眾多生產(chǎn)環(huán)節(jié),，如果不能?chē)?yán)格監(jiān)管每個(gè)環(huán)節(jié)，要實(shí)現(xiàn)食品安全幾乎不可能,，尤其是在加盟商或供應(yīng)商突增之后,。
同樣，煌上煌食品的銷(xiāo)售模式是連鎖經(jīng)營(yíng)模式和商超銷(xiāo)售模式并行,，其中連鎖經(jīng)營(yíng)模式采用了“直營(yíng)連鎖和特許經(jīng)營(yíng)連鎖”兩種方式,，截至2011年末，煌上煌食品的門(mén)店數(shù)量已經(jīng)發(fā)展至1798家,，其中加盟店1723家,，直營(yíng)店僅有75家，而其在2009年初僅有676家門(mén)店,。
“對(duì)加盟店進(jìn)行有效管理,，是最困難的�,！鄙鲜鋈瘫Ｋ]人坦言,，“食品連鎖企業(yè)爆出的問(wèn)題多數(shù)都出在加盟店上,�,！�
單店利潤(rùn)下滑
但在上海一位基金經(jīng)理眼中，快速擴(kuò)張不僅帶來(lái)食品安全問(wèn)題,，盈利能力下降也很可怕,，“比如煌上煌，單店收入已從2009年的72.85萬(wàn)元下降至2011年的45.60萬(wàn)元,�,！�
煌上煌招股書(shū)顯示，2009到2011年,，門(mén)店分別為1015家,、1248家和1798家，單店收入分別為50.99萬(wàn)元,、55.65萬(wàn)元和49.28萬(wàn)元,；單店凈利潤(rùn)分別為4.43萬(wàn)元、4.86萬(wàn)元和4.51萬(wàn)元,。
很明顯,，雖然煌上煌門(mén)店數(shù)在過(guò)去三年增加了七成多，但是其單店收入和凈利潤(rùn)均出現(xiàn)明顯下滑,。
來(lái)伊份也存在同樣問(wèn)題,。
來(lái)伊份招股書(shū)顯示,，2009至2011年單店收入分別為84.5萬(wàn)元、100.555萬(wàn)元和98.52萬(wàn)元,；單店凈利潤(rùn)分別為5.87萬(wàn)元,、5.8萬(wàn)元和4.84萬(wàn)元。
單店收入和凈利潤(rùn)都出現(xiàn)下滑趨勢(shì),。
而且,，2011年來(lái)伊份除了江蘇和上海地區(qū)盈利以外，其他今年大舉擴(kuò)張的地區(qū)幾乎全線(xiàn)虧損,。
其中,，湖北子公司去年虧損2012.75萬(wàn)元，北京,、青島等地子公司也分別虧損1515.26萬(wàn)元,、1145.25萬(wàn)元。
上述基金經(jīng)理說(shuō),，上市融資是為了企業(yè)快速發(fā)展,，但是如果為了上市而上市就意義不大，“首先看你發(fā)展缺不缺錢(qián),，來(lái)伊份去年底賬上有6億現(xiàn)金,，融資需求是近14億元，真需要那么多嗎,？”