專家提醒,，海外并購風險不容忽視,，企業(yè)不宜盲目跟風
越來越多的跡象表明,，中國企業(yè)海外能源礦產(chǎn)并購開始升溫,。來自投中集團(China Venture)最新的數(shù)據(jù)顯示,，2012年1月至今，中國能源礦產(chǎn)海外并購案例共10起,，其中僅1月單月宣布并購的企業(yè)就達8家,，吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司、中國石油,、中石化,、中國黃金、中國中化等國內大型公司都位列其中,。
另一方面,，中國企業(yè)海外并購規(guī)模也不容小視。清科研究中心數(shù)據(jù)顯示,，2012年1月,，中國并購市場共完成53起并購交易，披露金額的有43起,，交易總金額為30.13億美元,，平均每起案例資金規(guī)模約7008萬美元。其中,，中國企業(yè)海外并購規(guī)模較大,，并購金額占所披露金額的52.4%。
和去年謹慎觀望的態(tài)度不同,，2012年中國企業(yè)海外“抄底”的沖動將再次被激活,。一組來自商務部駐外機構的信息顯示，中國祥光銅業(yè)1500萬美元注資西班牙最大的銅礦開采,；云南銅業(yè)集團在澳大利亞上市子公司2月7日在澳大利亞股票交易所發(fā)布公告稱,，已經(jīng)與礦業(yè)巨頭斯特拉塔簽署協(xié)議，共同開發(fā)位于昆士蘭州西北部地區(qū)的Mount Frosty項目,；中化集團2月初以63億元收購道達爾哥倫比亞資產(chǎn),；中石油在2月初收購荷蘭能源開采企業(yè)RDSA……在眾多并購中，2012年1月11日完成的中國廣東核電集團有限公司收購澳大利亞鈾礦公司42.7%的股權,，交易金額高達9.79億美元,，是1月以來交易金額最大的海外并購項目。
“今年年初以來,，中國能源礦業(yè)海外并購無論是數(shù)量還是金額都出現(xiàn)了雙增的趨勢,，且賣方所在的區(qū)域以歐洲為主，特別在歐債危機影響較大的區(qū)域或經(jīng)濟持續(xù)不景氣的國家較為頻繁,�,！敝型额檰栆苯鹦袠I(yè)研究員安海軒對《經(jīng)濟參考報》記者說。他表示,，“十二五”期間,，國內對眾多行業(yè)的結構調整與升級將在并購重組上予以體現(xiàn)，隨著國內經(jīng)濟的高速發(fā)展，對資源量的需求進入快速擴張階段,，無論是自身的需求還是市場的對外擴張形勢,，國內企業(yè)亟須通過海外并購尋找支撐；其次,，歐債危機逐漸蔓延,，歐洲市場存在大量機會，也需要大量的外部主體進行市場援助,；再次,，國內能源礦產(chǎn)企業(yè)資金實力相對雄厚。
值得注意的是,，眾多分析人士紛紛強調,，2011年歐債危機懸而未決，發(fā)達國家經(jīng)濟停滯不前,，眾多中小企業(yè)面臨資金鏈趨緊和業(yè)績增長乏力的困境,，從而令中國企業(yè)出境并購迎來難得契機�,！斑M入2012年以來,，中國海外并購市場保持活躍，很多PE并購基金力推中國產(chǎn)業(yè)資本進入歐洲,�,！鼻蹇蒲芯恐行姆治鰩熽悈餐诮邮堋督�(jīng)濟參考報》記者采訪時說。
談到對今年全年的展望,，投中集團(China Venture)分析師萬格表示,，預計今年全年能源礦產(chǎn)的海外并購仍會繼續(xù)增加。不過萬格預計,，收購價格并不會因為歐債危機的影響而有所降低,，這主要是因為和其他產(chǎn)業(yè)不同，能源礦業(yè)本身具有一定價值,，因此不容易受到市場定價的影響。
“按照目前的市場發(fā)展趨勢,，2012年中國能源礦業(yè)海外并購將愈發(fā)頻繁,。”安海軒說,，并購的主要目標仍是受歐洲債務危機影響的國家以及其他新興經(jīng)濟體國家,，行業(yè)仍將以能源礦石等資源性行業(yè)為主。在歐債危機的背景下,，并購的價格相對較低,，但不會出現(xiàn)大幅下滑。
安海軒還提示說，類似資源性行業(yè)在進行并購時,，很容易遭到當?shù)赝顿Y審批機構的否決,，政治、經(jīng)濟,、環(huán)境,、文化以及管理等各方面的差異都容易增加海外并購的風險。萬格也表示,，中企出境收購,，更應該關注被收購企業(yè)對自身技術及品牌方面的提升，以拓展全球市場,，尤其對于能源礦產(chǎn)行業(yè)而言,，企業(yè)不宜盲目跟風。