|
在分析師們看來,，目前A股市場還是震蕩市,，本周出現(xiàn)的反彈無非是“市場跌多了就會漲”,。市場大的趨勢如果想改變,，還需要別的因素，比如國際板推出或者政策放松,。
國際板推出的腳步已漸漸臨近,。毫無疑問，作為有望并行于A股的另一支重要力量,，國際板推出對當(dāng)前A股市場也將產(chǎn)生深刻而復(fù)雜的影響,。分析人士指出，國際板推出影響應(yīng)一分為二地看待,，盡管國際板將加大股票供給壓力,，但同時有助于催生積極的股市政策，從而對市場與藍籌股產(chǎn)生正面影響,。
分析人士指出,，就對A股影響而言，或許很大程度上取決于國際板推出當(dāng)時的內(nèi)外部環(huán)境,。
“如果推出時大家對經(jīng)濟以及上市公司盈利預(yù)期仍然很差，那么國際板推出自然會加重這樣的不好預(yù)期,，從而對A股產(chǎn)生暫時的不利影響,。如果那時市場預(yù)期有所改善，或者說處于一個持續(xù)改善的過程中,，國際板反而可能起到一個助推市場的作用,。”上海證券分析師蔡鈞毅認(rèn)為,。
實際上,，相比國際板的負(fù)面因素，分析人士更多是對其積極意義給予肯定,。
“從目前情況看,，首批國際板公司可能來自紅籌股回歸�,？紤]到目前很多公司的A股價格相比其H股都有折價,，紅籌股國際板上市反而有助于提升A股相關(guān)公司估值,。”廣發(fā)證券某研究員指出,。
“A股投資者歷來都有炒新的偏好,，如果當(dāng)時市場環(huán)境好，國際板推出后受到投資者追捧也是大概率事件,�,！�
而歷史數(shù)據(jù)表明，超級大盤股上市對于市場的積極影響偏多,�,！皳�(jù)我們對之前10只超級大盤股上市后的A股表現(xiàn)分析，10次中市場有8次出現(xiàn)上漲,，說明超級大盤股上市有助于市場的見底反彈,。”蔡鈞毅說,。
本周,，有媒體回顧：“一年前的這個時候，這個點位,，市場同樣陷入糾結(jié),。伴隨在糾結(jié)背后的，也幾乎是和現(xiàn)在同樣的原因——從積極方面看,，破發(fā),、破凈股開始出現(xiàn)，市場估值進入近四年低位區(qū)域,；大盤在持續(xù)下跌后,，技術(shù)指標(biāo)發(fā)出底背離信號……順著溫故知新的邏輯推演，很容易就能夠找到打破糾結(jié)的力量——政策放松,。事實上,，一年之前的市場糾結(jié)并未持續(xù)很久，伴隨7月份的政策放松,，A股市場一改頹勢,，發(fā)動了持續(xù)近4個月的大幅反彈。而現(xiàn)階段呢,？政策同樣被投資者寄予了最大的希望,。畢竟，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐漸走入預(yù)期之內(nèi)的時候,，市場變化需要新的變量刺激,，而政策在經(jīng)濟下滑趨勢明顯的背景下，發(fā)生變化的概率最大。不僅如此,，今年企業(yè)普遍庫存不高的特點,，導(dǎo)致經(jīng)濟下行的慣性力量不會很大，也意味著經(jīng)濟自身對政策放松的敏感性會很高,�,！�
值得注意的是，對于宏觀政策的走向,，各基金投研團隊分歧較大,。
偏謹(jǐn)慎的觀點如重陽投資認(rèn)為，下半年在通脹壓力消除之前和主要城市房地產(chǎn)價格未有明顯回落的情況下,，宏觀政策不具備大幅放松的基礎(chǔ),，這一點與去年下半年有所不同。后續(xù)政策仍值得密切關(guān)注,。信誠基金也表示,，通脹創(chuàng)出新高，使得宏觀貨幣和行業(yè)政策將繼續(xù)保持緊縮的態(tài)勢,。預(yù)計這樣的政策走向?qū)⒃谀陜?nèi)持續(xù),。進一步加息的可能性仍然存在，但是考慮到加息對企業(yè)財務(wù)成本的壓力以及企業(yè)盈利能力的下降態(tài)勢,，加息的幅度和空間應(yīng)該不大,。
相對樂觀的觀點如，諾安基金認(rèn)為,，基于目前國內(nèi)經(jīng)濟增長開始放緩,，下半年通脹壓力有望減輕，貨幣政策未來進一步收縮空間有限,。貨幣政策將逐漸轉(zhuǎn)向微調(diào),，甚至進入觀察期。因此今年下半年貨幣政策收縮對A股市場的抑制效應(yīng)會逐漸淡化,。長信基金認(rèn)為,，在宏觀層面對于微觀的傳導(dǎo)已經(jīng)很明確的情況下，繼續(xù)大幅度緊縮的概率不大,。目前依舊處于高通脹的后期，比較2004年和2008年看,，政策大方向的轉(zhuǎn)仍需要時間,，但是繼續(xù)加碼也是會相對謹(jǐn)慎。
機構(gòu)總體認(rèn)為,，把握市場未來機會要從政策紅利著手,，如保障房、稀土、新能源等,。
近日,，國務(wù)院副總理李克強強調(diào)加快推進保障房建設(shè)，明顯釋放了高層的相關(guān)意圖,。李克強表示,，中央將進一步采取措施加大對地方的資金支持力度，各地也要集中財力用于保障房建設(shè),，抓緊建立健全保障性安居工程融資機制,，吸引各方面資金投入。
為完成今年1000萬套保障性住房建設(shè)任務(wù),，中央安排補助資金1030億元,。同時，國土資源部公布了2011年的住房土地供應(yīng)計劃,，在去年計劃的基礎(chǔ)上,，今年的計劃供應(yīng)量達到21
.8萬公頃，提高18%,，所以,，保障房概念股有望中期繼續(xù)活躍。
據(jù)有關(guān)機構(gòu)測算,，保障房每平方米約需使用50公斤鋼筋,，地基的鋼筋用量約占總用量50%。按照套均50平方米計算,，1000萬套保障房開工前期需要使用的鋼量約在1250萬噸,。但1000萬套保障房并非全部是新開工建設(shè)，還存在一定比例的已有房屋進行充抵,，因此實際的需求量應(yīng)該接近1000萬噸,。
銀河證券有關(guān)分析師表示，1000萬噸對年產(chǎn)量超過6億噸的鋼材市場來說是一個小數(shù)字,，但由于目前鋼廠的開工率已經(jīng)普遍臨近極限,，若在幾個月內(nèi)集中出現(xiàn)增量需求，鋼材市場仍然可能會出現(xiàn)一個階段性的供需緊張,。有分析認(rèn)為,，這將形成一段“脈沖式”行情，以建筑鋼材生產(chǎn)為主的企業(yè)將有望迎來盈利高點,。
興業(yè)證券表示,，目前需要跟蹤一些政策，比如之前的稀土行業(yè),，接下來可以關(guān)注一些火電的脫硫脫硝,，垃圾固廢的回收,，水資源再循環(huán)利用，這種局部性的細(xì)分行業(yè)里面,，如果國家會出一些相關(guān)政策,，便可能會跑出來一些大黑馬。另外,，還可以關(guān)注新能源行業(yè),，電荒已經(jīng)影響到在新能源上的一些布局，現(xiàn)在核電被暫停了,，國家可能會在能源行業(yè)中進行相應(yīng)的政策調(diào)整,，這將帶來一些機會。
中信證券表示,，從量化分析的角度看,，在通脹的高點或末端，包括醫(yī)藥在內(nèi)的大消費有明顯的超額收益,，目前資金流入了這些板塊,，從相對收益而言，這是一個比較好的選擇,。另外,，目前銀行、地產(chǎn)的估值非常低,，具有非常大的吸引力,。大消費、銀行,、地產(chǎn)和中小市值等股票都是關(guān)注的對象,，對它們可保持持續(xù)的跟蹤。
機構(gòu)同時認(rèn)為,，在目前的操作中,，要短期謹(jǐn)慎做多局部個股，近期可把目光轉(zhuǎn)向中報大幅預(yù)增的相關(guān)品種,，如中環(huán)科技連續(xù)漲停就是龍頭體現(xiàn),。其他方面，可逢低重點關(guān)注有資源優(yōu)勢的相關(guān)品種以及保障房概念和釀酒煤炭板塊,。
�,。ňC合《中國證券報》、《上海證券報》,、《經(jīng)濟參考報》,、中國證券網(wǎng)報道）
|