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基金業(yè)對2011年總算交待完畢,，自1月18日起各基金公司陸續(xù)推出2011年第四季度財報,。從已披露的數(shù)據(jù)看,，基金業(yè)仍延續(xù)前三個季度的狀態(tài),，盡顯英“熊”本色,，股票型基金和混合型基金全軍覆沒,，各公司實現(xiàn)利潤也是慘不忍睹，排在利潤榜第一位的公司共盈利0.22億元,。但是,，基金業(yè)的經(jīng)理們是頑強(qiáng)的、樂觀的�,！癆股已進(jìn)入價值投資區(qū)間”的觀點躍然紙上,，“以‘需求穩(wěn)定、成本下降,、政策刺激’的角度來挑選投資標(biāo)的”的高見迎面而來,，但愿這樣的遠(yuǎn)見成為卓識。
又是一片慘綠
混合型基金虧108.7億元 股票型基金虧332.6億元
數(shù)據(jù)顯示,，受2011年第四季度市場波動影響,，根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2011年1月19日,，已披露四季報的29家公司367只各類型基金(含QDII)本期利潤為-418.18億元,，而去年三季報這些基金共虧損了741.7億元，虧損幅度有所減少,。另外,，天相投顧數(shù)據(jù)還顯示，這些公司的股票型基金2011年四季度共虧損332.6億元,，較2011年第三季度虧損額度減少了206.5億元,。
由于2011年第四季度A股市場跌幅有所收窄，以金融,、地產(chǎn)為代表的藍(lán)籌股基本止跌,，而中小盤股和消費類股票則出現(xiàn)大幅補(bǔ)跌。由于前揚(yáng)后抑,，考驗基金經(jīng)理的選股及擇時能力,，從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，第四季度基金之間的業(yè)績差距也在拉大,，其中混合型基金共計虧損108.7億元,。
債市方面，2011年第四季度出現(xiàn)止跌反彈跡象,，前期因城投債急跌,，“股債雙熊”局面持續(xù)，債券型基金虧損嚴(yán)重,，但2011年第四季度這些公司旗下的債券型基金則大多出現(xiàn)正收益,，共盈利17.58億元，較上一季度多出43.29億元,。受債市利好影響,，保本基金盈利1.2億元，貨幣市場基金也盈利4.38億元,。另外,，盡管歐洲債務(wù)危機(jī)余波不斷,，但境外市場不再風(fēng)聲鶴唳。2011年第四季度,，已經(jīng)公布季報的QDII基金總體取得0.05億元的微弱正收益,，而2011年三季度這些QDII基金共虧損了2.08億元。
具體基金來看,，共有127只基金給基民帶來正收益,，約占總數(shù)的1/3。2011年第四季度正收益領(lǐng)先的為債券型基金,，排名第一的為萬家旗下一只債券型基金,，共創(chuàng)造盈利1.27億元。排在第二的是富國旗下一只債券型基金,，該基金獲得了本期利潤1.22億元,。
從各公司實現(xiàn)的利潤來看，2011年第四季度基金公司幾乎“全軍覆沒”,，管理規(guī)模較大的基金公司虧損更多,。其中，僅有天弘基金盈利,，共計盈利0.22億元,，富安達(dá)基金緊隨其后，共虧損0.13億元,。這兩家基金公司因其管理規(guī)模居于行業(yè)末尾而虧損較少,，而在這些已經(jīng)發(fā)布季報的基金中，管理規(guī)模最大的易方達(dá)基金,，共虧損了109.16億元,。
還是樂觀看后市
A股已進(jìn)入價值投資區(qū)間 可采取均衡配置的策略
從各基金經(jīng)理公布的后市看法而言，樂觀的觀點隨處可見,，基金經(jīng)理們正不遺余力地在市場中找各類投資“殺手锏”,。
中郵核心主題基金在報告中表示，目前通脹壓力得到緩解,，CPI下行態(tài)勢基本確立,。受歐債危機(jī)的影響，明年外部需求不容樂觀,；內(nèi)需受房地產(chǎn)調(diào)控拖累,，固定資產(chǎn)投資增速下降是大概率事件；消費受制于高房價以及尚未健全的社會福利體系,，很難在短時期內(nèi)成為拉動經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)力量,。
“展望來年，投資,、出口和消費對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用均存在一定不足,，經(jīng)濟(jì)增長放緩是必然。
通過對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的分析,，我們認(rèn)為與固定資產(chǎn)投資相關(guān)的周期性行業(yè),，如有色金屬、鋼鐵,、工程機(jī)械,、水泥、建筑建材不具有明顯的投資機(jī)會,；回避應(yīng)收賬款占比高的中游行業(yè),，例如裝飾、園林類公司,。主要投資機(jī)會存在于稅制改革,、節(jié)能環(huán)保、文化傳媒,，以及壟斷行業(yè)和政策限制性行業(yè)的開放,，例如三網(wǎng)融合，另外,，鐵路體制改革將帶來較大投資機(jī)會,。”中郵核心主題基金經(jīng)理表示,。
不過,，大部分基金經(jīng)理仍認(rèn)為市場有一定機(jī)會。
東方精選基金表示,，展望未來,，盡管面臨經(jīng)濟(jì)和政策的不確定性，但基于風(fēng)險收益比的考慮,，他們認(rèn)為A股市場已經(jīng)進(jìn)入價值投資區(qū)間,。
泰達(dá)宏利成長股票在報告中詳細(xì)描述了他們2012年的投資路線�,！�2012年的投資我們將重點關(guān)注財政政策在“三農(nóng)”,、保障性住房、社會事業(yè)等領(lǐng)域的投入情況,，重點關(guān)注科技創(chuàng)新,、節(jié)能環(huán)保、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),、國家重大基礎(chǔ)設(shè)施在建和續(xù)建項目等,。與此同時，對經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中擴(kuò)大內(nèi)需尤其是消費需求等領(lǐng)域所涵蓋的行業(yè)進(jìn)行持續(xù)跟蹤,，包括大眾消費,、文化傳媒,、餐飲旅游、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等,，以‘需求穩(wěn)定,、成本下降、政策刺激’的角度來挑選投資標(biāo)的,，采取均衡配置的策略,，以求獲得長期穩(wěn)定的投資收益”。
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