春天終于來(lái)到,，但是對(duì)于一些券商集合理財(cái)投資經(jīng)理來(lái)說(shuō),，2012年的春光并不明媚。
趁著市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖,，各大券商開(kāi)始抓緊準(zhǔn)備發(fā)行新產(chǎn)品。與此同時(shí),，另一項(xiàng)工作也在緊鑼密鼓進(jìn)行中——更換投資經(jīng)理。
據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì),，春節(jié)長(zhǎng)假后至3月19日,，至少有18只券商集合理財(cái)產(chǎn)品更換了投資經(jīng)理,。其中多數(shù)原因是“工作崗位變動(dòng)”。
投資經(jīng)理作為舵手,，他們的來(lái)去對(duì)券商集合理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)格,、投資理念無(wú)疑有重要影響。券商為何會(huì)更換投資經(jīng)理,？換帥后的這些理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)如何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者展開(kāi)了調(diào)查,。
海通1個(gè)月?lián)Q6位投資經(jīng)理
梳理春節(jié)以后券商集合理財(cái)產(chǎn)品的公告,，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，最近更換投資經(jīng)理最多的三家券商,，一是海通證券，二是華泰證券,，三是長(zhǎng)江證券,。
2月20日～3月19日,，海通證券一個(gè)月時(shí)間更換了6只集合理財(cái)產(chǎn)品的投資經(jīng)理,。這6只產(chǎn)品分別是海通穩(wěn)健成長(zhǎng)、海通海藍(lán)消費(fèi)精選,、海通金中金、海通新興成長(zhǎng),、海通內(nèi)需價(jià)值優(yōu)選,、海通季季紅。
2月18日,，華泰證券宣布,，華泰紫金現(xiàn)金管家投資主辦由巫玲女士,，變更為傅曉軒先生,；理由為“工作崗位變動(dòng)”。3月3日,，王強(qiáng)先生取代郁紅高先生和余建軍先生，成為華泰紫金3號(hào)的投資主辦,。3月19日,，華泰紫金套利寶的投資主辦由王治國(guó)先生變更為邵明亭先生,。
長(zhǎng)江證券同樣更換了三款產(chǎn)品的投資經(jīng)理,。長(zhǎng)江超越理財(cái)核心成長(zhǎng)、超越理財(cái)靈活配置的投資經(jīng)理從蘇柱林變更為杜見(jiàn)平；超越理財(cái)3號(hào)投資主辦從鄭亮變更為鐘誠(chéng)。
此外,，宏源證券旗下宏源3號(hào)，大通證券旗下大通星海一號(hào)等也在春節(jié)后變更了投資經(jīng)理,。
“券商資產(chǎn)管理大部分和基金一樣,，都是實(shí)行業(yè)績(jī)考核和淘汰制度�,！睂�(duì)于券商大量更換理財(cái)產(chǎn)品投資經(jīng)理的現(xiàn)象,，一位券商資管人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示,。“每家券商制定的具體規(guī)則不大一樣,，但基本框架多數(shù)差不多。去年A股市場(chǎng)很差勁,，使得整個(gè)券商集合理財(cái)市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，特別是偏股型產(chǎn)品更是如此,。這時(shí)候一些資管經(jīng)理‘下課’也在情理之中。另外,，的確也有些人可能會(huì)出現(xiàn)工作調(diào)動(dòng),，例如從資管調(diào)到自營(yíng)部門(mén)等,。”
換帥并非靈丹妙藥
但是在投資人心中,，還有一個(gè)疑問(wèn)，醫(yī)治集合理財(cái)產(chǎn)品的萎靡表現(xiàn)，更換投資經(jīng)理就是靈丹妙藥,？
今年以來(lái),，上證指數(shù)已經(jīng)上漲6.83%,，但上述券商集合理財(cái)產(chǎn)品多數(shù)仍表現(xiàn)不佳，跑輸大盤(pán),。據(jù)易天富基金投資決策分析系統(tǒng)數(shù)據(jù),，截至3月21日，長(zhǎng)江核心成長(zhǎng)今年以來(lái)凈值下跌了0.46%,，海通證券旗下的海通穩(wěn)健成長(zhǎng)和海通海藍(lán)消費(fèi)精選分別下跌3.55%和0.92%,。
又如華泰紫金3號(hào)本次更換投資經(jīng)理，已經(jīng)是其不到兩年來(lái)第三次換帥,。2010年6月,，郁紅高取代魏寧偉成為紫金3號(hào)投資經(jīng)理,，2011年5月又增加余建軍共同擔(dān)任投資經(jīng)理,。而在去年下半年實(shí)行兩人共同擔(dān)任投資經(jīng)理期間,，華泰紫金3號(hào)凈值下跌達(dá)到32.22%,，在同類(lèi)的128只產(chǎn)品中排名126,。這一次，華泰又回到單一投資經(jīng)理時(shí)代,。
某券商資產(chǎn)管理副經(jīng)理指出，有時(shí)候,，券商資管自己也很無(wú)奈,�,！爱a(chǎn)品表現(xiàn)與投資經(jīng)理當(dāng)然有很大關(guān)系，但是也有很多市場(chǎng)因素在里面,。按照慣例,，投資經(jīng)理一般1～3個(gè)不等，如果是兩人或三人共同擔(dān)任經(jīng)理,，那么就是一人負(fù)責(zé)一部分資金。這樣也有點(diǎn)像雞蛋不放在一個(gè)籃子里的味道,。但去年下半年A股泥沙俱下,，而一些產(chǎn)品有持股比例規(guī)定,，即使是多人擔(dān)任投資經(jīng)理，虧損也是大概率事件,。”
上述券商資產(chǎn)管理副經(jīng)理進(jìn)一步表示,，現(xiàn)在的市場(chǎng)一步一回頭,，做資產(chǎn)管理壓力同樣很大�,！安贿^(guò)無(wú)論如何,，提高自己的水平,，努力實(shí)現(xiàn)正收益，才是券商集合理財(cái)?shù)母旧嬷�,�,！?BR> 但也有一些產(chǎn)品一改去年的頹勢(shì),。同樣是長(zhǎng)江證券旗下產(chǎn)品,，長(zhǎng)江超越理財(cái)3號(hào)今年以來(lái)大幅反彈8.11%，近一個(gè)月凈值增長(zhǎng)5.41%,。大通證券的“獨(dú)苗”大通星海一號(hào)今年凈值反彈幅度也達(dá)到4.95%。
上述券商資管人士指出,，每個(gè)人的投資風(fēng)格是不一樣的，有時(shí)候券商理財(cái)產(chǎn)品換了投資主辦,，就等于換了投資思路。一些新投資主辦可能會(huì)在接管產(chǎn)品后,，先將老股票清倉(cāng),，買(mǎi)入新的個(gè)股�,！坝袝r(shí)候套深了的股票反而漲得更快，而新買(mǎi)入的個(gè)股還要蟄伏,；所以?xún)糁当憩F(xiàn)就會(huì)參差不齊。也有一些產(chǎn)品去年四季度時(shí)倉(cāng)位已經(jīng)很低,，為今年參與反彈儲(chǔ)備了彈藥�,！�
以長(zhǎng)江超越理財(cái)3號(hào)為例,。四季報(bào)顯示，去年年底,，其股票市值僅剩下613.85萬(wàn)元,，占資產(chǎn)總值的5.76%,。而在去年年初，其股票市值高達(dá)8820.91萬(wàn)元,。
另一位策略分析師則指出,，這些更換了投資經(jīng)理的券商集合理財(cái)產(chǎn)品所持重倉(cāng)股值得投資者關(guān)注�,！靶陆�(jīng)理如果調(diào)倉(cāng)換股,，會(huì)對(duì)這些股票起到壓制作用�,！�