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對(duì)中國(guó)股市來(lái)說(shuō),，盛宴可能還沒(méi)開(kāi)始就已經(jīng)結(jié)束了,。
上證綜指繼2011年下跌22%之后，2012年迄今已漲7.6%,。支撐這輪上漲的,，是投資者對(duì)銀行貸款和住房銷售的政策走向產(chǎn)生了樂(lè)觀預(yù)期,。由于這些預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始落空，市場(chǎng)最近的行情顯得不可持續(xù),。
樓市方面,，上周四蕪湖打破全國(guó)為時(shí)兩年的房?jī)r(jià)調(diào)控，宣布為購(gòu)房人提供補(bǔ)貼,，讓投資者感到振奮,。但在周六,，蕪湖樓市新政被緊急叫停,。目前市場(chǎng)仍主要預(yù)期樓市調(diào)控政策仍將維持不變。
這對(duì)股市來(lái)說(shuō)是個(gè)壞消息,。房屋銷售放緩會(huì)影響到開(kāi)發(fā)商,、鋼鐵和水泥公司的盈利，而這些公司在股指當(dāng)中又占了很大的比重,。房?jī)r(jià)持平或下跌或許會(huì)鼓勵(lì)投資者更傾向于股市,。但里昂證券分析師說(shuō)，即使存在替代效應(yīng),，其影響也趕不上負(fù)財(cái)富效應(yīng),。
投資者本來(lái)預(yù)計(jì)流動(dòng)性會(huì)更加充裕,，并最終進(jìn)入股市，現(xiàn)在這種預(yù)期也減弱了,。1月份新增貸款只有7381億元,，同比下降22.9%。官方媒體報(bào)道暗示,，2月份新增貸款也不多,，這就進(jìn)一步證明全年新增貸款指標(biāo)將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)原先預(yù)計(jì)的8萬(wàn)億-8.5萬(wàn)億元。
理財(cái)產(chǎn)品迅速增多也會(huì)減弱投資者對(duì)股市的需求,。過(guò)去,，想戰(zhàn)勝通脹的投資者除了冒險(xiǎn)乘坐股市過(guò)山車之外基本沒(méi)有其他選擇。理財(cái)產(chǎn)品提供了新的選項(xiàng),，回報(bào)高過(guò)銀行存款,，又不像股市那樣讓人心驚肉跳。
在股市需求減少的同時(shí),，其供給卻有可能很快增加,。安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所稱，2012年A股市場(chǎng)首次公開(kāi)募股可能會(huì)達(dá)到3000億元,，較2011年增長(zhǎng)約10%,。在需求降低、供給增加的情況下,，中國(guó)股市在今年開(kāi)頭數(shù)周的小規(guī)模反彈顯得難以為繼,。
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