據(jù)WIND及《證券日?qǐng)?bào)》金融機(jī)構(gòu)中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2011年以來(lái),，46家券商共保薦了302只IPO項(xiàng)目。這302只上市新股共募集資金2984.57億元,。截至2012年2月27日,，這302只上市新股，仍有173只的收盤(pán)價(jià)低于首發(fā)價(jià)格,，占比達(dá)57.28%,。
平安證券承銷(xiāo)了35家IPO項(xiàng)目，有18只仍處于破發(fā)狀態(tài),。IPO項(xiàng)目破發(fā)數(shù)量超過(guò)10家的還有國(guó)信證券,、招商證券、海通證券,，破發(fā)數(shù)量分別為17只,、10只、10只,。
募資3000億元 新股破發(fā)率57%
數(shù)據(jù)顯示,，截至2011年2月27日，自去年以來(lái)上市的302只新股仍有173只的收盤(pán)價(jià)低于首發(fā)價(jià)格,，破發(fā)占比超過(guò)五成,。
平安證券同期主承銷(xiāo)了35家IPO項(xiàng)目,，包括貝因美、理邦儀器,、通源石油,、萬(wàn)和電氣、輝隆股份等18只個(gè)股仍處于破發(fā)狀態(tài),，占比51.42%,。貝因美二次沖關(guān)上市，于2011年4月12日登陸中小板,，首發(fā)價(jià)格為42元,，最新收盤(pán)價(jià)為25.3元(后復(fù)權(quán)，下同),。
貝因美上市之初備受矚目,，記者細(xì)查當(dāng)時(shí)貝因美招股說(shuō)明書(shū)的股東名單，入股的PE機(jī)構(gòu)多達(dá)16家,，既有中金,、平安、廣大等國(guó)內(nèi)券商“大腕”旗下的直投機(jī)構(gòu),，也有ERPETUAL
TREASURE等海外投資公司,，也不乏浙江大牌民企機(jī)構(gòu)的身影。
理邦儀器的主承銷(xiāo)商也為平安證券,。該股于2011年4月21日登陸創(chuàng)業(yè)板,，首發(fā)價(jià)格為38元，最新收盤(pán)價(jià)僅為22.8元,。該股2月27日發(fā)布2011年業(yè)績(jī)快報(bào)稱，公司2011年歸屬上市公司股東凈利潤(rùn)5927萬(wàn)元,，上市同期凈利潤(rùn)6601.59萬(wàn)元,，同比下降10.22%；基本每股收益為0.65/股,，上年同期基本每股收益為0.88元/股,，同比下降26.14%。
券商主承銷(xiāo)保薦的新股破發(fā)超過(guò)10只的還包括國(guó)信證券,、招商證券,、海通證券。國(guó)信證券自去年以來(lái),，共保薦IPO項(xiàng)目32個(gè),，17只仍處于破發(fā)狀態(tài),。包括維爾利,、上榮醫(yī)療,、安居寶,、佳士科技)等。共達(dá)電聲和萬(wàn)潤(rùn)科技于2012年2月17日上市，上市首日兩只新股雙雙大幅高開(kāi),，共達(dá)電聲漲53.64%，報(bào)16.9元,；萬(wàn)潤(rùn)科技漲43.33%,，報(bào)17.2元,。盤(pán)中兩新股震蕩走跌,，漲幅有所收窄。截止收盤(pán),，共達(dá)電聲漲33.91%,，報(bào)14.73元,；萬(wàn)潤(rùn)科技漲36.83%,，報(bào)16.42元,。
招商證券自去年以來(lái)保薦IPO項(xiàng)目14個(gè)，截至2月27日收盤(pán),，仍有10只個(gè)股處于破發(fā)狀態(tài),，包括東富龍,、大華農(nóng),、唐人神,、金城醫(yī)藥、日科化學(xué)等,；海通證券保薦IPO項(xiàng)目14個(gè),，截至最新收盤(pán)也有10只處于破發(fā)狀態(tài)。
“打新必賺”曾成為中國(guó)股市的一個(gè)神話般的鐵律,，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō),，申購(gòu)中簽無(wú)異于彩票中獎(jiǎng)，是包賺不賠的好事,，于是大量資金涌入一級(jí)市場(chǎng),，爭(zhēng)相分享這一盛宴,。然而“打新不敗”的神話近年來(lái)卻破滅了，新股破發(fā)的現(xiàn)象屢屢發(fā)生,。自2009年下半年IPO再次開(kāi)閘后至2011年底的兩年半時(shí)間里,，我國(guó)A股一級(jí)市場(chǎng)共發(fā)行新股730只，上市當(dāng)日即告破發(fā)的達(dá)到103只,，占比14.11%,。
9券商保薦的新股 破發(fā)數(shù)量均超過(guò)5家
承銷(xiāo)IPO破發(fā)數(shù)量在5只以上的，包括9家券商,，即興業(yè)證券,、民生證券、東方證券,、中信證券等,。中投證券主承銷(xiāo)了8只新股上市，截至最新收盤(pán)價(jià)全部破發(fā),。這8只包括亞瑪頓,、寧波建工、旗濱集團(tuán),、長(zhǎng)海股份,、美晨科技、億通科技,、華峰超纖,、先鋒新材。亞瑪頓的首發(fā)價(jià)格為38元,，截至目前收盤(pán)價(jià)為28.01元,。
亞瑪頓2月24日晚間發(fā)布2011年度業(yè)績(jī)快報(bào)稱，2011年,，公司營(yíng)業(yè)總收入為5.79億元,，同比減少2.65%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.14億元,，同比減少1.79%,；基本每股收益為1.65元，同比減少9.34%,。2011年,，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.79億元，同比下降2.65%,。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.14億元,，同比下降1.79%。
此外，還有20家券商同期主承銷(xiāo)IPO項(xiàng)目破發(fā)數(shù)量為1家,。包括渤海證券,、財(cái)通證券、長(zhǎng)城證券,、東莞證券,、國(guó)聯(lián)證券、宏泰證券,、恒源證券等,。其中，中國(guó)銀河證券主承銷(xiāo)的森馬服飾首發(fā)價(jià)格為67元,，最新收盤(pán)價(jià)僅為37.83元,。該個(gè)股上市首日即破發(fā)，該股全天跌7.30%,，收于62.11元,，低于此前69-80元的首日定位預(yù)期。
資料顯示,，浙江森馬服飾股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為服飾設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā),、外包生產(chǎn)、服飾營(yíng)銷(xiāo)和分銷(xiāo),。本次發(fā)行股份數(shù)量為7000萬(wàn)股,，發(fā)行價(jià)為67元/股，對(duì)應(yīng)發(fā)行市盈率為44.97倍,。
新股破發(fā)與過(guò)高的首發(fā)市盈率關(guān)系較為密切,。數(shù)據(jù)顯示，2010年和2011兩年期間,，滬市主板64只新股的平均發(fā)行市盈率為37.55倍,，較主板市場(chǎng)平均20.06倍市盈率高出87.19%；深市中小板319只新股的平均發(fā)行市盈率為48.53,、創(chuàng)業(yè)板245只新股的平均發(fā)行市盈率為59.49倍,。就滬市主板、深市中小板和創(chuàng)業(yè)板三個(gè)不同市場(chǎng)板塊看,，大部分時(shí)候,，創(chuàng)業(yè)板新股的平均發(fā)行市盈率最高，中小板次之,，滬市主板最低,。2011年下半年以來(lái)，隨著新股發(fā)行市盈率的顯著下降,，三個(gè)板塊的新股發(fā)行市盈率有接近的趨向,。