截至昨日,，已有11家上市券商發(fā)布中期業(yè)績報(bào)告,。統(tǒng)計(jì)顯示，11家券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤93.24億元,，較去年同期下降2.0%,。
受傭金率下滑影響，已公布半年報(bào)的券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入均較去年同期有所下降,。不過從環(huán)比數(shù)據(jù)來看,，今年二季度傭金較一季度已有所企穩(wěn)。
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈利降25%
截至6月30日,，已公布半年報(bào)的11家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤93.24億元,，較去年同期下降2.0%,，實(shí)現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入106.72億元，較去年同期下降24.76%,。
今年上半年證券市場行情先揚(yáng)后抑,，報(bào)告期內(nèi)上證綜指下跌1.64%，收于2762.08點(diǎn),；深證成指下跌2.79%,，收于12110.93點(diǎn)。根據(jù)滬,、深交易所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，兩市股基交易量50.06萬億元，較上年同期增長8.7%,；深滬兩市股票基金日均成交額2103億元,，同比增長7.8%。盡管交易量同比微增,，但受行業(yè)平均傭金率延續(xù)下降趨勢,，券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利能力受到一定影響。
具體來看,，受出售中信建投,、廣發(fā)華福影響，中信證券,、廣發(fā)證券今年上半年代理證券買賣凈收入較去年同期減少明顯,，降幅分別為45.4%和24.0%。2011年上半年,，中信證券實(shí)現(xiàn)股票基金交易量2.70萬億元,，合并市場份額5.44%，同比增6.7%,，排名市場第二位,。其中，母公司實(shí)現(xiàn)股票基金交易量1.36
萬億元,，市場份額2.75%,，母公司同比增長10%，排名市場第十一位,。凈傭金率0.069%,、同比降19%，較去年下降10%,。雖傭金率快速下降,，但交易量增長和份額提升，使得傭金僅降5%。廣發(fā)證券今年上半年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤率比上年同期減少15.65個(gè)百分點(diǎn),。股票基金市場份額為4.13%,，同比增長1.84%。截至2011年6月30日,，公司平均傭金費(fèi)率水平為0.0893%,，同比下滑18.53%。
西南證券今年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)交易量3,906.83
億元,，同比增長15.42%,，上半年經(jīng)紀(jì)份額0.78%，市場份額同比增長6.21%,，推動(dòng)交易額同比增長15%,。凈傭金率0.076%，同比下降27.5%,、較上年下降20%,。宏源證券(14.62,0.32,2.24%)2011年上半年股基市場份額為1.265%，在去年1.26%的基礎(chǔ)上小幅回升,。由于傭金率同比下降,，使得經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比下滑，但市場地位保持了相對穩(wěn)定,。公司上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)傭金凈收入6.8億元,，同比下降16.8%，同期公司股票基金凈傭金率0.106%,，較2010年減少13.8%,。
國元證券證券半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，
報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入4.66億元,，同比下降16.4%,。國元證券表示，雖公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)交易量較去同期增長24.41%,，但由于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入51955.94萬元,，比去年同期減少16.27%；經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)成本25074.89萬元,，比去年同期增長22.22%,。公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)利潤26,881.05萬元，比去年同期減少35.28%,。
華泰證券上半年股票基金市場份額5.47%，較2010年下降3.6%,，同期公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)傭金凈收入20.3億元,，同比下降16.1%。公司上半年股票基金凈傭金率0.071%,，較2010年減少14.7%,。招商證券(12.00,0.22,1.87%)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上半年累計(jì)完成股基雙邊交易量19819億元,，股基市場占有率為3.97%，排名第六,，較去年同期4.03%的占有率下降1.93%,，上半年股票基金凈傭金率0.069%，較2010年減少14.9%,。招商證券表示,，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入和利潤減少的主要原因?yàn)楣苫鶄蚪鹳M(fèi)率和股基市場占有率下降，2011
年上半年股基傭金費(fèi)率較去年同期下降16.21%,，股基市場占有率較去年同期下降1.17%,。
東北證券今年上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)凈收入4.18億元，同比下滑15%,。其中股基累計(jì)交易額達(dá)3595億元,，同比微增1.7%。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)市場份額較去年同期下滑6%,。長江證券(8.76,0.16,1.86%)上半年股票基金交易額達(dá)到8550億元,，市場份額1.71%，同比增長3.89%,。報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)傭金凈收入7.07億元,，同比下降11.6%。山西證券(7.96,0.18,2.31%)今年上半年完成代理買賣股票,、基金交易量2686.17億元,，較上年同期增長了7.01%，股票,、基金全國市場占有率為0.5366%,，但由于平均傭金率下滑，報(bào)告期內(nèi)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營業(yè)收入較上年同期減少了9.86%,。興業(yè)證券(15.33,0.64,4.36%)今年上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)股票基金交易量8533.58億元,，市場份額1.70%，比年初增長4.91%,。
二季度傭金企穩(wěn)跡象明顯
上市券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入縮水在一定程度上也反映出整個(gè)行業(yè)的經(jīng)營狀況,。2011年上半年，盡管新設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)增加趨緩,，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)綜合傭金費(fèi)率降幅也開始趨緩,，但業(yè)務(wù)競爭依然劇烈。相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示,，今年1-6月證券行業(yè)傭金與2010
年同期相比仍有較大幅度的下降,，2011年上半年，證券行業(yè)共實(shí)現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入409.95億元，行業(yè)綜合傭金費(fèi)率僅0.081%,，較2010年全年的0.094%同比仍下降了14%,。
從已公布半年報(bào)上市券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)來看，雖然傭金率同比仍降幅明顯,，但從環(huán)比數(shù)據(jù)來看,，二季度傭金率普遍較一季度有所企穩(wěn)或出現(xiàn)增長。分析認(rèn)為,，營業(yè)部設(shè)立的放緩,、全成本核算的傭金新規(guī)以及投資顧問業(yè)務(wù)的開展一些券商上半年傭金費(fèi)率降幅趨緩的主要原因。
數(shù)據(jù)顯示,，國元證券2
季度經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)股基交易市場份額1.083%,，較1
季度增長0.033個(gè)百分點(diǎn)，2季度傭金率0.976‰,，環(huán)比增長11.5%,；華泰證券上半年平均凈傭金率0.074%，同比下滑16.5%,，二季度傭金率0.077%,，環(huán)比回升7.6%，好于預(yù)期,；招商證券研究報(bào)告顯示,，廣發(fā)證券上半年實(shí)現(xiàn)代理買賣證券業(yè)務(wù)收入18.5億元，同比下降24%,，剔除去年同期并表的廣發(fā)華福(0.6%的市占率)影響后,，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入下降約13%。2季度公司傭金率企穩(wěn),，環(huán)比增長1%至8.95‰,。
國泰君安認(rèn)為，傭金率的企穩(wěn),，除得益于傭金自律的政策環(huán)境外,，營業(yè)部設(shè)立放緩的市場環(huán)境以及券商不再將份額而是將收入作為營業(yè)部考核依據(jù)的經(jīng)營環(huán)境也起著不可或缺的作用。
去年10月中國證券業(yè)協(xié)會(huì)出臺了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司客戶服務(wù)和證券交易傭金管理工作的通知》并于2011
年1
月開始實(shí)施,。今年年初地方證券業(yè)協(xié)會(huì)積極跟進(jìn),、并有多個(gè)地區(qū)規(guī)定了傭金下限。
中原證券認(rèn)為,，隨著融資融券,、新三板等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推進(jìn)，將一定程度上緩解傭金率下滑給經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)帶來的影響,，而投顧,、差異化增值服務(wù)的加強(qiáng)某種程度上也能平緩傭金率下滑,，預(yù)計(jì)傭金率下滑趨勢將在下半年明顯趨緩,。