2012年以來，長(zhǎng)航鳳凰可謂利空消息不斷,，重大資產(chǎn)重組宣告失敗，2011年業(yè)績(jī)又預(yù)計(jì)巨額虧損,，隨后又被媒體曝出今年資金鏈可能斷裂,。
但令人意外的是，最近一個(gè)多月來,，負(fù)面新聞纏身的長(zhǎng)航鳳凰股價(jià)卻不跌反漲,，自1月6日創(chuàng)出2.52元低點(diǎn)以來，該股股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲超過25%,。
昨日(2月15日),，長(zhǎng)航鳳凰董秘辦有關(guān)人士表示，公司雖然存在資金壓力,，但媒體所稱的資金鏈斷鏈一事“沒那么嚴(yán)重”,。至于市場(chǎng)預(yù)期的再次推出資金鏈計(jì)劃，該人士表示暫時(shí)無(wú)法預(yù)計(jì),。
連虧三年 資產(chǎn)負(fù)債率奇高
2009年以來,，長(zhǎng)航鳳凰的經(jīng)營(yíng)便一直處于虧損狀態(tài)。其中,，2009年虧損4億元,，2010年如果扣除非經(jīng)常性損益收入的話，實(shí)際也虧損1000多萬(wàn),。1月31日,，長(zhǎng)航鳳凰發(fā)布公告稱，預(yù)計(jì)2011年虧損金額為8.7億元～8.8億元,，虧損原因?yàn)锽DI在低位徘徊,，公司遠(yuǎn)洋業(yè)務(wù)受此影響較大，預(yù)計(jì)人員辭退福利約6500萬(wàn)元,，資產(chǎn)減值損失約2.45億元,。
然而，虧損已經(jīng)不算是什么大事,，因?yàn)榧幢?012年繼續(xù)虧損,，長(zhǎng)航鳳凰最多也就是被特別處理。最令投資者擔(dān)憂的,，還是公司奇高的資產(chǎn)負(fù)債率,。
公開資料顯示，長(zhǎng)航鳳凰的資產(chǎn)負(fù)債率正不斷高企,，已從2010年三季報(bào)的85.49%上升到2011年三季報(bào)的92.51%,；凈資產(chǎn)收益率為-76.80%,；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率為-733.6%。
昨日,，有媒體報(bào)道稱,，公司超過20億元的短期借款能否獲得展期還是懸念，而近日公司又提出超過20億元的新增長(zhǎng)江運(yùn)力計(jì)劃,，種種跡象表明,，長(zhǎng)航鳳凰今年面臨殘酷的資金大考。該報(bào)道還稱,，長(zhǎng)航鳳凰資金鏈危機(jī)一觸即發(fā),。那么，長(zhǎng)航鳳凰資金鏈真的面臨如此嚴(yán)重的危機(jī)嗎,？如果真是這樣,，為何近期該股股價(jià)還不跌反漲？
公司：“沒那么嚴(yán)重”
昨日,，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就長(zhǎng)航鳳凰所面臨的資金鏈問題,，致電了公司董秘辦，公司有關(guān)人士表示,，“資金鏈危機(jī),，只是媒體的猜測(cè)而已，猜測(cè)的事情,，就算說錯(cuò)了,，我們也不好多說什么�,！�
至于公司過高的資產(chǎn)負(fù)債率，該人士稱,，這的確是有風(fēng)險(xiǎn),，資金確實(shí)也緊張，但要說“斷鏈”也沒那么嚴(yán)重,，只要獲得控股股東的支持,，也有望緩解資金壓力。
長(zhǎng)航鳳凰的控股東為長(zhǎng)江航運(yùn)集團(tuán),，就在2月初,，長(zhǎng)航鳳凰便向長(zhǎng)江航運(yùn)集團(tuán)借款2億元。另外,，公司控股子公司長(zhǎng)江交通科技股份此前也以7艘船舶為標(biāo)的,，與交銀租賃公司進(jìn)行融資租賃交易，融資金額達(dá)到3.75億元,。
分析人士認(rèn)為,，目前長(zhǎng)航鳳凰繼續(xù)從銀行取得資金支持的難度較大,，要想繼續(xù)借到資金，或許只能從控股股東方面獲得支持,，否則今年將繼續(xù)面臨較大的資金壓力,。
重組尚無(wú)最新說法
去年12月29日，長(zhǎng)航鳳凰宣布重組失敗,，公司股價(jià)從4.03元暴跌至最低的2.52元,。然而，隨后該股卻從底部出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈,，截至昨日累計(jì)最大反彈幅度已超過25%,。難道是市場(chǎng)再度開始預(yù)期長(zhǎng)航鳳凰將展開新的重組？
公開資料顯示,，去年11月,，長(zhǎng)航鳳凰曾經(jīng)計(jì)劃采取吸收合并等重組方式，對(duì)包括長(zhǎng)航鳳凰,、中外運(yùn)航運(yùn)有限公司(紅籌股),、中國(guó)租船有限公司等在內(nèi)的數(shù)家干散貨企業(yè)進(jìn)行重組整合為一個(gè)上市公司，以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)散貨版塊業(yè)務(wù)整體上市目的,。然而,，該次重組最終的結(jié)局是被終止。長(zhǎng)航鳳凰表示,，終止重組的原因,，是該重組方案面對(duì)的法律及政策環(huán)境也比較復(fù)雜，經(jīng)溝通,、咨詢與論證,，在國(guó)際板尚未開通背景下，在紅籌股吸并,、定價(jià)及“內(nèi)水不開放”行業(yè)管制等方面存在法律及政策障礙,，因此，無(wú)法完成重組預(yù)案所需的必備要件,。經(jīng)論證,，目前本公司實(shí)施重大無(wú)先例資產(chǎn)重組事項(xiàng)相關(guān)條件尚不成熟，尚存在障礙,。
根據(jù)當(dāng)時(shí)的公告,，長(zhǎng)航鳳凰將在至少三個(gè)月內(nèi)不再籌劃資產(chǎn)重組事項(xiàng)。而到今年3月末,，上述期限將到期,。對(duì)于公司是否有新重組方案出臺(tái)的問題，長(zhǎng)航鳳凰董秘辦人士表示，“目前對(duì)于重組,，沒有新的說法,，也無(wú)法做出預(yù)計(jì)�,！�
有分析人士指出,，如果長(zhǎng)航鳳凰不改變重組方案，且相關(guān)法律法規(guī)以及政策環(huán)境也沒有新的變化,，那么長(zhǎng)航鳳凰將很難再提新的方案出來,。