倒車時180°調頭、向前行駛時360°調頭……
相比普通的駕駛,，漂移顯然更刺激,。但難度更高、風險也更大,。
公募基金中也有玩漂移的,，這表現(xiàn)在高換手率上。但如果忘記戴頭盔,，難免受傷不輕,。
2011年上半年，基金整體換手率較去年有所降低,，但依然有些基金在嘗試漂移手法,，難免也有傷痕累累者。
《投資者報》數(shù)據(jù)顯示,，換手率排名前1/3同時業(yè)績排后1/3的基金共有61只,，換手率、業(yè)績同時排后1/3的基金僅18只,。這意味著上半年公募基金玩“漂移”風險更大,。
“漂移”風險更大
上半年換手率前十只基金中，有八只業(yè)績位于后1/3,。業(yè)績降幅較大的有華富策略精選,、華富成長趨勢、華商產業(yè)升級和諾德中小盤,，凈值下跌均超過13%,。
其中華商產業(yè)升級換手率為438%，這在其重倉股的輪換上表現(xiàn)得極為明顯,。
2010年末,，其前十大重倉股分別是國電南瑞、烽火通信,、中牧股份,、大恒科技,、亨通光電、辰州礦業(yè),、寶鈦股份,、三維工程、海螺水泥,、天山股份,。第一重倉股國電南瑞占凈值比7.4%，其余均在4%以下,。
2011年一季度,，十大重倉股六成撤換；到今年中報,，一季度的前十大重倉股除了江特電機,，九成又被撤換。
上半年,，該基金凈值下跌15%,，同期上證綜指跌幅不到2%。
類似的情況也出現(xiàn)在諾德中小盤基金上,，該基金上半年換手率為443%,。最近兩個季度重倉股也頻繁更換。
根據(jù)一季報,，該基金重倉持有江西銅業(yè),、海螺水泥、中天科技,、國陽新能,、銅陵有色、濰柴動力,、特變電工,、東阿阿膠、人福醫(yī)藥以及天山股份,。到中報,，前十大重倉股中除了江西銅業(yè)、海螺水泥,、天山股份和人福醫(yī)藥外,，其余的六只股票全部更換，新進重倉股的是五糧液,、貴州茅臺,、瀘州老窖、三一重工,、兗州煤業(yè),、中恒集團,。
上半年，該基金凈值下跌13%,，遠遠跑輸上證綜指,。
華富集體玩“漂移”
上半年換手率前十基金中，華富基金占得三席,，分別是華富價值增長,、華富策略精選、華富成長趨勢,，另外,，華富競爭力優(yōu)勢排在第11位。四只基金換手率均超過400%,，其中華富價值增長、華富策略精選換手率分別為684%,、667%,，排在所有基金第1名、2名,。
以華富策略精選為例,，上半年其前十大重倉股變更頻繁。
2010年底,，該基金十大重倉股分別是兔寶寶,、延長化建、機器人,、方大炭素,、潞安環(huán)能、中國南車,、金種子酒,、精功科技、大族激光,、時代新材,，然而到今年一季度，前十大重倉股全部更換,，替而代之的是興發(fā)集團,、華新水泥、江鈴汽車,、中天城投,、巨化股份、鄂爾多斯,、樂山電力,、三一重工,、豫光金鉛和方大特鋼。
截至今年中報,，該基金前十大重倉股又全部更換,，分別為大橡塑、東華科技,、丹化科技,、中國化學、中色股份,、中煤國際,、天士力、華魯恒升,、羅萊家紡以及恒源煤電,。
上半年，該基金凈值下跌17.24%,，業(yè)績比較基準僅下跌0.71%,，大幅跑輸業(yè)績比較基準16個百分點。
同樣的例子還表現(xiàn)在華富價值增長上,，一季度到二季度,，十大重倉股中，九成發(fā)生更換,，華富成長趨勢八成發(fā)生變化,，上半年，兩只基金凈值跌幅均超過10%以上,，均大幅跑輸業(yè)績比較基準,。
