理財周報獲得的確定消息顯示：中信證券原交易與衍生產(chǎn)品業(yè)務部(即自營部門)執(zhí)行總經(jīng)理于軍已經(jīng)離職。
于軍曾經(jīng)是中信自營部門的負責人,。自2011年12月22日起,，他部門的員工陸陸續(xù)續(xù)接到公司裁員的通知，目前統(tǒng)計可能超過20人,。而于軍自己也被調(diào)離自營負責人崗位,，他的工作由本在深圳自營部門的王宏遠接任。
王宏遠曾任南方基金副總經(jīng)理,，在基金行業(yè)工作期間,，一度與王亞偉并稱為“北有王亞偉，南有王宏遠”,，其于2009年加盟中信證券自營部,。
對此次調(diào)整，坊間及部分被裁員工都認為,，可能與自營部巨虧有關。有傳言稱,，中信證券自營2011年虧損超30億元,，但并未獲得中信證券證實。
但據(jù)理財周報記者了解到中信證券自營虧損幅度仍在10%以內(nèi),，在券商中并不算大,。本次調(diào)整，更有可能是公司戰(zhàn)略轉型考慮,。記者連線詢問多家券商自營業(yè)務情況時,，只有中山證券在2011年取得正收益，其他券商虧損幅度多集中在10%到15%之間。
2400點補倉引起巨虧
對于被裁員工來說,，公司決定顯得十分突然,。
“其實在11月之后，公司裁員的說法就一直有,，只不過沒想到來得這么突然,，很多員工都是在最后一刻才知道自己要被裁掉�,！敝行抛C券一位內(nèi)部人士表示,，“一些被約談的員工直接辦理了離職并離開了中信證券，還有一部分被裁員工尚未被要求辦理離職手續(xù),，在等待事情的轉機,。”
這里所說的11月之后,，其實是一些敏感人士對中信證券去年10月業(yè)績虧損1.4億元的揣測,。去年11月4日公布的10月財務簡報顯示，金融危機之后,，中信證券母公司首次出現(xiàn)單月虧損,，對此中信證券解釋說，因為經(jīng)紀業(yè)務收入下降和減持股權類投資反映為投資虧損所致,。其中,，公告中“相關舉措旨在調(diào)整二級市場交易策略，并為未來創(chuàng)新交易產(chǎn)品業(yè)務做準備”這句話,，被看做可能會對自營部門作出調(diào)整的信號,。
事實上，中信自營部門在2011年所造成的投資虧損也一直在挑戰(zhàn)公司的盈利底線,。中信證券2011年上半年EPS為0.3元,，但第三季度單季EPS為0.04元，環(huán)比大幅下滑,，主要原因便是自營業(yè)務虧損,。與半年報相比，三季報中投資收益和公允價值變動收益共減少6.6億元,。數(shù)據(jù)顯示,，中信證券2011年第三季度歸屬母公司凈利潤環(huán)比二季度大幅下降近八成。
前述已離職員工表示,，股指運行至2400點時,，中信自營判斷是底部并進行了補倉，但不料大盤繼續(xù)向下,，引起巨虧,。
除了點位判斷失誤外,，中信證券2011年的重倉股，包括中國化學和南方航空股價跌幅都遠超大盤,。
自營喊冤：我們虧得并不多
對于中信證券的決定,，自營部門一些員工并不服氣。前述員工表示,，在2400點進行補倉,，仍有情理可原：“那也只意味著我們冒了更大風險去追逐更高的收益，因為我們判斷股市遲早要好起來的,�,！�
“中信自營一向以穩(wěn)健經(jīng)營著稱，2011年業(yè)績并不落后同行,，只不過在底部判斷與投資理念上,，管理層可能不認可2011年的投資行為�,！边@名員工說,。
理財周報記者采訪了多家券商自營業(yè)務情況，僅中山證券自營業(yè)務在2011年取得正收益,，其他券商虧損幅度大多集中在10%到15%之間,。
從上市券商的財務數(shù)據(jù)也可見端倪，在2011年,，西南證券自營業(yè)務第二季度虧損0.68億元,，第三季度虧損額增至4.18億元，前三季度共虧3.47億元,；長江證券自營業(yè)務第三季度虧損2億元,，前三季度合計虧損0.5億元。
業(yè)內(nèi)人士表示,，中山證券自營規(guī)模只有5億元,，所面對問題與中信證券完全不同：“規(guī)模小可以做波段，投資靈活就不容易被套,�,！�
截至三季末，中信證券自營總規(guī)模達到467億元,，其中大部分投向債券,。即便以虧損30億元計，虧損幅度仍然在10%以內(nèi),。
中信轉型資本中介+財富管理
實際上，早在中信自營虧損之前,，券商自營業(yè)務面臨的瓶頸,，已經(jīng)被列為中信證券管理層需要直面的重大問題,。
“市場大幅波動、做空機制推出后,，中信證券自營投資規(guī)模不再增長,，自營/凈資產(chǎn)比例不再提高，投資收益率不斷下降,，可供出售金融資產(chǎn)不斷壓縮可能預示著中信證券對自營投資樂觀態(tài)度有所轉向,。”國元證券研究所賴海峰在2011年12月初寫到,。
而中信證券董事長王東明與總經(jīng)理程博明,，都在公開場合表達了中信證券轉型的決心。
2011年12月中旬,，中信證券董事長王東明對媒體明確表示,，中信證券將向資本中介型券商轉型。
“中信證券將從被動的通道提供者,，轉為市場組織者,、流動性提供者、產(chǎn)品和務的創(chuàng)造者和銷售商,、交易對手方,、財富管理者等多重角色。創(chuàng)業(yè)板,、股指期貨和融資融券等的推出打開了證券業(yè)務空間,。”王東明說,。
而程博明表示：“發(fā)展資本中介型的融資融券,、固定收益、PE,、IT,，將是中信證券2012年的工作重點�,！�
2011年7月,，中信公告稱擬向證監(jiān)會申請設立全資子公司從事金融產(chǎn)品投資，初始投資額30億元,，目的是將一些高風險產(chǎn)品放到券商子公司投資,。
中信首席戰(zhàn)略家呂哲權表示，當前我國證券公司開展業(yè)務仍處于摩根士丹利1950年代水平,。從業(yè)務廣度看,，僅從事了經(jīng)紀業(yè)務、資產(chǎn)管理等業(yè)務,，但資產(chǎn)證券化,、房地產(chǎn)業(yè)務等業(yè)務仍未有效開展,。而從業(yè)務深度看仍處于低層次階段，僅以資產(chǎn)管理為例,，當前券商僅開展了合同型的資產(chǎn)管理,，但對于個性化產(chǎn)品、財富規(guī)劃和私人銀行型的資產(chǎn)管理業(yè)務,，大多仍處于開發(fā)的空白階段,。
“未來中國證券發(fā)展方向，將從獲準的五項牌照下進行被動經(jīng)營,，轉型為‘以交易為驅(qū)動,，做資本中介’，可以打造中國版的高盛和摩根士丹利,�,！眳握軝嗾f。
“現(xiàn)在自營部門的工作仍一如往常,，只是人少了許多,。”一位接近中信證券自營部門的人士向理財周報記者表示,。