2011年,，掙扎中的全球經(jīng)濟(jì)并未如愿給出太多積極信號,。
諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者,、哥倫比亞大學(xué)教授約瑟夫·斯蒂格利茨坦言，世界經(jīng)濟(jì)在2009年“蕭條邊緣懸崖勒馬地止住了下滑之勢后,，本應(yīng)是轉(zhuǎn)折之年的2010年，卻依然是失望之年”,。
國際貨幣基金(IMF)總裁克里斯蒂娜·拉加德在日前接受德國《明鏡》周刊訪問時也警告,，全球經(jīng)濟(jì)正出現(xiàn)“螺旋式下滑”。
英國前首相戈登·布朗更是直言,，“希望再挺一挺來蒙混過關(guān)的策略已經(jīng)失效�,！辈祭时硎�,，由于無法在全球貿(mào)易協(xié)定、氣候變化條約,、增長協(xié)議或者經(jīng)濟(jì)體制改革等方面達(dá)成一致,，世界很可能會陷入一個爭相貶值、貨幣戰(zhàn)爭,、貿(mào)易限制以及資本管制的新保護(hù)主義格局之中,。
布朗指出,，更值得引起注意的是，在2010年前后,，150年來西方(美國以及歐盟)第一次在制造,、生產(chǎn)、出口,、貿(mào)易和投資方面被世界其他地區(qū)全面超越,。
這一點在世界經(jīng)濟(jì)論壇
(World Economic Forum，WEF)
《2011—2012年全球競爭力報告》報告中顯現(xiàn)無遺,。在9月7日全球發(fā)布的新聞稿中,，顯著位置寫著本年度的報告關(guān)鍵詞：“美國的競爭力排名持續(xù)下降(連續(xù)第三年，降至第五名),，新興經(jīng)濟(jì)體與經(jīng)合組織(OECD)經(jīng)濟(jì)體之間的競爭力差距繼續(xù)縮小,。”
昔日經(jīng)濟(jì)主宰們威風(fēng)不再,，新興經(jīng)濟(jì)體能否逆勢崛起,？能給世界經(jīng)濟(jì)帶來足夠信心的力量，身在何方,？
迷茫的山姆
回首2009年奧巴馬在就職演講時慷慨激昂的“有無數(shù)工作等著我們”的許諾,，失望的情緒正在美國國內(nèi)蔓延。
美國風(fēng)光不再,。
在金融危機,、國債危機、財政危機后,，給予美國最沉重一擊的莫過于標(biāo)準(zhǔn)普爾評級公司(下稱“標(biāo)普”)降低了其保持了70年之久的金字招牌——AAA評級,。
8月5日晚間，標(biāo)普對美國主權(quán)債務(wù)的信用評級由AAA最高級降到AA+級,，前景展望為負(fù)面,。長久以來一直被作為零風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)的美國國債神話被瞬間擊破。
而由此帶來的“蝴蝶效應(yīng)”,，引發(fā)了全球金融市場的動蕩,。從主權(quán)信用延伸到企業(yè)信用和經(jīng)濟(jì)增長前景，從股市波及黃金,、外匯,，從美國擴(kuò)展至歐洲直至全球外圍市場，風(fēng)暴瞬間席卷全球,。
標(biāo)普在隨后發(fā)布的新聞稿中如此總結(jié)：“根據(jù)美國國會預(yù)算辦公室CBO的預(yù)測,，若需要在未來十年平衡財政，需要平均近5%至6%的GDP增長,�,！薄皩τ诿绹鴩鴤膫鶛�(quán)人來說,，如何深刻認(rèn)識到美國國家債務(wù)體系未來十年的不可持續(xù)，是定義中長期投資策略的根本,�,！�
非常明確，稅收,、經(jīng)濟(jì)增長以及財政平衡,，這三點，都是標(biāo)普認(rèn)為美國近期內(nèi)無法解決的問題,。
在美債被降級后的第一個交易日(8月8日),，美國金融市場一片慘淡。
由于投資者恐慌心理嚴(yán)重,，道指下挫632點,，降幅達(dá)5.5%。標(biāo)普500指數(shù)收盤下跌6.7%,，并錄得2008年12月1日以來的最大單日跌幅,。納指收跌6.9%。美國原油期貨收盤下跌6.41%,，布倫特原油期貨收盤下跌5.15%,。
在避險資金的推動下，國際現(xiàn)貨黃金當(dāng)日上漲3.14%,，盤中一舉突破1720美元/盎司,，最高觸及1720.10美元/盎司。截至9月6日收盤,，國際現(xiàn)貨金已達(dá)到1876.6美元/盎司的高位,。
世界經(jīng)濟(jì)論壇全球競爭力和表現(xiàn)中心副總監(jiān)、《全球競爭力報告》合著者之一蒂埃里·蓋格告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》,，“此次美國信用評級被降,，很好地提醒了我們,，美國國內(nèi)高居不下的國債水平,，確實影響了投資者的投資信心和美國的國家綜合競爭力�,！�
禍不單行,。
9月2日，美國勞工部發(fā)布最新的報告顯示,，8月全美失業(yè)率維持在9.1%水平,，連續(xù)5個月高于9%的水平線。當(dāng)月非農(nóng)就業(yè)崗位增長規(guī)模為零,，遠(yuǎn)低于預(yù)期的增加7萬人,。該數(shù)據(jù)立即引發(fā)全球投資者對美國經(jīng)濟(jì)前景的進(jìn)一步擔(dān)憂,。
關(guān)于QE3(第三輪量化寬松貨幣政策)是否到來的呼聲再次風(fēng)起云涌。
在報告發(fā)布當(dāng)日,，全球油市及股市急跌,，商品貨幣亦急挫。與此相反,，市場避險貨幣受到熱捧,，黃金及美債上揚。受此影響,，9月2日國際現(xiàn)貨黃金價格收于1881.39美元/盎司的高位,。
回首2009年美國總統(tǒng)奧巴馬在就職演講時慷慨激昂的“有無數(shù)工作等著我們”的許諾，失望的情緒正在美國國內(nèi)蔓延,。
世界經(jīng)濟(jì)論壇全球競爭力和表現(xiàn)中心首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家珍妮弗·布蘭科(Jennifer
Blanke)對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》表示,，雖然美國還是一個生產(chǎn)非常有效的經(jīng)濟(jì)體，但是逐步升級的“弱勢”確實降低了美國近年來的排名,。
根據(jù)報告所示,，在整體競爭力排名降至全球第五的大背景下，美國民眾對政客的信心已在今年降至第50名,，而擔(dān)心政府在許多資源花費上的浪費也達(dá)到了第66名,。與去年相比，政策的制定過程被視為是更少的透明度(第50名),，而這些都成為今年美國降低排名的因素,。
再分裂陰影下的歐羅巴
“全球的金融和經(jīng)濟(jì)危機是從美國開始，而現(xiàn)在的后果卻在歐洲凸顯,，這是一個具有諷刺意味的問題,。”
美國降級波瀾穿越大西洋,，第一時間傳遞到了歐洲,。
在美國被降級的當(dāng)晚，奧巴馬總統(tǒng)就與法國總統(tǒng)薩科齊,、德國總理默克爾分別通電話“商議對策”,。
8月7日，七國集團(tuán)(G7)財長會議對美國主權(quán)債務(wù)降級進(jìn)行緊急磋商,。
事實上,，歐元區(qū)國家面臨著和美國相類似的問題：主權(quán)債務(wù)規(guī)模過大和長期經(jīng)濟(jì)疲軟的經(jīng)濟(jì)不良走勢。人們紛紛猜測,，遭到降級的下一個國家將出現(xiàn)在歐洲,。法國甚至一度成為眾人矚目的“被降級”的焦點。
8月10日,，法國股市的大幅動蕩,，以致牽連歐股指數(shù)暴跌,，跌幅達(dá)到3.75%。法國興業(yè)銀行股價一度暴跌至兩年半低點,，最終收挫14.7%,，錄得逾20年來最大單日跌幅。同時,，法國國債的信用違約掉期(CDS)飆升至歷史新高,。
形勢逼迫法國總統(tǒng)薩科齊匆匆結(jié)束在地中海的度假，緊急召集政府高層研討當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢,，并宣布推出削減公共財政赤字的正式方案,。這份高效率的方案終于讓標(biāo)普維持了法國的3A評級。
但這些削減赤字的計劃隨后被批評為不切實際,。法國減赤計劃要達(dá)成的前提是,，經(jīng)濟(jì)增長率連續(xù)兩年達(dá)到2%以上。根據(jù)法國統(tǒng)計局剛剛發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，法國二季度GDP增長放緩,，不到0.3%，而一季度增長為0.9%,。
8月16日召開的德法峰會,，曾一度被市場寄予厚望，卻又匆匆收場,。
德法兩國領(lǐng)導(dǎo)人在會晤后決定加大歐元區(qū)監(jiān)管力度,，雙方建議對歐元區(qū)實施共同治理，但卻無意推出最受市場矚目的歐元區(qū)共同債券,。
作為歐元區(qū)綜合競爭力最強的德國(第六名),，其第二季度季調(diào)后國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)初值季率增0.1%，遠(yuǎn)不及此前市場預(yù)計的增長0.5%,。而法國幾乎停滯的經(jīng)濟(jì)增速也令歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)前景一片慘淡,。且德法經(jīng)濟(jì)深受“歐豬五國”拖累，已有三國(葡萄牙,、希臘,、愛爾蘭)被降級，歐元危機論再次風(fēng)起云涌,。
其實,，早在1992年2月,，歐盟12個成員國成功簽訂《馬斯特里赫特條約》,，一個“大歐洲”的概念即將形成之際，金融大鱷喬治·索羅斯就已預(yù)言了這個日后“不會平靜”的新關(guān)系紐帶,。他認(rèn)為,，貨幣聯(lián)盟并不一定就是好事,。
而十年之后，索羅斯再度撰文指出“所謂的歐元危機,，整體上僅僅被看成是一次貨幣危機,，但它同時也是一次主權(quán)財富危機”。
具體來說,，歐洲所面臨的并不僅是經(jīng)濟(jì)及金融危機,，還有因此導(dǎo)致的政治危機。歐洲成員眾多,，這造成了相互之間迥異的政策,。這些政策往往體現(xiàn)出的是它們的觀點，而不是真正的國家利益,。這已經(jīng)種下了彼此之間產(chǎn)生嚴(yán)重政治沖突的種子,。
索羅斯更直言不諱地說，德國多次將危機歸咎于失去競爭力且債務(wù)深重的國家,，這相當(dāng)于把所有調(diào)整負(fù)擔(dān)拋給了債務(wù)國,，也等于無視德國在貨幣和銀行危機中所應(yīng)承擔(dān)起的主要責(zé)任。
他預(yù)言,，長此以往的結(jié)果是,，歐盟將經(jīng)歷比過去十年更為嚴(yán)重的后果：盈余國大步向前，而赤字國不堪債務(wù)重負(fù),，漸漸落后,。
2010年7月3日，意大利前總理,、前歐盟委員會主席普羅迪在接受《中國經(jīng)濟(jì)周刊》采訪時曾表示：“歐元危機已經(jīng)過去,，歐元不僅不會消失，其他的國家還會繼續(xù)加入歐元區(qū),�,！�
然而在這之后，希臘經(jīng)濟(jì)的持續(xù)低迷,，葡萄牙,、希臘、愛爾蘭主權(quán)債務(wù)評級先后被降,，成員國內(nèi)“退出歐元區(qū)”的不斷呼聲,，多少“辜負(fù)”了這位前歐盟委員會主席的期望。
也許正如普羅迪所說,，
“全球的金融和經(jīng)濟(jì)危機是從美國的金融體系崩潰開始,，而現(xiàn)在的后果卻凸現(xiàn)在歐洲。這是一個具有諷刺意味的問題�,！本科湓蚴恰耙驗闅W洲各國家間缺乏團(tuán)結(jié),，每個國家都有自己的民主體系，都要通過投票來表決,，作決策的時候有一個很長的延遲,，這對各個國家的打擊很大”。
而對歐元區(qū)如何在未來形成穩(wěn)定的機制應(yīng)對國際金融危機,，普羅迪告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》：“歐盟需要有一個權(quán)威機構(gòu)能夠控制歐元成員國的行為,，這個機構(gòu)，能真正地控制政府統(tǒng)計數(shù)字的真實性,，需要建立面向整個大歐洲的稅收和預(yù)算制度,。”
但普羅迪也表示：“這是未來的一個遠(yuǎn)景,、一個想法,。”
一年過去,，在歐元更加風(fēng)雨飄搖的今天,，這個美好的“遠(yuǎn)景”仍然只是一個“想法”。
通脹重壓下的新興經(jīng)濟(jì)體
“對于美債危機來說,，輸家當(dāng)然包括大量購買了美國國債的中國,。”
在今年的報告中,，中國繼續(xù)“領(lǐng)跑”金磚五國,。
世界經(jīng)濟(jì)論壇發(fā)布的《全球競爭力報告》肯定了新興經(jīng)濟(jì)體與經(jīng)合組織(OECD)經(jīng)濟(jì)體之間的競爭力差距繼續(xù)縮小。
同樣,，今年國際貨幣基金組織(下稱“IMF”)的《世界經(jīng)濟(jì)展望》也預(yù)測了作為主要新興經(jīng)濟(jì)體,，中國、印度,、巴西,、俄羅斯和南非5個金磚國家將繼續(xù)保持強勁增長勢頭。報告顯示,，2010年全球經(jīng)濟(jì)增速為5%,，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為3%，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體為7.3%,。2011年,，全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計為4.4%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體為2.4%,，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體為6.5%,。2012年,，這一增長狀況仍將持續(xù)。
《全球競爭力報告》合著者之一蒂埃里·蓋格告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》,，與其他金磚國家經(jīng)常時起時落的趨勢相比，在過去的5～6年中,，中國保持了穩(wěn)固的上漲趨勢,，堅定地向前20位邁進(jìn)(今年第26名)。
而且蓋格強調(diào),，雖然歐,、美、日在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了很大的比重,，其他很多國家的經(jīng)濟(jì)依然依賴于這三個國家的經(jīng)濟(jì)健康水平,，但是，中國乃至整個亞洲正在發(fā)揮越來越大的重要性,。
“現(xiàn)在已經(jīng)有很多國家更加依賴于他們對中國的出口,，而不是美國，比如巴西,、澳大利亞,，假如中國經(jīng)濟(jì)放緩，這些國家也將經(jīng)濟(jì)放緩,�,！鄙w格說。
但報告中也同時指出,，中國在整體宏觀經(jīng)濟(jì)形勢很好(第10名)的情況下,，依然面臨國內(nèi)長時間的高通脹狀況。
IMF副總裁朱民在今年5月份接受媒體采訪時表示,，在金融危機期間,，盡管全球經(jīng)濟(jì)陷入低谷，但是新興經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇較快,，這是世界經(jīng)濟(jì)一個重要的格局變化,，歷史上第一次出現(xiàn)了由金磚五國等新興經(jīng)濟(jì)體成為世界經(jīng)濟(jì)增長主引擎的局面。
朱民表示,，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體要面對經(jīng)濟(jì)增長速度不夠,、無法創(chuàng)造足夠的就業(yè)崗位、失業(yè)率下降緩慢,、消費增長緩慢等一系列經(jīng)濟(jì)難題不同,，新興經(jīng)濟(jì)體面臨最大的宏觀緊急挑戰(zhàn)就是“通貨膨脹”。目前新興經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)進(jìn)入了一個可能會經(jīng)濟(jì)過熱的階段,。此外,，食品在印度和中國等新興經(jīng)濟(jì)體的CPI中所占比重都很大，全球范圍的食品、能源,、資源價格上漲是新興經(jīng)濟(jì)體通脹壓力上升的主因,。
IMF已在今年4月將中國2011年通脹率預(yù)期從2.7%上調(diào)至5%。
同時除了應(yīng)對國內(nèi)的通脹壓力,，美債危機的“蝴蝶效應(yīng)”漂洋過海影響到了中國,。
在中國的外匯儲備中，美債占了三成多,，美國信用評級下調(diào),，對于其最大國債持有國中國來說，其手中持有的包括美債在內(nèi)的美元資產(chǎn),，保值風(fēng)險激增,。
目前美國國債最大的“債主”是美國社保基金,，為19%,，達(dá)2.67萬億美元；美國財政部以1.63萬億美元排名第二,，占比為11%,；中國作為最大海外持有國，所持美國國債1.16萬億美元,，占比為9%,，排名第三。有測算稱,，這相當(dāng)于美國欠每個中國人約5700元人民幣,。
在此次美債危機中，美國國債的另一持有大國日本方面沒有明確的表態(tài),，但中國作出了強烈的反應(yīng),。新華社播發(fā)了措辭嚴(yán)厲的社論，指責(zé)西方國家“揮霍無度”,，“借債成癮”,。溫家寶總理也在8月9日主持了國務(wù)院常務(wù)會議，研究金融形勢,，“要求各國妥善處理債務(wù)問題”,。
華人經(jīng)濟(jì)學(xué)家耶魯大學(xué)教授陳志武曾坦言，對于美債危機來說,，輸家當(dāng)然包括大量購買了美國國債的中國,。
而除此之外，中國競爭力在龐大的人口基數(shù)下,，仍然存在著“被平均”后的“尷尬”,。
世界經(jīng)濟(jì)論壇北京代表處首席代表蔣睿杰(Jeremy
Jurgens)告訴《中國經(jīng)濟(jì)周刊》,，因為龐大的人口基數(shù)，中國在一些競爭力指標(biāo)的平均值上分?jǐn)?shù)很低,，拿“技術(shù)就緒度”來說僅為第77名,，他還表示，雖然如北京,、上海這樣的大城市有著較高的網(wǎng)絡(luò)普及度,，但是在邊遠(yuǎn)地區(qū)網(wǎng)絡(luò)和科技普及度仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于按國際標(biāo)準(zhǔn)衡量的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用水平。
高通脹,、美債危機和“被平均”后的壓力之下,，中國還能擔(dān)當(dāng)起拯救世界的重任嗎,？
