“買入中水電,，趕緊上醫(yī)院；中簽如中槍,，死得很悲蒼,。”在經(jīng)歷了上市首日護(hù)航之后,，中國水電(601669)昨日便打回原形,，報(bào)收4.86元，下跌7.78%,。然而,，在獲配中國水電的機(jī)構(gòu)中，不少券商還是給出了高定價(jià),，其中國泰君安就把首日定價(jià)區(qū)間擬為5.53-6.80
元,。無獨(dú)有偶，國泰君安不僅是對中國水電給予最高定價(jià)的券商,，也是獲配數(shù)量最多的機(jī)構(gòu),，高達(dá)2.86億股。這種詢價(jià)機(jī)構(gòu)和獲配機(jī)構(gòu)的雙重身份惹來坊間不少的質(zhì)疑,。
首日機(jī)構(gòu)護(hù)航 次日游資出逃
沒有了機(jī)構(gòu)的護(hù)航,，中國水電在上市后第二天便原形畢露。
中國水電一改首日瘋漲至臨停,，昨日早盤時(shí)便出現(xiàn)獲利回吐,，以3.4%的跌幅開盤，并一路向下,，最終報(bào)收4.86元,，全天下跌接近8%，“一夜回到解放前”,。
事實(shí)上,，中國水電這兩天讓投資者繃緊了神經(jīng)，該股上市第一天的表現(xiàn)可謂讓所有人大跌眼睛,。18日,，中國水電上市首日,，該股出乎意料地盤中一度觸碰到警戒線而臨時(shí)叫停，最后收盤時(shí)報(bào)收5.27元,，大漲17%,。
但早在上市之前，券商分析人士普遍都認(rèn)為這只大盤股難逃下跌的命運(yùn),，投資者更是詛咒中國水電破發(fā),。不僅如此，在上市之前,，中國水電就已經(jīng)把發(fā)行規(guī)模自動縮水了,。公開資料顯示，中國水電在IPO過程中,，主動將發(fā)行規(guī)模從35億股壓縮到30億股,，同時(shí)確定發(fā)行價(jià)格定為4.5元。很明顯,，沒有人會預(yù)料到中國水電上市首日的上漲秀,。
記者查閱了中國水電這兩天的席位變化。從上交所披露的買賣明細(xì)來看,，中國水電上市首日大漲主要還是來自于機(jī)構(gòu)資金的追捧,。在前五大買入席位中，有兩席都是來自機(jī)構(gòu),，并且買入的勢頭比起賣出的動力強(qiáng)很多,。在中國水電的席位中，第一個買入的席位是機(jī)構(gòu),，買入金額為3.09億元,。對比起買入席位，當(dāng)日賣出的首席也只有4203萬元的賣出資金,。
到了上市后第二天,，這種形勢出現(xiàn)了大逆轉(zhuǎn)。在這部分席位中,，有部分還是大筆資金快進(jìn)快出來倒騰,。記者發(fā)現(xiàn)，銀河證券廈門美湖路,、湘財(cái)證券杭州教工路都是第一天買入,，第二天賣出，并且,，這兩個席位的賣出金額均高于買入金額,，說明這部分游資可能已經(jīng)獲利出逃。
雖說中國水電昨日經(jīng)歷了大跌，但還是有不少機(jī)構(gòu)選擇建倉,，在前五名買入席位中有兩席是來自機(jī)構(gòu),，還有一席是方正證券公司總部。
另外,，可以看到,，中國水電這兩天的交易中換手率也在放大。上市首日該股換手率高達(dá)94%,，申購中簽的新股籌碼差不多全部被換手。昨日盤中也是分歧凸顯,，換手率超過49%,，排在昨日兩市個股換手率第二位。
國泰君安涉嫌違規(guī)
中國水電上市首日的上漲秀,，與眾多機(jī)構(gòu)極力看好和追捧不無關(guān)系,。《投資快報(bào)》記者還發(fā)現(xiàn),，在該股的申購過程中,，有不少機(jī)構(gòu)不但給出高定價(jià)，更積極參與該股的申購,。
記者查閱了中國水電的申購情況,，國泰君安獲配2.86億股，在所有的申購機(jī)構(gòu)中是數(shù)量最多的一家,。另外,，根據(jù)wind資訊的統(tǒng)計(jì)，社�,；�,、華夏基金、以及海通證券,、平安證券等機(jī)構(gòu)也成功獲配,，獲配家數(shù)為90家。
在這部分獲配的機(jī)構(gòu)中,，國泰君安不僅是獲配的數(shù)量最多,，并且也是給予中國水電最高的定價(jià)。根據(jù)國泰君安對中國水電的IPO定價(jià)分析報(bào)告,，“預(yù)計(jì)公司2011-2013年EPS
為：0.37,、0.49、0.60元,，11年市盈率為13-16倍,，對應(yīng)價(jià)格區(qū)間為4.81-5.92
元，考慮上市首日15%漲幅，首日定價(jià)區(qū)間為5.53-6.80元,�,！�
根據(jù)國泰君安的觀點(diǎn)，水利水電政策支持力度超過以往,，一號文件指出,，未來10年水利年平均投入比2010
年高出一倍，即年均4000億,；電力十二五規(guī)劃明確優(yōu)先發(fā)展水電,，預(yù)計(jì)將規(guī)劃十二五期間新增水電裝機(jī)容量7000萬千瓦，未來十年新增裝機(jī)容量1.2億千瓦,。水利水電工程技術(shù)經(jīng)驗(yàn)壁壘較高,，公司作為龍頭企業(yè)獲得極大受益�,？紤]到政策的滯后,，預(yù)計(jì)下半年后將陸續(xù)體現(xiàn)。
只不過,，中國水電上市這兩天的市場表現(xiàn)并不如機(jī)構(gòu)那樣樂觀,，至少該股昨日的表現(xiàn)，說明投資者在這只巨型IPO身上還是有分歧的,。
至于國泰君安等一眾機(jī)構(gòu)“王婆賣瓜”的行為,，受到不少業(yè)內(nèi)人士的質(zhì)疑。一位參與撰寫中國水電的研究員對此表示,，詢價(jià)機(jī)構(gòu)和獲配機(jī)構(gòu)這種雙重身份,，很難令機(jī)構(gòu)“獨(dú)善其身”，其中難以逃脫股價(jià)操縱的嫌疑,。
